Акции A-Share в апреле: «Открытие с успехом», лидируют по росту аппаратное обеспечение для вычислений и инновационные лекарства

График дневных свечей по мощности национального сертификата, составленный Чжан Давай

В первый торговый день апреля основные индексы рынка А-акций выросли коллективно, при этом индекс инновационных технологий показал сильные результаты. По состоянию на закрытие, индекс Шанхайской биржи составил 3948,55 пункта, увеличившись на 1,46%; индекс Шэньчжэньской биржи — 13706,52 пункта, рост на 1,70%; индекс стартап-платформы — 3247,52 пункта, рост на 1,96%; индекс инновационных технологий — 1674,19 пункта, рост на 3,44%. Общий объем сделок на рынках Шанхая, Шэньчжэня и Пекина за весь день составил 20248 миллиардов юаней, увеличившись на 190 миллиардов по сравнению с предыдущим торговым днем. На рынке почти 4500 акций выросли, лидерами роста стали новые лекарства и аппаратное обеспечение для вычислительных мощностей.

Концепция аппаратного обеспечения для вычислительных мощностей показывает сильные результаты

1 апреля цепочка индустрии вычислительных мощностей начала активно восстанавливаться, в том числе сегменты хранения чипов и PCB демонстрируют активность. По состоянию на закрытие, акции Zhilifang выросли на 20% и достигли лимита, акции Tianfu Communication выросли более чем на 10%, а такие компании, как Mingpu Guangci и Aorui De, достигли лимита, а Cambrian вырос почти на 7%.

Отчёт аналитической компании Huatai Securities считает, что под воздействием ИИ рост стоимости и объема хранения становится основным драйвером роста, а по прогнозам TrendForce и JiBang Consulting, к первому кварталу 2026 года цены на контрактные DRAM увеличатся на 90-95% по сравнению с предыдущим кварталом, дефицит может сохраняться до 2027 года; одновременно повышается интерес к передовой упаковке, в том числе к упаковке уровня панели (PLP), которая уже стала общепринятой в отрасли. Китай входит в фазу совместных усилий по расширению производства: расширение фабрик по производству чипов, расширение мощностей OSAT и локализация оборудования, что может привести к переоценке сектора тестирования и послепроцессного оборудования.

Отчёт CITIC Securities отмечает перспективы развития индустрии хранения и вычислений в эпоху Agent AI, высокий спрос на хранение и вычисление, особенно в сегментах HBM и CUBE; при этом дефицит хранения вызывает рост цен, и по отзывам многих компаний, рост цен во втором квартале 2026 года останется примерно на том же уровне, а спрос, вероятно, превысит предложение минимум до конца 2027 года. Рекомендуется обратить внимание на два направления: компании по производству модулей хранения с сильной краткосрочной прибылью и производители оригинального оборудования и проектировщики, близкие к ним.

Медицинский и биотехнологический сектор получает поддержку

1 апреля сектор медицины и биотехнологий снова укрепился, акции новых лекарств и CRO показали значительный рост. По состоянию на закрытие, акции Jinyao Pharmaceutical выросли на 4 дня подряд, а такие компании, как Guangsheng Tang, Aidi Pharmaceutical и Ruizhi Medical, достигли лимита с ростом около 20%.

В последнее время сектор получил ряд положительных сигналов: во-первых, государственные органы продолжают выпускать позитивные новости. Национальное управление по контролю за лекарствами недавно опубликовало уведомление о проведении «Весенней кампании по трансформации клинических инновационных достижений медицинских изделий», целью которой является поддержка трансформации клинических инноваций в области медицинских устройств и укрепление развития биотехнологической индустрии. Во-вторых, несколько фармацевтических компаний недавно опубликовали отличные финансовые показатели: China National Pharmaceutical Group достигла выручки 4,199 миллиарда юаней в 2025 году, что на 251,81% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль — 2,899 миллиарда юаней, рост на 311,49%. BeiGene впервые достигла годовой прибыли в 2025 году, выручка составила 5,3 миллиарда долларов США, рост на 40,2%, чистая прибыль — 287 миллионов долларов, что значительно лучше по сравнению с убытком в 6,45 миллиарда долларов в 2024 году, что подтверждает успешное возвращение к прибыли.

Кроме того, во втором квартале в индустрии новых лекарств пройдут два крупных мероприятия: конференция Американской ассоциации исследований рака (AACR) и конференция Американского общества клинической онкологии (ASCO), которые состоятся в середине апреля и в конце мая соответственно.

Отчёт Guolian Minsheng Securities считает, что, возможно, рынок уже достиг дна в сегменте новых лекарств, и восстановление продолжится, что подтверждает долгосрочный позитивный тренд. За первый квартал прогресс в отрасли превзошёл ожидания: крупные сделки, такие как с Shiyao Group и Cinda Biotech, а также новые разработки в области биологических нуклеиновых кислот и поддержка политики в области инновационных технологий, а также хорошие отчёты биотехнологических и фармацевтических компаний подтверждают, что логика «самостоятельных инноваций и глобализации» продолжает работать.

Институциональные прогнозы: в апреле сосредоточиться на результатах и уверенности в росте

В перспективе, отчёт CaiXin Securities предполагает, что рынок, скорее всего, будет колебаться в широком диапазоне, с возможным увеличением волатильности, рекомендуется разумно контролировать позиции и ждать признаков разворота рынка.

В апреле команда стратегов Industrial Securities высказала мнение, что рынок станет более сосредоточенным на уверенности в росте. В дальнейшем возможны три сценария: первый — технологический сектор и экспортные цепочки, после первоначальной недооценки ожидается, что благодаря независимым индустриальным трендам они станут определяющими в период отчётности; второй — рост цен и связанный с этим рост прибыли, который может подтвердиться в финансовых отчётах, однако внутри сектора возможна дифференциация, особенно с учётом влияния стоимости нефти; третий — использование только факторов защиты от рисков и внутреннего спроса, при отсутствии подтверждения роста, сверхдоходы могут снизиться.

Отчёт Guosheng Securities отмечает, что апрель — важное окно для оценки результатов за год, и подтверждение роста особенно важно. В первом квартале направления с высокой вероятностью подтверждения результатов включают телекоммуникационное оборудование, электронные компоненты, оборудование для электросетей, электронные химикаты, промышленные металлы, специализированное оборудование, бумагу, химические продукты, напитки и молочные продукты. Также обострение геополитической ситуации в Ближнем Востоке усиливает необходимость энергетической безопасности, а развитие новых энергетических технологий и альтернативных источников энергии создаёт хорошие перспективы для отраслей с высокой вероятностью роста и подтверждения стабильности.