Эффект конца квартала проявляется: рынок создания активного управления и трастов заметно оживляется

В конце марта, на фоне концентрации поступления средств и проектов в конце квартала, рынок доверительного управления активами пережил временное восстановление: как операции с обращаемыми (рыночными), так и с необращаемыми активами одновременно пошли вверх. Продукты с относительно ясными ожиданиями доходности и с относительно прозрачной базовой структурой активов получили повышенный спрос, особенно продукты категории с фиксированной доходностью: доля в новых созданных продуктах сохранялась на высоком уровне, что способствовало заметному росту объемов создания доверительного управления с обращаемыми активами.

Согласно данным исследовательского института по трастам УИ (用益金融信托研究院), в период с 23 по 29 марта объем создания доверительного управления активами в квартальном сравнении резко вырос на 68.06%, при этом среднедневной объем создания достиг 31.19亿元, и наблюдалась концентрация запуска крупных продуктов.

В частности, небиржевой (необращаемый) трастовый рынок показал значительное повышение как объема создания, так и количества созданных продуктов: всего создано 163 продукта необиржевого трастового управления, что на 19.85% больше в квартальном сравнении; раскрытый объем создания составил 84.23亿元, что на 20.58% больше в квартальном сравнении. Доверительное управление с обращаемыми активами также продемонстрировало сильное восстановление: объем создания составил 71.74亿元, что более чем вдвое выше в квартальном сравнении. С точки зрения направления инвестиций: среди созданных в этот период трастов с обращаемыми активами доля операционной деятельности по размещению (allocation) составляет 12%, а доля продуктов категории с фиксированной доходностью достигает 86%.

Исследователь из исследовательского института трастов УИ, Ян Тао (杨桃), отметил: в этот раз восстановление рынка стало в основном обусловлено эффектом конца квартала. В сегменте трастов с обращаемыми активами на фоне рыночной волатильности и дифференциации на рынке акций и сжатия торгового объема, на рынке облигаций волатильность стабилизировалась, а ликвидность оставалась ровной и в целом скорее послабленной; склонность к принятию риска со стороны фондов временно снизилась, и инвестиционная ценность продуктов категории с фиксированной доходностью с относительно определенной доходностью стала особенно заметной, что привело к росту масштабов трастов с обращаемыми активами. Необиржевые же трасты были поддержаны одновременно несколькими факторами, включая сосредоточенное высвобождение потребностей компаний в управлении ликвидностью на конец квартала, в обороте в рамках операционной деятельности и в оптимизации долгов, в итоге обеспечив одновременный рост и объемов, и цен на необиржевом рынке.

Масштабные информационные потоки и точные интерпретации — всё в приложении Sina Finance (新浪财经APP)

Ответственный редактор: Цао Жуйтун (曹睿潼)