AI-поддержка Zillow (Z) создает рвы, а не угрозу

Zillow’s Z -2.15% ▼ искусственный интеллект (ИИ) усиливает впечатление скорее «острова-замка», чем риска «срыва/дестабилизации». Как доминирующая платформа цифровой недвижимости в США, компания хорошо позиционирована, чтобы извлечь выгоду из этого сдвига. Хотя акции снизились почти на 40% с начала года, я считаю, что рынок стал чрезмерно пессимистично настроен и по отношению к жилью, и по отношению к ИИ. По моему мнению, эта распродажа создала хорошую возможность в платформенном бизнесе, чья стратегическая позиция может фактически укрепиться по мере роста внедрения ИИ.

Распродажа в конце квартала - Скидка 50% TipRanks

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и точных решений

• Откройте идеи по акциям с наилучшей доходностью и повысьте уровень до портфеля лидеров рынка с Smart Investor Picks

Я настроен оптимистично по Zillow, потому что компания использует ИИ, чтобы углублять вовлеченность в поиске, показах, финансировании и процессах работы с агентами, а не просто добавляет чат-бот поверх объявлений.

ИИ-кейс Zillow — про рабочие процессы, а не только про поиск

Медвежий аргумент вокруг ИИ у Zillow был довольно прост: если большие языковые модели (LLM) могут отвечать на вопросы о жилье, возможно, пользователям больше не нужен портал недвижимости. Звучит аккуратно в теории, но упускает из виду, насколько запутанным и фрагментированным на самом деле является путь клиента в сфере жилья. Недвижимость — это не только про показ объявлений. Это про то, как переводить потребителей от просмотра к просмотрам на месте, финансированию, связи с агентом, документам и в конечном итоге — завершению сделки.

Именно здесь преимущество Zillow становится более очевидным. На недавнем AI Summit в марте руководство сделало сильный акцент на идее, что его «ров/крепость» — это не только данные по листингам, которые на поверхности могут выглядеть как товарные. Его реальное преимущество находится глубже воронки: инфраструктура для просмотров, инструменты для рабочих процессов агентов, сигналы по финансированию, богатые медиа, данные о намерениях потребителей и интеграции на всем пути к жилью. Это гораздо сложнее воспроизвести горизонтальной ИИ-платформе.

Я думаю, что эта разница важна. Zillow не нужно «побеждать» популярные модели ИИ в общем поиске. Ему нужно лишь оставаться самым полезным и практичным платформенным решением для жилья, когда потребитель становится более серьезным. В категории с такой высокой «трениемостью» и ставками, как недвижимость, именно там находится ценность.

Новые ИИ-инструменты выглядят практичными, а не рекламными

То, что меня обнадежило в недавних анонсах продуктов, — это то, что Zillow делает ставку на ИИ-инструменты, которые решают реальные узкие места. Его новый режим AI Mode дает покупателям жилья более разговорный способ поиска, позволяет задавать вопросы о доступности по цене, сравнивать объявления и уточнять то, что им нужно. Это может звучать как небольшие улучшения, но стратегически это важно, потому что помогает удерживать потребителей внутри экосистемы Zillow, а не позволять раннему этапу вовлеченности «утекать» в другое место.

Со стороны профессионалов более интересная история может быть в Follow Up Boss и Zillow Workspace. Эти инструменты разработаны, чтобы помогать агентам ранжировать лидов, автоматизировать follow-up, генерировать списки задач и лучше понимать поведение клиентов в сети Zillow. Это не выглядит ярко. Но это может иметь большое значение, потому что продуктивность агентов — один из самых серьезных ограничителей при превращении цифрового спроса в закрытые сделки.

Zillow также представила Instant Floorplan и продолжила улучшать свой стек богатых медиа, включая 3D-туры и инструменты визуализации. И снова — это не продукты из области научной фантастики. Это практичные инструменты, которые делают объявления более полезными, создают собственный контент и улучшают потребительский опыт Zillow способами, которые трудно копировать в масштабе.

Почему ИИ может усилить «ров/крепость» Zillow

Самое важное, что я вынес, — это то, что ИИ, похоже, укрепляет стратегию Zillow по платформе, а не угрожает ей. Концепция компании в том, что ИИ может помочь конвертировать больше ее существующей аудитории в реальные сделки. Это должно быть важно, потому что Zillow уже охватывает огромную долю потребителей жилья, но его доля в сделках остается существенно ниже этого уровня.

Если AI Mode приведет к тому, что потребители станут более информированными, а Follow Up Boss — к тому, что агенты будут работать эффективнее, тогда Zillow сможет повышать конверсию без необходимости резкого изменения ценообразования. Это очень привлекательная конфигурация. Она означает, что ИИ-возможность может проявиться через более эффективную работу воронки, более сильную монетизацию существующего трафика и рост доли среди профессионалов, которые уже используют инструменты Zillow.

Я также думаю, что рынок недооценивает здесь важность данных первого лица. У Zillow не только объявления. У нее есть поведенческие сигналы, данные о просмотрах, точки контакта по финансированию, активность в аренде, данные о рабочих процессах агентов и, все больше, богатый визуальный контент. Эти активы помогают обучать более качественные вертикальные ИИ-решения. В сфере жилья такой контекст, возможно, важнее, чем просто общая языковая способность.

Preview Zillow добавляет еще один слой опциональности

ИИ — не единственная причина, по которой я настроен конструктивно. Еще более интересной историю делает Zillow Preview. Функция позволяет партнерским брокерским компаниям продвигать дома на Zillow до того, как те появятся в multiple listing service (MLS), давая Zillow более эксклюзивный склад предложений и делая платформу полезнее и для покупателей, и для продавцов.

Это важно, потому что одна из самых больших тревог рынка — рост частных сетей листингов и то, смогут ли они ослабить релевантность Zillow для потребителей. Вместо этого Zillow адаптируется. Компания использует свой масштаб и преимущество по трафику, чтобы создать соответствующий требованиям pre-market-продукт, которым брокеры, как будто, действительно хотят пользоваться.

Главный момент — не только краткосрочная экономика. Это опциональность. Если распространение листингов станет еще более фрагментированным, Zillow все равно выглядит хорошо позиционированной, потому что покупатели продолжат хотеть самый широкий и наиболее полезный маркетплейс. Если же традиционная система листингов сохранится, Zillow все равно выиграет, потому что останется местом по умолчанию для поиска и вовлечения. Это довольно неплохая комбинация.

**Взгляд Уолл-стрит **

Согласно TipRanks, на данный момент у Zillow консенсус-рейтинг Hold (Держать), при этом два Buy (Покупать), шесть Hold и нет Sell (Продавать). Исходя из 12-месячных ценовых ориентиров от восьми аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена составляет $78.20, что подразумевает потенциал роста на 93.13% по сравнению с недавней ценой акции $40.49.

Заключение

Zillow не «дисраптится» ИИ так, как, кажется, боятся многие инвесторы. Если говорить точнее, ИИ помогает компании сильнее удерживать самые ценные части пути к жилью. Новые инструменты вокруг поиска, показов, рабочих процессов агентов и богатых медиа выглядят для меня как продукты, укрепляющие «ров/крепость», особенно в сочетании с масштабом Zillow, данными первого лица и растущими интеграциями для профессионалов.

Я настроен оптимистично по Zillow. При том, что акции снизились почти на 40% с начала года, я думаю, рынок слишком много внимания уделяет абстрактным страхам вокруг ИИ и недостаточно — практическим способам, которыми Zillow использует ИИ, чтобы сделать свою платформу более полезной, более интегрированной и в итоге более ценной.

Дисклеймер и раскрытие информацииСообщите о проблеме