Акции биотехнологических компаний и инвестиции в долголетие: тенденции для отслеживания

В 2025 году акции биотехнологических компаний показали лучший год со времени пандемии: два ключевых индекса рынка — SDPR S&P Biotech ETX (NYSE:XBI) и iShares Biotech ETF (NYSE:IBB) — принесли доходность в диапазоне от 28% до 36%, что более чем вдвое больше примерно 18% у S&P 500. Это произошло после трех последовательных лет отставания. Сильный 2025 для биотеха был случайностью или частью устойчивого отскока? Некоторые ключевые тенденции могут подсказать направление.

Пока акции биотеха в 2025 году выходили из просадки, частные инвестиции в науку о долголетии выросли более чем вдвое — до $8,49 млрд в рамках 325 сделок. Управление по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных препаратов США (FDA) одобрило 50 новых препаратов в 2024 году и 46 в 2025 году, включая первый класс препаратов, который исследователи обозначили как потенциальные средства для терапии долголетия. Крупная фарма потратила более $65 млрд на приобретение биотехнологических компаний — по октябрь 2025 года, превысив итоги за весь 2024, 2022 и 2021 годы.

Демография служит прочной основой для потенциального роста в биотехе и долголетии. К 2030 году глобальная численность населения в возрасте 60 лет и старше достигнет 1,4 млрд человек. Число людей в возрасте 80 лет и старше почти утроится к 2050 году. Пациенты уже здесь, и их становится больше — а акции биотеха все чаще означают компании, которые создают те методы лечения, в которых они будут нуждаться.

Акции биотеха совершили камбэк в 2025 году

После трех лет боковой динамики или отрицательных доходностей акции биотеха прорвались вверх в 2025 году. Тенденции в биотехе, обсуждавшиеся выше и по ходу текста, говорят о том, что разворот может быть более структурным — то есть обусловленным устойчивыми факторами, такими как старение населения и нарастающий «патентный обрыв», — а не циклическим, то есть не просто временным отскоком.

• Биотехнологические индексы опередили S&P 500 с большим отрывом в 2025 году.** SDPR S&P Biotech ETX вернул 35,9%, iShares Biotech ETF вернул 28,0%, а Nasdaq Biotech Index (NASDAQ:NBI) вырос на 31,5% — против 17,9% у S&P 500.
• Активность в слияниях и поглощениях (M&A) более чем удвоила уровни 2024 года. Стоимость сделок Biopharma M&A за период до октября 2025 года достигла $65–$70 млрд, превысив итоговые показатели за весь 2024, 2022 и 2021 годы. Как минимум семь сделок оказались на уровне более $8 млрд.
• Крупная фарма сталкивается с «патентным обрывом». Более $300 млрд выручки от брендированных лекарств сталкиваются с истечением патентов в период между 2025 и 2030 годами. Когда патент истекает, на рынок могут войти более дешевые дженерики. В таких условиях продажи оригинального препарата могут быстро обрушиться, поэтому крупные фармацевтические компании стараются заменить эту выручку еще до исчезновения. Биотех-компании разрабатывают более 70% новых одобренных препаратов — по сравнению примерно с 50% десятилетием ранее, что делает приобретение биотеха одним из самых быстрых способов закрыть этот разрыв.

Акции биотеха действительно были недорогими при входе в 2025 год после трех последовательных лет снижения. Восстановление из этой точки старта — при наличии сильных базовых тенденций — потенциально может продолжаться дольше, чем хайповые ралли.

Какие сегменты биотеха дали инвесторам лучший результат в 2025 году?

Широкие биотехнологические фонды рассказывают лишь часть истории. Помимо заголовков по доходности, в 2025 году разные части сектора показывали очень разные результаты. Эти различия подсказывают, где индивидуальные инвесторы могут увидеть наиболее убедительные долгосрочные кейсы.

Следующие значения отражают доходность с начала года (year-to-date) в 2025 году для тематических ETF, используемых как прокси подотраслей. Годовые темпы роста за 10 лет (CAGR), то есть средняя годовая доходность за 10-летний период, отражают полную доступную историю каждого фонда.

• Клинический биотех был главным победителем в 2025 году. Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (NYSE:BBC) вернул 63,7%, почти вдвое больше широкого XBI, поскольку более мелкие биотех-компании, у которых препараты еще проходят испытания, получили существенную прибавку на фоне более сильных темпов одобрения со стороны FDA и агрессивной активности по приобретениям со стороны крупной фармы. ALPS Medical Breakthroughs ETF (NYSE:SBIO), который держит схожие компании, вырос на 55,1%.
• Онкология и геномика тоже обогнали рынок. Tema Oncology ETF (CANC +1,16%) принес 42,9% в 2025 году. ARK Genomic Revolution ETF (CBOE:ARKG), ориентированный на редактирование генов и геномную медицину, вернул 23,0% после резкого падения на 28,2% в 2024 году. Global X Genomics and Biotechnology ETF (GNOM +1,02%) вырос на 18,7%.
• За более чем десятилетие разрыв между коммерческой стадией и клинической стадией в биотехе разителен. Компании клинической стадии продолжают тестировать свои препараты в исследованиях на людях и пока не имеют продуктов на рынке. Virtus LifeSci Biotech Products ETF (NYSE:BBP), который держит компании коммерческой стадии — те, у которых на рынке есть хотя бы один одобренный FDA препарат — показал 10,85% годовых (annualized) за 11 лет. XBI, широкий индекс биотеха с равным весом (equal-weighted), вернул 6,46% годовых за тот же период. ARKG, ориентированный на геномику, вернул лишь 3,60% годовых, несмотря на несколько взрывных отдельных лет — это напоминание о том, что наука ранних стадий может быть ухабистой поездкой даже тогда, когда долгосрочная инвестиционная идея убедительна.

Более мелкие биотех-компании с препаратами, которые все еще находятся на клинических испытаниях, — это именно те, которые крупная фарма пытается покупать, с предложениями по приобретению, приходящимися на 60%–120% выше цен акций, даже несмотря на то, что у компаний нет лекарств на полках. Для инвесторов, которые держали акции в приобретенных компаниях, это означало резкий скачок их котировок более чем на половину за одну ночь. Нет гарантии, что будущие сделки будут выглядеть так же, но темпы приобретений в 2025 году показывают, что аппетит крупной фармы к биотех-пайплайнам не снижается.

Инвестиции в долголетие: куда движутся наука и капитал

Долголетие — это инвестиционная категория, формирующаяся вокруг науки об старении, и частный капитал, исследования и FDA движутся быстро.

• Частные инвестиции в науку о долголетии более чем удвоились за один год. Глобальные инвестиции в науку о долголетии достигли $8,49 млрд по 325 сделкам в 2024 году — по сравнению с $3,82 млрд в 2023 году.
• Препараты GLP-1 расширяют присутствие: они выходят из ниши снижения веса в сферу долголетия. GLP-1 — это класс препаратов, который включает семаглутид, продаваемый как Wegovy и Ozempic, а также тирзепатид, продаваемый как Zepbound и Mounjaro. Изначально они были одобрены для лечения диабета и ожирения, а затем получили одобрение FDA для снижения рисков сердечно-сосудистых заболеваний, для лечения обструктивного апноэ сна, для терапии жировой болезни печени и для перорального лечения ожирения. Модель Swiss Re оценивает, что препараты GLP-1 могут снизить смертность от всех причин в США на 6,4% к 2045 году, делая этот класс препаратов первым, чьи потенциальные эффекты имеют масштабы такого уровня. Одна только GLP-1-рынок, по прогнозам, вырастет с $55 млрд сегодня до $150 млрд к 2030 году.
• FDA впервые формально признало продление продолжительности жизни как допустимую клиническую цель. В феврале 2025 года Loyal’s LOY-002 — препарат для стареющих собак — стал первым лечением, прошедшим этот регуляторный порог, отметив веху для доверия к направлению долголетия со стороны регуляторов.

Препараты, которые сейчас приносят одни из самых больших денег в биотехе — такие как GLP-1, онкологические иммунотерапии и генные лекарства — это же те, которые демонстрируют ранние признаки потенциального продления здоровой жизни. Раньше инвестирование в долголетие означало размещение капитала в непроверенной науке. Все чаще это означает владение компаниями, которые уже генерируют выручку, например Novo Nordisk (NVO -0,82%), чей препарат GLP-1 Wegovy уже входит в число самых продаваемых лекарств в мире — согласно отраслевому изданию Drug Discovery and Development.

На что должны обращать внимание инвесторы, отслеживающие биотех и долголетие

Акции биотеха входят в 2026 год с реальным импульсом. Отрасль все еще восстанавливается после жесткого трехлетнего периода, который привел к 2025 году: крупная фарма платит существенную премию, чтобы приобретать компании с пайплайнами — то есть компаниями с препаратами, находящимися в разработке — а FDA одобряет новые препараты почти рекордными темпами. Сектор сталкивается с истечением патентов, поскольку наука о долголетии набирает популярность.

Демография формирует «нижний порог» спроса, который не является прогнозом — данные по населению заданы и игнорировать их сложно. Взрослые 65 лет и старше составляют 17% населения США, но при этом обеспечивают 37% всех расходов на здравоохранение. Люди в возрастных группах 60+ и 80+ будут занимать растущую долю глобального населения в ближайшие десятилетия. Это означает, что каждый прошедший год приносит более крупную и более пожилую когорту пациентов, которым требуется лечение хронических состояний, затрагивающих 95% взрослых старше 60 лет, а также повышающийся спрос на препараты для долголетия.

Для индивидуальных инвесторов, отслеживающих пересечение акций биотеха и долголетия, данные в одном направлении по множеству параметров: эффективность препаратов, новые пайплайны препаратов, частный капитал, поддержка государства и демография. Вопрос теперь не в том, является ли долголетие жизнеспособной инвестиционной темой, а в том, какая часть возможностей уже учтена в цене и какая часть еще впереди.

Часто задаваемые вопросы (FAQs)

Что такое акции биотехнологических компаний?

Что такое инвестирование в долголетие?

Почему акции биотеха показали хорошие результаты в 2025 году?

Источники

• The Association of Investment Companies (2025). «M&A activity drives momentum in biotech and healthcare.»
• BioSpace (2026). «The Five Biggest Biopharma Takeovers of 2025.»
• BioXconomy (2025). «BioXconomy’s top 10 M&A deals of 2025.»
• Businesswire (2025). «Loyal Receives FDA Acceptance of Reasonable Expectation of Effectiveness for Senior Dog Lifespan Extension.»
• Centers for Medicare and Medicaid Services (2025). «NHE Fact Sheet.»
• Drug Discovery and Development (2025). «Top 25 drugs by sales: 2025 H1»
• Evaluate (2025). «Obesity and GLP-1 Dealmaking: Strategic Trends and Market Signals.»
• Evaluate (2025). «Portfolio Tactics to Scale the $300bn Patent Cliff.»
• FDA (2026). «New Drug Therapy Approvals 2025.»
• FierceBiotech (2025). «2025 M&A up in value and deal count after year of ‘conservatism and recovery’: Leerink Partners.»
• JPMorgan (2026). «Biopharma and medtech activity in Q4 2025.»
• Longevity.Technology (2025). «Longevity investment more than doubled to $8.5bn in 2024.»
• Longevity.Technology (2026). «FDA rewrites drug approval rules and longevity stands to gain.»
• Nature Biotechnology (2025). «Are GLP-1s the first longevity drugs?»
• Swiss Re (2025). «GLP-1 drugs may reduce mortality by up to 6.4% in the US by 2045.»
• Vision Lifesciences (2026). «Pharma M&A Tracker 2026: Every Major Deal, Decoded.»

Об авторе

Джек Капорал — директор по исследованиям The Motley Fool и The Motley Fool Money. Джек возглавляет усилия по выявлению и анализу тенденций, формирующих инвестиционные решения и личные финансовые решения в Соединенных Штатах. Его исследования публиковались в тысячах СМИ, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, и цитировались в показаниях в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес и экономические тенденции в качестве репортера и аналитика по вопросам политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он является председателем Комитета по торговой политике во Всемирном торговом центре в Денвере, штат Колорадо. Он имеет степень бакалавра (B.A.) по международным отношениям со специализацией в области международной экономики в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капорала нет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool рекомендует Novo Nordisk. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Читайте далее

Результаты по акциям в каждой рецессии с 1980 года

Состояние финансирования для ЛГБТК+: опрос 2,000 американцев

ESG, SRI, Impact Investing: что это такое, как начать и как фонды показали себя

Состояние стриминга 2025: стриминговые сервисы и потребительские настроения

Введение в цифровую недвижимость в метавселенной

Средний размер чистого капитала по возрасту, образованию и расе