В марте индекс менеджеров по закупкам в Китае вновь вышел в зону расширения

3月份中国采购经理指数重回扩张区间

——国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年3月中国采购经理指数

2026年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。

В марте производственный индекс менеджеров по закупкам, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и составной индекс PMI по выпуску также вернулись в зону расширения, составив соответственно 50,4%, 50,1% и 50,5%; по сравнению с прошлым месяцем они выросли на 1,4 п.п., 0,6 п.п. и 1,0 п.п. соответственно, уровень экономической конъюнктуры в нашей стране восстановился.

1. Производственный индекс менеджеров по закупкам поднялся в зону расширения

В марте, по мере того как компании после праздника Весны ускоряли возобновление работы и производства, повышалась рыночная активность, производственный PMI составил 50,4%, вернувшись в зону расширения.

(1) Параллельное расширение на стороне спроса и предложения. Индекс производства и индекс новых заказов составили соответственно 51,4% и 51,6%, увеличившись по сравнению с прошлым месяцем на 1,8 п.п. и 3,0 п.п.; оба показателя поднялись в зону расширения. Производственная активность в обрабатывающих отраслях ускорилась, рыночный спрос заметно улучшился. По отраслям: производственные индексы и индексы новых заказов в таких отраслях, как переработка сельскохозяйственного сырья и пищевых продуктов, выплавка и прокат цветных металлов и т.п., превышали 55,0%; предприятия соответствующих отраслей быстрее высвобождают производство и спрос. В отраслях, включая производство текстильной одежды и аксессуаров, химическое волокно и изделия из резины и пластика, оба индекса продолжали оставаться ниже критической отметки, а рыночная активность была относительно слабой. На фоне восстановления производства и спроса усилилось намерение компаний закупать: индекс объемов закупок составил 50,9%, что на 2,7 п.п. больше, чем в прошлом месяце.

(2) PMI крупных, средних и малых предприятий также вырос. PMI крупных предприятий составил 51,6%, что на 0,1 п.п. больше, чем в прошлом месяце; уровень конъюнктуры рос устойчиво. PMI средних и малых предприятий составили соответственно 49,0% и 49,3%, увеличившись по сравнению с прошлым месяцем на 1,5 п.п. и 4,5 п.п.; уровень конъюнктуры заметно улучшился.

(3) Быстрое расширение в трех ключевых отраслях. PMI высокотехнологичного производства составил 52,1%, что на 0,6 п.п. больше, чем в прошлом месяце; в течение 14 месяцев подряд он оставался выше критической отметки, а тенденция развития отрасли продолжает быть благоприятной. PMI в машиностроении и в секторе потребительских товаров составили соответственно 51,5% и 50,8%, увеличившись по сравнению с прошлым месяцем на 1,7 п.п. и 2,0 п.п.; оба показателя поднялись в зону расширения. PMI в энергоемких отраслях составил 48,9%, что на 1,1 п.п. больше; конъюнктура немного восстановилась.

(4) Существенное восстановление ценовых индексов. Под влиянием продолжающегося роста цен на отдельные сырьевые товары в последние периоды, а также ускорения закупочной деятельности предприятий и ряда других факторов, индекс цен на закупку основных видов сырья и индекс отпускных цен составили соответственно 63,9% и 55,4%; по сравнению с прошлым месяцем они выросли на 9,1 п.п. и 4,8 п.п. соответственно. В целом на рынке производственных товаров общий уровень цен заметно восстановился. По отраслям: два ценовых индекса в таких отраслях, как переработка нефти, угля и других видов топлива, а также химическое сырье и химические продукты, превышали 70,0%; общий уровень цен на закупку и продажу в соответствующих отраслях заметно вырос.

(5) Рыночные ожидания: укрепление при стабильности. Индекс ожиданий деловой активности в сфере производства и управления составил 53,4%, что на 0,2 п.п. больше, чем в прошлом месяце; производственные предприятия были несколько более уверены в развитии рынка в ближайшее время. По отраслям: индексы ожиданий деловой активности в производстве в таких отраслях, как специализированное оборудование, автомобили, железнодорожный, морской и авиационно-космический транспорт, находились в высококонъюнктурных диапазонах, превышающих 56,0%; соответствующие предприятия более оптимистично оценивают будущее развитие отрасли.

Результаты обследования также показывают, что из-за текущих факторов, включая геополитические конфликты в регионе Ближнего Востока, цены на связанное сырье, такое как нефть и химическая продукция, значительно выросли; в сочетании с ростом тарифов на перевозки, доля предприятий, которые в этом месяце отражают высокие расходы на сырье и высокие транспортные издержки, также увеличилась по сравнению с прошлым месяцем.

2. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе вернулся к росту

В марте индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,1%, что на 0,6 п.п. больше, чем в прошлом месяце; уровень конъюнктуры в непроизводственном секторе улучшился.

(1) Индекс деловой активности в сфере услуг поднялся выше критической отметки. Индекс деловой активности в сфере услуг составил 50,2%, что на 0,5 п.п. больше, чем в прошлом месяце. По отраслям: индексы деловой активности в таких отраслях, как железнодорожные перевозки, телекоммуникации, радио- и телевещание, услуги спутниковой передачи, денежно-финансовые услуги, страхование и т.п., находились в более высококонъюнктурных диапазонах, превышающих 55,0%, а общий объем бизнеса рос относительно быстро; после праздника Весны индексы деловой активности в розничной торговле, размещении (гостиницах), общественном питании и др., связанных с поездками и потреблением жителей, находились ниже критической отметки, а рыночная активность несколько ослабла. С точки зрения рыночных ожиданий: индекс ожиданий деловой активности в сфере услуг составил 54,8%, оставаясь на более высоком уровне функционирования, что указывает на оптимистичное отношение предприятий сферы услуг к развитию рынка в ближайшее время.

(2) Улучшение индекса деловой активности в строительстве. По мере того как после праздника строительные проекты в разных регионах постепенно возобновляли строительные работы, индекс деловой активности в строительстве составил 49,3%, что на 1,1 п.п. больше, чем в прошлом месяце. С точки зрения рыночных ожиданий: индекс ожиданий деловой активности в строительстве составил 50,5%, выше критической отметки, что указывает на уверенность строительных предприятий в дальнейшем развитии отрасли.

3. Составной индекс PMI по выпуску поднялся выше критической отметки

В марте составной индекс PMI по выпуску составил 50,5%, что на 1,0 п.п. больше, чем в прошлом месяце; это указывает на то, что в целом деловая конъюнктура производственной и операционной деятельности наших предприятий благоприятна. Составляющие составного индекса PMI по выпуску — производственный индекс PMI в обрабатывающей промышленности и индекс деловой активности в непроизводственном секторе — составили соответственно 51,4% и 50,1%.

(Редактор: Вэньцзин)

Ключевые слова:

                                                            PMI