На этой неделе заметил, что доходность по государственным облигациям постепенно растет по всему рынку, и честно говоря, это логично, учитывая происходящее. Казначейство США (Treasury) в основном дает понять, что может приостановить снижение ставок по T-биллам, если цены на нефть в Ближнем Востоке (Middle East) продолжат расти выше отметки $100 , что вызовет дополнительные опасения по поводу инфляции. Это довольно значительный сдвиг по сравнению с циклом смягчения, который они проводили с 2024 года.

Анализируя данные, доходность 10-летних облигаций (T-bills) заметно выросла на прошлой неделе, а краткосрочные облигации также показывают рост. Главный экономист Rizal отметил, что ситуация на Ближнем Востоке (Middle East) поднимает цены на нефть, что напрямую влияет на инфляционные ожидания здесь. В прошлом месяце казначейство снизило ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%, что в сумме составляет снижение на 225 базисных пунктов, но если нефть продолжит расти, этот тренд может быстро измениться.

Казначейство выпускает на этой неделе облигации на сумму 27 миллиардов песо (, распределенных по срокам 91, 182 и 364 дня ), а также еще от 20 до 30 миллиардов песо в виде повторных выпусков 10-летних облигаций. Однако спрос остается высоким — на прошлой неделе аукцион был почти в 3 раза переподписан, с заявками на сумму более 76 миллиардов песо. Краткосрочные бумаги вызывают наибольший интерес у инвесторов, предпочитающих безопасные активы в условиях этой волатильности.

В настоящее время в рынке явно происходит некоторая переоценка. Данные по занятости в США (US) и любые новые события на Ближнем Востоке (Middle East) скорее всего, станут следующими важными факторами, влияющими на настроение рынка.