Первая за эпоху после Баффета эмиссия японских иеновых облигаций! Несмотря на войну в Иране, Berkshire Hathaway продолжает действовать

Беркшир Хэтэуэй, несмотря на двойное давление — геополитическую нестабильность и рост ожиданий повышения ставок в Японии, все же решительно продвигает новый раунд финансирования за счет облигаций в иенах; внешние наблюдатели рассматривают это как последний сигнал о том, что компания углубляет свою стратегию в Японии.

Согласно письму, отправленному Mizuho Securities в четверг (2 апреля), Berkshire Hathaway поручила Mizuho Securities и Bank of America Securities подготовить потенциальную эмиссию иеновых облигаций стандартного масштаба; предполагается, что выпуск будет запущен в ближайшее время, когда рыночные условия позволят.

Это впервые с момента того, как в начале этого года Greg Abel официально принял руководство от легендарного предыдущего Бэффета, когда компания впервые инициировала финансирование через иеновые облигации, что символизирует продолжение и углубление японской стратегии Berkshire в эпоху «пост-Бэффет».

Проведение этого размещения приходится на период, когда война в Иране вызвала скачок цен на энергию и усилила инфляционное давление, оказывая нагрузку на рынок облигаций. Данные, собранные Bloomberg, показывают, что спред по 15-летним иеновым облигациям Berkshire, выпущенным в ноябре прошлого года — в то время это была самая длинная по сроку часть сделки в нескольких траншах на общую сумму 2101 млрд иен (примерно 13 млрд долларов США) — с момента выпуска заметно расширился.

Рынок иеновых облигаций под давлением, окно размещений сужается

Рост цен на энергию, вызванный войной в Иране, уже передался на рынок облигаций: он подталкивает инфляционные ожидания вверх, а цены на облигации — вниз, и ранее выпущенные иеновые облигации Berkshire также не смогли избежать этого. Тем временем траектория повышения ставок Банка Японии становится все более ясной, что еще больше усиливает неопределенность на рынке иеновых облигаций.

На данный момент своп-рынок показывает, что вероятность повышения ставок Банка Японии на заседании 28 апреля составляет около 70%, а завершение повышения ставок до июльского заседания Политического комитета уже считается почти предопределенным событием.

На этом фоне Berkshire решила заранее подготовиться, пока окно сужается, что на рынке интерпретируют как твердую уверенность в японских активах.

С начала года Berkshire под руководством Greg Abel демонстрирует более агрессивную позицию на японском рынке. В марте компания объявила о намерении инвестировать в японского страхового гиганта Tokio Marine Holdings, тем самым еще больше расширяя свой портфель активов в Японии.

За каждой эмиссией иеновых облигаций Berkshire следят очень внимательно инвесторы; широко предполагается, что привлеченные средства могут быть использованы для увеличения позиций в японских активах, особенно в крупных универсальных торговых компаниях, таких как Mitsubishi Corporation и Itochu.

Аналитики отмечают, что размер выпуска и конечное использование средств, как ожидается, станут важными ориентирами для оценки рыночных перспектив японской стратегии Berkshire.

Предупреждение о рисках и условия освобождения от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестируйте осторожно. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретных целей, финансового положения или потребностей отдельных пользователей. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в статье, их конкретной ситуации. В случае инвестирования на основании этой информации ответственность несет инвестор.