Bitcoin сейчас торгуется примерно по $68 000. Но дело не в цене. В паттерне.

На протяжении пяти недель, с тех пор как США и Израиль нанесли удар по Ирану 28 февраля, криптовалюта движется по кругу:
Трамп говорит что-то обнадеживающее, рынки растут.
Трамп становится более агрессивным, рынки падают. И так по кругу.
Прошлой ночью он выступил в прайм-тайм и пообещал нанести Ирану "чрезвычайно сильный удар" в течение следующих 2-3 недель. Bitcoin упал. Нефть снова поднялась выше $106. Рост с вторника исчез за ночь.
Вот что действительно стоит наблюдать, и это не Truth Social Трампа.
Пролив Хормуз фактически закрыт с середины марта. Он обеспечивает примерно 20% мирового морского нефтяного трафика. Модель Международного энергетического агентства (IEA) из 32 стран-членов одобрила крупнейшее за 50 лет совместное экстренное освобождение запасов нефти для покрытия дефицита. Около 426 миллионов баррелей. Эти запасы истощаются в течение нескольких недель.
Когда это произойдет, и если пролив останется закрытым, это уже не информационный повод. Это структурный шок предложения. Цена на нефть $107 может достигнуть $130. Ожидания инфляции пересматриваются. Ставки откладываются дальше. А рисковые активы, включая крипту, получают удар.
Рынок смотрит не на правильный сигнал.
Страховые премии за транзит через Хормуз выросли с менее 1% от стоимости судна до 7,5% за рейс. Когда эта цифра опускается ниже 2%, это означает, что маршрут действительно стал безопаснее. Вот настоящий зеленый свет для ралли на рискованных активах, а не пресс-конференция.
Что касается Bitcoin, он держится лучше большинства. С 28 февраля BTC вырос примерно на 7%, в то время как индекс S&P 500 снизился, золото дешевеет, а серебро было сильно обесценено. Институциональные покупатели тихо накапливают активы на внебиржевых рынках, поддерживая уровень. Потоки ETF немного снизились, но не рухнули.
Bitcoin торгуется как макроактив с растущей институциональной базой. Это структурное улучшение по сравнению с тем, где он был два года назад.
Но устойчивость — не то же самое, что иммунитет. Если нарушение поставок нефти выйдет из-под контроля, ни один актив не застрахован от пересмотра цен.
Следите за танкерным трафиком. Следите за страховыми премиями. Следите за протоколами ФРС 8 апреля.
Вот где живет эта сделка. Не в том, что скажет дальше Трамп.