Каждый месяц доплачивая 150 долларов за бензин, товары на полках могут подорожать в целом, и почти половина потребителей начинают запасаться! Военные США атакуют Иран, и американский народ платит за это.

Ежедневный репортёр/гао Хань｜Ежедневный редактор/Ван Цзяци

Атаки, предпринятые США против Ирана, начинают бумерангом отражаться на собственной экономике США.

От скачка цен на готовое топливо до роста затрат на логистические перевозки — от давления на повседневные расходы обычных семей до многослойных усиливающихся инфляционных нагрузок — это не только сжимает жизненные расходы населения, но и сбивает ритм восстановления экономики США, создавая целый набор скрытых рисков для контроля инфляции, траектории политики ФРС и даже для общих экономических перспектив.

Недавно Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в своем регулярном обновлении экономической конъюнктуры спрогнозировала, что в 2026 году общий уровень инфляции в США достигнет 4,2%, что существенно повышает ранее ожидавшиеся 2,8%. Эти данные далеко превышают официальный прогноз ФРС — 2,7%, тем самым подтверждая крайне серьезную обстановку, связанную с новым витком роста инфляции в США.

Согласно последним данным Американской автомобильной ассоциации от 26 марта, недельный рост средней цены бензина в США составил 10 центов, а месячный рост — даже 1 доллар. Цена бензина за галлон выросла с 2,98 доллара на 26 февраля до 3,98 доллара всего за один месяц. Поскольку продолжается геополитический конфликт, связанный с Ираном, международные цены на нефть остаются высокими. Средняя цена бензина в США, вероятно, может достичь 4 долларов за галлон — впервые с августа 2022 года. По мере продолжения весенних каникул растет и спрос на бензин — это также еще один фактор роста цен на топливо на заправках.

Источник изображения: Американская автомобильная ассоциация

Возьмем для примера семейный автомобиль с баком на 50 литров (около 13,2 галлона): стоимость полного бака выросла с прежних 39 долларов до 52 долларов. За одну заправку нужно заплатить примерно на 13 долларов больше (около 90 юаней). Для американцев, которые сильно зависят от личных автомобилей для поездок на работу, ежемесячные расходы на топливо могут увеличиться на 100~150 долларов. А в регионах Среднего Запада с большой территорией и низкой плотностью населения, где общественный транспорт недостаточен, многие офисные работники добираются на расстояние порядка 50 километров и более в одну сторону, поэтому рост цен на топливо сильнее напрямую бьет по их стоимости жизни.

С точки зрения региональных цен в США наблюдается заметная дифференциация цен на бензин по штатам. Топ-10 регионов с самой высокой ценой бензина по стране: Калифорния (5,84 доллара), Гавайи (5,33 доллара), штат Вашингтон (5,30 доллара), Невада (4,86 доллара), Орегон (4,86 доллара), Аризона (4,63 доллара), Аляска (4,57 доллара), Айдахо (4,25 доллара), Иллинойс (4,23 доллара) и Юта (4,16 доллара).

Рост цен на топливо влияет не только на поездки населения: он куда более напрямую повышает транспортные и производственные издержки всей отрасли, а затем через ценовой механизм перекладывается на конечных потребителей.

Один из водителей грузовиков из Огайо, в интервью СМИ, подсчитал цифры: его расходы на заправку тяжелого грузовика за день выросли со 140 долларов до 207 долларов, а рост составил почти 50%.

Почтовая служба США (USPS) по местному времени 25 марта объявила, что, чтобы справиться с постоянно растущими транспортными расходами (включая скачок цен на топливо, вызванный конфликтом США—Иран), с 26 апреля вводится временная топливная надбавка в размере 8% на услуги по пересылке посылок.

Авиционная отрасль также получила серьезный удар: с конца февраля цены на авиакеросин почти удвоились, из-за чего операционные издержки всей отрасли резко пошли вверх. Генеральный директор Delta Air Lines Эд Бастиан сообщил, что только в марте рост цен на авиакеросин увеличил операционные расходы компании на 400 миллионов долларов. American Airlines оценивает, что в первом квартале из-за удорожания авиакеросина дополнительные расходы составят 400 миллионов долларов. United Airlines пошла еще дальше — напрямую сократила число регулярных рейсов, чтобы смягчить нагрузку по издержкам.

Нефть как «кровь» современной промышленности: ее колебания через сложную цепочку отраслей передаются на рынок товаров для потребления. От удобрений на полях до фасованных пищевых продуктов на полках супермаркетов — от одежды из химических волокон до бытовой химии: влияние роста цен на нефть повсюду и многократно нарастает, формируя целую цепочку инфляционной трансмиссии.

Опрос, проведенный платформой электронной коммерции Omnisend с 9 по 13 марта среди 1000 взрослых американцев, показал, что многие потребители уже начали принимать меры: около 48% респондентов заявили, что, ожидая роста цен, закупают определенные товары оптом.

По сообщениям СМИ, первыми, как ожидается, вырастут в цене скоропортящиеся продукты: молочные продукты, свежие фрукты и овощи, мясо, морепродукты и т. п. Такие товары требуют перевозок с контролем температуры: расход топлива здесь существенно выше, чем при перевозках обычных сухих грузов, поэтому они более чувствительны к колебаниям цен на топливо.

Рост издержек в сельскохозяйственной сфере еще более суров и напрямую связан с дальнейшей динамикой цен на продовольствие по всей стране. Согласно данным Центра стратегических и международных исследований, около 35% мировых поставок карбамида и 20%~30% экспорта удобрений должны проходить через пролив Ормуз.

Главный экономист компании RZDATA, Джо Брусуэлларас (Joe Brousuelaas), отметил, что цена аммиачной воды в США уже выросла по сравнению с прошлогодним мартом на 41%, а цена карбамида — на 21%. Для стран, чьи поставки пострадали из-за прерывания перевозок через пролив Ормуз, объем экспорта карбамида составляет примерно 49% от общемирового.

Весенний посевной сезон в США уже полностью начался, что означает: фермеры активно закупают и вносят удобрения. Любые перебои с поставками, возникшие в этот ключевой период, могут в ближайшие месяцы подтолкнуть цены на продукты питания вверх.

Ранее также компания QatarEnergy опубликовала заявление: из-за нападений на принадлежащие ей крупнейшие в мире мощности по экспорту сжиженного природного газа и т.д. компания с 2 марта приостановила производство СПГ и соответствующей продукции; затем объявила, что не сможет выполнить контракты на поставки, а восстановление мощностей займет несколько лет. Материалы, на которые повлиял инцидент, — мочевина, полимеры, метанол и др. — как раз являются ключевыми сырьевыми компонентами для удобрений, пластика, моющих средств и пищевой упаковки. Сокращение мощностей в сочетании с закрытием навигационных маршрутов дополнительно усиливает напряженность в цепочках поставок, опосредованно влияя и на поставки промышленных сырьевых материалов, таких как алюминий и гелий.

Замдеклам? Профессор по бизнес-администрированию Даттонского университета Вирджиния (Darden) Видия Мани (VIdya Mani) прямо заявил: конфликт США и Ирана — это не удаленный геополитический шок для американских семей, а проникновение в повседневную жизнь через топливо, грузоперевозки, удобрения, нефтехимическую продукцию, а также через глобальные заводы, производящие потребительские товары. «Если объекты по добыче нефти, переработке и транспортной инфраструктуре продолжат становиться целью атак, восстановление цепочек поставок может занять месяцы. В итоге это может привести к широкомасштабной инфляции, длительному дефициту предложения и удлинению сроков поставки различных товаров — от продуктов питания и упаковки до электроники и бытовой техники».

Источник изображения: Чжэн Юхань

Взлет цен на нефть подталкивает к росту цен на конечные потребительские товары повсеместно: это не только увеличивает бремя для американских домохозяйств, но и запускает целую цепочку взаимосвязанных экономических реакций. Инфляционные ожидания продолжают усиливаться, денежно-кредитная политика ФРС оказывается в ситуации дилеммы, доверие потребителей продолжает падать — восстановление экономики США полностью сбивается с курса.

Сильно повысив прогноз по инфляции в США, ОЭСР выделяет два главных ключевых фактора: во-первых, резкий всплеск энергетических цен, вызванный геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке; во-вторых, продолжающееся влияние тарифной политики США — даже при снижении уровня тарифов она по-прежнему поддерживает цены на товары в мире. ОЭСР также предупредила, что ФРС и центральные банки во всем мире должны сохранять максимальную бдительность, чтобы предотвратить дальнейшее разогревание инфляции и неконтролируемое распространение.

Данные Бюро трудовой статистики США, опубликованные 26 марта, также подтверждают эту тенденцию: в феврале цены на импортируемые товары в США показали максимальный рост с 2022 года. Давление от геополитических конфликтов в сочетании с влиянием импортных тарифов приводит к тому, что компании постепенно перекладывают соответствующие издержки на потребителей. В частности, импортные цены на топливо выросли на 3,8% к предыдущему месяцу — это максимальный рост с апреля 2024 года: одновременно повышались цены на сырую нефть и природный газ. Импортные цены на продукты питания выросли на 0,8% к предыдущему месяцу: практически все категории продовольствия — овощи, мясо, масличные культуры и др. — показывали рост цен.

Кроме того, опрос, опубликованный 27 марта Университетом Мичигана, показал: на фоне роста цен на топливо и колебаний на финансовых рынках в марте индекс уверенности американских потребителей резко упал на 6%, достигнув самой низкой отметки с декабря 2025 года. Продолжающиеся и непрерывные боевые действия в Иране дополнительно усугубляют ситуацию. Опрос также показал, что инфляционные ожидания на будущий год выросли с 3,4% в феврале до 3,8% в марте, что стало крупнейшим однократным ростом с апреля 2025 года.

Университет Мичигана отдельно отметил, что опрос проводился с 17 февраля по 23 марта, причем примерно две трети — уже после того, как 28 февраля США и Израиль начали масштабные военные действия против Ирана.

Инфляционное давление продолжает усиливаться, напрямую сбивая с ритма планы ФРС по снижению ставок. Из 19 членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 7, как ожидается, в этом году не будут снижать ставки — это на 1 больше, чем в прогнозе на декабрь прошлого года.

На пресс-конференции после решения по ставкам в марте председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что рост цен на энергоносители в краткосрочной перспективе подталкивает общую инфляцию, однако масштаб и длительность соответствующего эффекта все еще остаются неопределенными. Если инфляция не покажет прогресса, снижения ставок не будет. Он подчеркнул, что у денежно-кредитной политики нет заранее заданного маршрута: решения будут приниматься на каждом заседании, последовательно, по мере получения экономических данных.

На фоне неопределенности относительно траектории политики ФРС и таких факторов, как доходность 10-летних казначейских облигаций США, средняя ставка по ипотеке с фиксированной ставкой на 30 лет в США выросла до 6,22% — это самый высокий уровень с декабря прошлого года.

Рынок недвижимости тоже оказался под давлением: весенний всплеск покупок жилья, который обычно приходится на традиционно сильный сезон, столкнулся с препятствиями. Старший экономист Realtor.com Джоэл Бёрна (Joel Berna) заявил: «В конечном счете, именно давление, связанное с ростом ставок по ипотеке из-за опасений войны и инфляции, мешает рынку жилья весной воспользоваться нынешними благоприятными условиями по запасам и ценам — это ключевой фактор».

По мере того как инфляционные ожидания продолжают разогреваться, а перспективы экономического роста все больше ухудшаются, несколько международных финансовых организаций в последние дни повысили вероятность того, что в ближайшие 12 месяцев экономика США войдет в рецессию.

Последняя модель Moody’s Analytics показывает, что вероятность рецессии в США поднялась до 48,6% — это максимальный уровень за последние годы. В недавнем комментарии главный экономист компании Марк Занди прямо указал: «Заботит то, что риск рецессии высок настолько, что это неприятно, и при этом продолжает расти. Рецессия — это уже реальная угроза. Если текущая высокая цена на нефть сохранится до конца второй декады мая и до конца второго квартала, экономика США окажется в рецессии».

Кроме того, Goldman Sachs оценивает: нефтяной ценовой шок, вызванный конфликтом США и Ирана, приведет к сокращению прироста рабочих мест в США примерно на 10 000 в месяц к концу этого года. Этот тяжелый ценой эффект наиболее заметно проявится в общепите, гостиничном бизнесе и розничной торговле по всей стране.

Цепочка передачи эффектов от роста цен на топливо ясна и жестока: во-первых, это напрямую увеличивает расходы на бензин, транспорт и производство, что затем снижает располагаемый доход населения и прибыль компаний; во-вторых, это может заставить ФРС действовать более осторожно при снижении ставок, формируя риск «стагфляции»; наконец, через усиление эффекта на финансовых рынках это приводит к росту волатильности фондового рынка и более крутой форме кривой доходностей облигаций.

На фоне того, что на рынке труда США уже заметны признаки усталости, если в дальнейшем расходы на потребление продолжат замедляться, а уровень безработицы начнет расти, экономика США может попасть в порочный круг, а общие перспективы восстановления станут все более мрачными.

Источник обложки: материалы «Ежедневный репортёр»

Огромный объем информации и точные интерпретации — всё в приложении Sina Finance