Оценка активов выросла на 818.72%! Dongwei Semiconductor планирует приобрести 53.09% акций Hui Neng Tai за 400 миллионов юаней

《Дайли Кэ Чуанг-бань》от 24 марта, сообщает корреспондент Го Хуэй. Компания по производству силовых чипов для Кэ Чуанг-бана Dongwei Semiconductor планирует расширить рынок цифровых энергетических управляющих IC.

Сегодня (24 марта) вечером Dongwei Semiconductor опубликовала объявление: планируется за встречное предоставление в размере 408 млн юаней, способом наличного платежа, передать долю 53,0921% в компании Shenzhen Huinengtai Semiconductor Technology Co., Ltd. (далее — «Huinengtai») в пользу компании Dongwei Semiconductor путем уступки доли, принадлежащей акционерам Huinengtai, с получением в рамках сделки.

Кроме того, после завершения вышеуказанной сделки по передаче долей Dongwei Semiconductor также планирует посредством открытого листинга (публичного аукциона/публичного отбора заявок) приобрести оставшиеся 5,3231% акций Huinengtai, принадлежащие акционерам-держателям государственного имущества.

После реализации плана приобретения Huinengtai станет контролирующей дочерней компанией листинговой компании и будет включена в консолидированную финансовую отчетность компании. Источником средств для приобретения выступят собственные средства Dongwei Semiconductor и/или заемные средства (включая банковские кредиты и т.п.). В настоящее время по вопросу распределения оставшихся долей целевой компании листинговая компания ведет активные переговоры с соответствующими сторонами.

Huinengtai в основном занимается определением, разработкой и коммерциализацией продуктов в области высокопроизводительных аналоговых и гибридно-интегральных схем, включая два ключевых направления: экосистему USB Type-C и цифровую энергетику. Основные направления продуктов — линейка интеллектуальной быстрой зарядки и линейка продуктов цифровой энергетики.

Huinengtai была основана в 2015 году, а ее основатель и CEO — Се Жэньцзянь. Материалы объявления показывают, что Се Жэньцзянь ранее работал в таких известных компаниях, как ZTE, Emerson, Analog Devices (ADI). Генеральным менеджером Huinengtai является Шэн Хуайлян.

Судя по схеме сделки, после завершения сделки Се Жэньцзянь и Шэн Хуайлян по-прежнему будут напрямую владеть акциями Huinengtai: доля Се Жэньцзянь составит 18,01%, Шэн Хуайлян — 10,21%.

По данным Venture Capital Tong, с момента основания Huinengtai в 2015 году и по настоящее время компания завершила всего 8 раундов финансирования, причем самый последний раунд финансирования завершился в ноябре 2023 года. Историческими инвесторами Huinengtai являются государственные структуры, включая Shenzhen Gaoxin Investment, Shenzhen Chuangtou (Shenzhen Venture Capital), Wuxi Innovation Investment Group, Xiamen Semiconductor Investment Group и др., а также частные инвесторы, включая Zhengxuan Investment, Qindong Investment, Xiamen Falcon Investment и др., плюс Guangfa Securities.

Кроме того, есть зарубежный инвестор FNOF BLUEPOND HOLDINGS LIMITED; основные акционеры этой организации — Blue Pond Holdings Limited и Е Гуаньхуань, при этом Е Гуаньхуань является партнером Guangyuan Capital.

После завершения данной сделки, за исключением Xiamen Semiconductor Investment Group, все прочие исторические инвесторы полностью выйдут из проекта, а как указано в объявлении, акционеры из числа государственно-управляемых в Xiamen также передадут свои доли посредством последующей процедуры открытого листинга. Ожидается, что доля Dongwei Semiconductor в Huinengtai превысит 58%.

Финансовые данные показывают: выручка Huinengtai в 2024 году составила 187 млн юаней, чистая прибыль — -27,39 млн юаней; в период с января по октябрь 2025 года выручка составила 177 млн юаней, чистая прибыль — -17,36 млн юаней; после исключения влияния платежей, связанных с передачей долей, чистая прибыль за период с января по октябрь 2025 года составила -5,05 млн юаней. Общая величина чистых активов по состоянию на октябрь 2025 года — 86,53 млн юаней.

В данной сделке оценка цены определена с 31 октября 2025 года как датой базовой оценки. По результатам оценки методом рыночных сопоставлений, оценочная стоимость совокупных прав собственности акционеров Huinengtai составляет 795 млн юаней, коэффициент прироста — 818,72%. Установленная договорная цена соответствует стоимости 100% доли в размере 768 млн юаней; договорная цена отличается от оценочной стоимости со скидкой 3,58%.

Dongwei Semiconductor заявила, что компания намерена посредством этой сделки добиться положительного и взаимодополняющего эффекта в таких аспектах, как проектные чипы, цифровые управляющие IC и промышленная синергия с целевой компанией, а также помочь листинговой компании перейти от роли единственного поставщика силовых компонентов к поставщику, который может предлагать комплексные решения «под ключ» с высокой производительностью.

В объявлении указано, что цифровые управляющие IC-продукты Huinengtai уже успешно вышли в серийную практику (успешно внедрены). На текущем этапе, хотя объем масштабов пока невелик, после тестирования важными клиентами и прохождения в их продуктовые цепочки продукция была допущена к поставкам международным производителям. Ее ключевое преимущество — эффективность преобразования питания и программируемые характеристики ПО. В настоящее время на рынке цифровых управляющих IC основными продуктами являются цифровые контроллеры зарубежных крупных производителей, при этом количество высококачественных отечественных аналогов — ограничено.

По имеющимся данным, по мере того как системы управления электроэнергией в прикладных областях, представленных центрами обработки данных и новыми энергетическими автомобилями, становятся полностью цифровыми, цифровое управление + высокопроизводительные силовые компоненты превращаются в основную технологию для источников питания большой мощности.

Dongwei Semiconductor заявила, что продукты Huinengtai могут сформировать сильную синергию с продуктами драйверных чипов и с продуктами высокопроизводительных силовых компонентов Dongwei Semiconductor, восполняя дефицит высококачественных чипов для цифрового управления энергетикой на внутреннем рынке. Для существующей широкой группы клиентов Dongwei Semiconductor в области высокопроизводительных источников питания можно предоставить комплексные решения на основе высокопроизводительных силовых компонентов + цифровых управляющих IC, предлагая клиентам больше ценности.

Огромный объем новостей, точная интерпретация — все на приложении Sina Finance