Отчет крупных банков丨Bank of China International ожидает, что гонконгский рынок акций в апреле может достичь дна и стабилизироваться Рекомендуемые акции

Отчет BOC International указывает: в марте основные факторы, дестабилизирующие рынок Гонконгских акций, связаны не с фундаментальными показателями, а с неопределенностью по Ближнему Востоку и геополитическими рисками; при отсутствии условий для стабилизации индекс испытывает давление. Если в апреле конфликт не будет дальнейшим образом эскалировать, накопленная ранее премия за риск, вероятно, будет постепенно высвобождаться, предоставляя рынку пространство для коррекции оценки. Ожидается, что гонконгские акции смогут перейти от этапа высокой волатильности и боковых колебаний к этапу относительного формирования основания и стабилизации, и рекомендуется «выбор акций по предпочтению».

Исчезновение премии за геополитическую неопределенность; встреча лидеров США и Китая катализирует ожидания

BOC International отмечает: исчезновение премии за геополитическую неопределенность при двойной поддержке со стороны ожиданий, катализируемых встречей лидеров США и Китая, дает возможность для восстановления с возвратом к средним значениям у ранее перепроданных технологических акций. Основной акцент — на оценку: она все еще находится на исторически минимальных уровнях, а также на то, что ведущие интернет-платформы продолжают активнее наращивать объемы выкупа и аннулирования акций; внимание следует уделить категориям с отраслевыми катализаторами, таким как приложения искусственного интеллекта (AI), умное вождение и т. п.

Кроме того, если геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке будет сохраняться, высокие цены на нефть по-прежнему обеспечат прямую поддержку прибыли для внутреннего сектора энергетики материкового Китая; при этом золото выигрывает благодаря глобальным настроениям избегания риска и давлению со стороны доллара, поэтому рекомендуется сохранять стратегически высокую долю. Если же геополитическая неопределенность быстро пойдет на спад, тогда предлагается на энергетических акциях «переключиться с высокого на низкое», реализуя премию. Помимо этого, пока внешняя неопределенность еще не полностью исчезла, телекоммуникационные операторы с высокой дивидендной доходностью, коммунальные компании и банковские акции по-прежнему являются ключевыми позициями для южного капитала; рекомендуется продолжать держать их и использовать как инструмент управления волатильностью портфеля, но можно постепенно снижать долю и переходить к более гибким направлениям после того, как геополитические риски будут отчетливо снижаться.

В части подбора акций на апрель BOC International рекомендует: 富?产? (00778), Хесай (02525), Хуанхэ? Медикал (00013), Мэнню (02319), NVIDIA, Broadcom и 阳光电源 (300274.SZ); всем присвоен рейтинг «покупать». Целевые цены составляют соответственно 5.92 юаня, 269.66 юаня, 36.6 юаня, 21.51 юаня, 260 долларов США, 460 долларов США и 220 юаней.