Вайлдкартский звонок о доходах за 4 квартал: наши 5 главных вопросов аналитиков

Вайлдкартский звонок о доходах за 4 квартал: наши 5 главных вопросов аналитиков

Джабин Бастиан

Чт, 26 февраля 2026 г., 18:13 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

WMT

-0.79%

Четвертый квартал Walmart был отмечен сильным ростом цифровых продаж и продолжением увеличения доли рынка, что вызвало положительную реакцию инвесторов. Руководство объяснило результаты сильной омниканальной стратегией, поскольку продажи в электронной коммерции выросли на 24% по всему миру, а новые технологические инвестиции повысили эффективность запасов и скорости доставки. Генеральный директор Джон Фёрнер отметил, что клиенты, использующие AI-помощника для покупок Walmart, Sparky, размещают более крупные заказы, заявив: «Вовлеченность клиентов выросла, а у клиентов, использующих Sparky, средний чек примерно на 35% выше, чем у тех, кто его не использует». Компания также показала хорошие результаты в сегментах моды и товаров общего назначения, где как в магазинах, так и онлайн продажи превзошли ожидания. Улучшения в управлении запасами, автоматизация и фокус на более прибыльных направлениях, таких как реклама и членство, дополнительно способствовали росту прибыли.

Сейчас подходящее время для покупки WMT? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по Walmart (WMT) за Q4 2025:

**Выручка:** $190,7 млрд против оценки аналитиков $190,6 млрд (рост на 5,6% по сравнению с прошлым годом, соответствует прогнозам)

**Скорректированная EPS:** $0,74 против оценки аналитиков $0,73 (превышение на 1,8%)

**Скорректированная EBITDA:** $12,45 млрд против оценки аналитиков $12,27 млрд (маржа 6,5%, превышение на 1,5%)

**Прогноз по выручке на Q1 2026 года:** $172,2 млрд в середине диапазона, ниже оценки аналитиков $174,5 млрд

**Прогноз по скорректированной EPS на финансовый 2027 год:** $2,80 в середине диапазона, на 5,4% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** 4,6%, соответствует тому же кварталу прошлого года

**Количество магазинов:** 10 955 на конец квартала, выше 10 771 за тот же квартал прошлого года

**Продажи в одинаковых магазинах:** выросли на 4,4% по сравнению с прошлым годом, в соответствии с тем же кварталом прошлого года

**Рыночная капитализация:** $1 трлн

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наша любимая часть конференций о доходах — вопросы аналитиков. Они не по сценарию и часто поднимают темы, о которых руководству было бы лучше не говорить, или темы, на которые сложно дать однозначный ответ. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 главных вопросов аналитиков с конференции по доходам Walmart за Q4

**Симеон Гутман (Morgan Stanley)** спросил, как Agentic Commerce и Sparky влияют на трафик клиентов и рекламу. Генеральный директор Джон Фёрнер и Дэйв Гагина подчеркнули рост вовлеченности и увеличение среднего чека, при этом руководство ожидает дальнейших улучшений за счет ИИ.

**Майкл Лассер (UBS)** поинтересовался, как в прогноз были включены непредвиденные расходы, такие как пошлины и претензии. Финансовый директор Джон Дэвид Рейни объяснил взвешенный подход компании и желание сохранить максимальную гибкость в условиях экономической неопределенности.

**Грег Мелих (Evercore ISI)** спросил о влиянии инфляции и законодательства по ценам на лекарства. Рейни признал, что максимальные справедливые цены — это препятствие, но подчеркнул, что компания продолжает работать над снижением инфляции и увеличением доли рынка среди различных групп доходов.

**Келли Бания (BMO Capital Markets)** попросила подробнее рассказать о росте рекламы и перспективах. Рейни отметил, что рост рекламы все больше обусловлен маркетплейсом и приобретением Visio, а доля рекламы Walmart по-прежнему значительно ниже у лучших конкурентов.

**Кори Тарлоу (Jefferies)** спросил, как тенденции в сегментах магазинов и электронной коммерции повлияют на маржу. Фёрнер и Гагина подчеркнули важность интеграции омниканальных решений и продолжения обновлений магазинов для поддержки как физических, так и цифровых продаж.

 






История продолжается  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайших кварталах аналитики StockStory будут следить за (1) темпом внедрения AI-инструментов, таких как Sparky, и их влиянием на цифровое вовлечение, (2) скоростью, с которой автоматизация и обновления цепочки поставок приводят к улучшению маржи и эффективности запасов, и (3) ростом сегментов с высокой маржинальностью, таких как реклама и членство. Другими важными показателями станут способность компании справляться с ценовым давлением в аптечном бизнесе и трендами спроса потребителей по уровням доходов.

В настоящее время Walmart торгуется по цене $126,04, что примерно соответствует $126,62 перед отчетностью. Стоит ли покупать или продавать по этой цене? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваше богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести активы высокого качества, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим Топ-5 акций с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших High Quality акций, которые принесли доходность 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие уже знакомые имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например Kadant (+351% за 5 лет). Найдите своего следующего крупного победителя вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации