JP Morgan предупреждает: блокада Ормузского пролива вызовет «последовательный» нефтяной шок

Спросите AI. Почему срыв в Ормузском проливе делает временные точки ключевой переменной для нефтяного рынка?

【Финансовая сводка по данным Global Times】 Как указано в аналитической записке аналитика JPMorgan от 26 марта, в течение последних четырех недель блокирование нефтяного потока через Ормузский пролив окажет на глобальные поставки «последовательный» (эшелонированный) эффект. Начиная с Азии, через Африку, до Европы и, наконец, с выходом на США: в большинстве регионов давление будет приходиться на апрель.

Нефтяная система мира сейчас переходит от «шоков по потоку» к «проблеме расходования запасов»: временные точки, а не просто объем поставок, становятся ключевой переменной, определяющей влияние на рынок. В этом месяце Brent уже в сумме выросла на 49%, а в четверг закрылась на уровне $108.01 за баррель.

Аналитик JPMorgan отмечает, что Азия в значительной степени зависит от нефти Персидского залива и нефтепродуктов; сейчас она уже «ощутила давление». Товары, отправленные до фактического закрытия Ормузского пролива, в основном уже исчерпаны. Время морской доставки от Персидского залива до Азии составляет примерно 10–20 дней: в первую очередь под ударом оказывается Индия, затем подключается Северо-Восточная Азия.

JPMorgan прогнозирует, что в апреле потери нефтяного спроса в Юго-Восточной Азии составят около 300 тыс. баррелей в сутки; если высвобождение запасов каждой страны будет ограничено рамками только ее внутреннего рынка, то в мае потери могут быстро превысить 2 млн баррелей в сутки, а в июне — приблизиться к 3 млн баррелей в сутки.

На этой неделе правительство Филиппин уже объявило о переходе в состояние национальной энергетической чрезвычайной ситуации, заявив, что ближневосточный конфликт создает для страны «непосредственно опасную» угрозу в части энергоснабжения.

Согласно временной шкале JPMorgan, следующая пострадавшая от шока территория — Африка; ожидается, что первые эффекты проявятся в начале апреля. Если внутренние запасы окажутся низкими, потери нефтяного спроса в апреле могут достигать 250 тыс. баррелей в сутки.

Европа, как ожидается, почувствует последствия в середине апреля. При этом аналитик JPMorgan отмечает, что давление в Европе «в большей степени связано с ростом издержек и конкуренцией с Азией, а не с прямым дефицитом физического товара». (Чэнь Шии)