碧桂园 сервисы достигнут выручки 48,354 миллиона юаней к 2025 году, планируют в этом году массовое производство 10 000 единиц роботов для обслуживания недвижимости

Перевод: Сайт Securities Daily Net

Корреспондент газеты: Чэнь Сяо

«На данный момент, судя по всему, компания по основным показателям деятельности в целом достигла заранее поставленных целей на начало 2025 года. Тема нашей пресс-конференции — “Возводить фундамент, укрепляя стабильность, и разделять будущее”. Мы надеемся, что, развиваясь устойчиво, мы одновременно закладываем прочную основу и ведём будущее развитие, опираясь на подлинную ключевую конкурентоспособность, обеспечивая тем самым устойчивое развитие». 27 марта, на конференции по результатам деятельности Country Garden Services, в ходе мероприятия исполнительный директор и президент Country Garden Services Сюй Биньхуай сообщил представителям СМИ, включая《证券日报》等.

Согласно годовой отчетности, в 2025 году Country Garden Services достигла общего объема выручки 48,354 млрд юаней, увеличившись на 9,9%; прибыль, относящаяся к материнской компании, скорректировалась обратно в связи с влиянием внереализационных (неоперационных) факторов: она составила 601 млн юаней. После исключения соответствующих факторов величина чистой прибыли, относящейся к материнской компании и основным образом по ключевым статьям, все равно остается на уровне 2,52 млрд юаней.

Активное «расчищение» рисков

Краткосрочное давление на прибыль

Колебания показателя прибыли стали ключевым объектом внимания на данной пресс-конференции. На это новый CFO Country Garden Services Тянь Тянь заявил представителям СМИ, включая《证券日报》等: корректировки по прибыли, относящейся к материнской компании, являются внереализационными факторами и включают, в частности, расходы на амортизацию нематериальных активов, таких как нематериальная амортизация затрат по клиентским отношениям, возникающим в результате исторических слияний и поглощений; обесценение гудвилла и прочих нематериальных активов; сторнирование обесценения по дебиторской задолженности у связанных сторон, а также другие факторы. Например, в отчетном периоде было сделано единовременное крупное начисление обесценения по проекту Man Guo Environment.

«Если кратко подытожить, прибыль находится под временным (этапным) давлением, главным образом из-за некоторых инициативных действий по финансовому “расчистению”. Краткосрочные колебания прибыли — это этапная цена за повышение финансового здоровья», — сказал Тянь Тянь.

С точки зрения основных показателей деятельности компания по-прежнему сохраняет высокую устойчивость. В 2025 году сегмент недвижимости большой площади (property) обеспечил выручку 33,11 млрд юаней, что составляет примерно 70%, и продолжал играть роль «стабилизирующего якоря»; в том числе выручка от услуг по управлению недвижимостью составила 27,929 млрд юаней, увеличившись на 7,3%.

По масштабам: по состоянию на конец 2025 года число управляемых проектов составило 8 268. После исключения бизнеса «Три поставки, одно управление» (three supplies and one property) площадь, по которой взимаются сборы за услуги по управлению недвижимостью Country Garden Services, достигла 1,070 млрд кв. м, увеличившись на 33,5 млн кв. м. Одновременно компания продолжает продвигать де-реал-эстейт (де-земелизация): доля выручки от связанных сторон уже снизилась примерно до 1,1%, и в целом достигнута высокая степень рыночной работы.

Показатели денежного потока также сохраняют устойчивость. В 2025 году чистый денежный поток от операционной деятельности составил около 2,51 млрд юаней; на конец периода общий объем банковских депозитов и структурированных депозитов достиг 17,93 млрд юаней.

«Чистый приток денежных средств от операционной деятельности на 100% покрывает чистую прибыль по ключевому масштабу, относящуюся к ядру, и позволяет выполнить целевой показатель управления денежными потоками, установленный в начале года. В частности, усилилась работа по взысканию дебиторской задолженности с длительным сроком. По дебиторской задолженности со сроком более двух лет восстановление (сбор) в годовом сравнении увеличилось на 728 млн юаней», — сказал Тянь Тянь.

На этой основе компания продолжает повышать уровень выплат акционерам. Согласно финансовому отчету, совет директоров рекомендует выплатить совокупно около 1,511 млрд юаней в виде конечных дивидендов и специальных дивидендов, что на более чем 500 млн юаней больше, чем годом ранее (год к году), а дивидендная доходность — около 8%. Тянь Тянь отметил, что после завершения финансового 2026 года совет директоров ожидает, что сумма дивидендов компании по-прежнему не будет ниже эквивалента 1,5 млрд юаней. Кроме того, в течение всего 2026 года компания будет продолжать, исходя из рыночной ситуации, планировать дальнейший выкуп акций.

Упор на многообразные бизнесы

Переход в стадию углубления

Удерживая стабильную «базовую платформу», Country Garden Services ускоряет развитие диверсифицированного бизнеса роста.

В том числе услуги по увеличению ценности в сообществах (community value-added services) обеспечили выручку 4,417 млрд юаней; рост таких сегментов, как алкоголь, розница и новая энергетика, был особенно быстрым, и в части сегментов годовые темпы роста составили 40%–100% (в годовом выражении). Шесть стратегических бизнесов в сумме обеспечили выручку почти 2,5 млрд юаней, а доля в выручке от услуг по увеличению ценности продолжает расти.

Руководство сообщило, что 2025 год стал для компании ключевым годом перехода услуг по увеличению ценности в сообществах с ресурсной модели на рыночную. Коммерческие модели шести направлений бизнеса, цепочки поставок продуктов и услуг, маркетинговые модели, построение организаций и команд уже в основном были отлажены, и компания обладает версией 1.0 возможностей рыночной операционности.

«С 2026 года в ближайшие 3–5 лет эти шесть стратегических бизнесов перейдут в этап углубления и укрепления; по оценкам, к 2028 году в основном будет завершена структурная корректировка нескольких ключевых бизнесов и построение соответствующих возможностей. Следующие три года по-прежнему будут периодом трансформации, но при этом это будет этапом непрерывного высвобождения ценности», — сказал вице-президент Country Garden Services Ли Дишэн.

Одновременно Country Garden Services в конце 2025 года также запустила собственный бренд Юэ Бай Цзя (悦佰家) для сегмента property services для стареющих жилых сообществ. Уже реализованы партии проектов в Шанхае, Пекине, Шэньчжэне и Ухане.

Также в рамках продвижения робототехнического бизнеса компания продемонстрировала более открытые сигналы о сотрудничестве. На пресс-конференции руководство заявило: по мере того как продуктовые возможности продолжают итеративно совершенствоваться, компания будет на основе текущей базы продвигать разработку робототехники нового поколения и одновременно усилит сотрудничество с компаниями из всей цепочки поставок, включая предприятия в области embodied intelligence и другие смежные отраслевые звенья. Это позволит привлекать внешние возможности моделей для обучения и применения в реальных сценариях управления недвижимостью.

Ли Дишэн отметил, что в 2026 году планируется массовое производство property service robots примерно в объеме 10 000 единиц. Если исходить из оценки около 50 тыс. юаней на единицу, то соответствующая производственная стоимость уже достигла масштаба в несколько сотен миллионов юаней; если в будущем масштабирование будет доведено до более высокого уровня, пространство для вклада отрасли будет расширяться дальше.

Однако по сравнению с краткосрочными целями по масштабу компания больше всего уделяет внимание соответствию между возможностями продукта и внедрением сценариев. «В ближайшие несколько лет мы не устанавливали жесткие показатели роста; самое главное — раскрыть преимущества сценариев, выстроить синергию с открытой экосистемой и компаниями из цепочек выше и ниже по производственной линии, и действительно создать в сценариях property services полезные и тиражируемые продукты», — заявило руководство Country Garden Services.

По мнению Ли Дишэна, как только возможности продукта и сценарии применения сформируют замкнутый цикл, рыночный спрос будет естественным образом высвобождаться. «Будь то на внутреннем рынке или на зарубежном рынке, в сфере роботов для property services все еще существует большой пробел; будущее пространство для развития достойно ожиданий».

（Редактор: Цяо Чуанчуан）

Огромные объемы информации, точная интерпретация — все на платформе Sina Finance APP