Только что проверил индекс сезона альткоинов, сейчас он составляет 19. Для тех, кто не знаком, это в основном отслеживает, превосходят ли топ-100 альткоинов (стабильные монеты) за 90-дневный период. Когда 75% из них показывают лучшую доходность, чем Bitcoin, мы находимся в сезоне альткоинов. При значении 19 мы явно еще не достигли этого.

Интересно, насколько много этот один показатель действительно говорит о структуре рынка. Это не просто случайная метрика — она показывает, что Bitcoin просто доминирует по относительной эффективности. Институциональные деньги, поступающие через спотовые ETF, макроэкономические факторы, неопределенность регулирования вокруг меньших проектов... все это складывается в один ясный сигнал: сезон Bitcoin все еще полностью под контролем.

Исторически мы видели, что индекс сезона альткоинов поднимается выше 75 во время тех безумных бычьих циклов, когда розничные инвесторы гоняются за космическими доходностями. Но сейчас? Капитал гораздо более избирателен. Разработчики чувствуют давление, объемы торгов сосредоточены в Bitcoin и крупных голубых фишках, а более широкая экосистема вне Bitcoin и Ethereum движется медленнее. Настоящий вопрос — когда это изменится. Индекс сезона альткоинов, вероятно, станет нашим самым ясным индикатором, когда это произойдет, но пока он говорит нам оставаться терпеливыми и внимательно следить за макроэкономической картиной.