Недавний хаос показывает, что инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток тайминга рынка

Индекс S & P 500 поднялся с 5 670 на закрытии на максимуме 2 апреля до минимума 4 982 на закрытии на минимуме 8 апреля — падение примерно на 12%. С тех пор рынок вернул значительную часть этого убытка. Очень большие сегменты рынка устроили приятный отскок, и некоторые уже не так далеко от уровня, который был у них прямо перед тем, как в начале этого месяца объявили о ответных тарифах. Каков вывод для инвесторов? Это блестящий пример того, почему крайне плохая идея — пытаться торговать в условиях рыночного хаоса. Инвесторам лучше придерживаться плана и не пытаться угадывать момент на рынке. Любой, кто пытался продать акции во время спада в надежде потом купить их обратно, скорее всего понёс потери. Спады — необходимая часть инвестирования. Всем известно, что в долгосрочной перспективе акции дают более высокую доходность, чем инвестирование в облигации. Почему? Потому что инвестирование в акции рискованнее, чем инвестирование в облигации. Поэтому инвесторы требуют более высокую норму доходности (известную как премия за риск) для инвестирования в акции, чем в облигации. И они действительно получают более высокую доходность. Ларри Сведроу, бывший руководитель отдела финансовых и экономических исследований в Buckingham Strategic Wealth, отмечает, что с 1926 по 2024 год американские акции в среднем приносили 10,2% в год, тогда как однодневные казначейские векселя США — только 3,3%. Индекс S & P 500 рос в трех из каждых четырех лет на протяжении последних 100 лет. Но эта более высокая доходность связана с гораздо большей волатильностью. Мой друг Бен Карлсон, который ведёт превосходный инвестиционный блог A Wealth of Common Sense, указывает, что в среднем акции падают на 5% примерно 2–3 раза в год, на 10% — примерно каждый год или два, и на 20% или более — примерно раз в 4–5 лет. Снижения на 20% или более довольно редки, но они случаются. Падение от пика до дна в этом месяце — примерно 12% на основе закрытия, но мы приблизились к снижению почти на 19% от рыночного пика в феврале (6 144 на 19 февраля) до минимума в апреле. Это очень близко к распространённому краткому определению рынка медведей (снижение на 20% или более). Цена более высоких доходностей Эти виды спадов — часть той цены, которую мы платим за более высокую доходность. «Таким образом, если инвесторы хотят, чтобы акции обеспечивали высокую ожидаемую доходность, медвежьи рынки (хотя и болезненно переживать) следует считать необходимым злом», — пишет Сведроу в недавней статье в Substack. Именно здесь проявляется настоящая дисциплина ума. Инвесторам нужно бороться с импульсом сделать что-то, когда на рынке хаос. «Первый ключ к успешному инвестированию — иметь хорошо продуманный план, который включает понимание характера рисков инвестирования», — говорит Сведроу. Придерживаться этого плана требует реальной дисциплины ума. Исследования показывают, что инвесторы обгоняют свои бенчмарки хуже, потому что чрезмерная торговля снижает их доходность. «На бычьих рынках берут верх жадность и зависть, а риск игнорируется. На медвежьих рынках берут верх страх и паника, и даже хорошо продуманные планы могут оказаться в мусорной куче эмоций», — говорит Сведроу. Одно из правил успешного инвестирования — не принимать на себя больше риска, чем вы готовы выдержать. Если перспектива 20%-ного снижения на рынках не даёт вам спать по ночам, вам либо нужно осознать, что это долгосрочная игра, и не беспокоиться о краткосрочных убытках, либо сократить свою подверженность риску. Ещё один ключ к успешному инвестированию: избавьтесь от идеи, что вы можете «торговлей» выбраться из хаотичного рынка. «Попытка угадать момент на рынке — игра проигравшего: выиграть в ней, конечно, возможно, но неразумно пытаться, потому что вероятность сделать это настолько плоха», — говорит Сведроу. «Те, кто избегает чрезмерного принятия риска, с наибольшей вероятностью останутся в курсе и избежат модели “покупай дорого/продавай дёшево”, которая губит большинство инвесторов», — добавил он. Сведроу призывает инвесторов придерживаться долгосрочного инвестирования в недорогие индексные фонды. «Инвесторам стоит помнить, что их враги — это возбуждение и расходы». Самое важное: когда вы смотрите на свой квартальный отчёт и видите, что по итогам года вы в минусе, понимайте, что это часть инвестирования. Бывают плохие дни, но в долгосрочной перспективе хороших дней больше, чем плохих. Получите свой билет на Pro LIVE. Присоединяйтесь к нам на Нью-Йоркской фондовой бирже! Неопределённые рынки? Получите преимущество с CNBC Pro LIVE — эксклюзивным, вводным мероприятием на исторической Нью-Йоркской фондовой бирже. На сегодняшний день, в условиях динамичного финансового ландшафта, доступ к экспертным инсайтам имеет первостепенное значение. Как подписчик CNBC Pro, мы приглашаем вас присоединиться к нашему первому эксклюзивному очному событию CNBC Pro LIVE в культовом месте NYSE в четверг, 12 июня. Посетите интерактивные Pro-сессии под руководством наших экспертов Картера Уорта, Дэна Найлза и Дэна Айвса, а также специальный выпуск Pro Talks с Томом Ли. Вы также получите возможность пообщаться с экспертами CNBC, представителями талантов и другими подписчиками Pro во время захватывающего коктейльного часа на легендарной торговой площадке. Билеты ограничены!