Осторожность с помощью Eagle Eye: Выручка China Aluminum International снизилась

Sina Finance | Исследовательский институт публичных компаний | Предупреждение «Финансовые отчеты: орлиный глаз»

28 марта компания China Aluminum International опубликовала годовой отчет за 2025 год; заключение аудитора — заключение без оговорок.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 230,6 млрд юаней, что на 3,93% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 2,58 млрд юаней, рост на 16,47%; чистая прибыль без учета разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, — 6179,6 млн юаней, рост на 147,83%; базовая прибыль на акцию — 0,0364 юаня/акцию.

С момента выхода на биржу в июле 2018 года компания осуществила денежные дивиденды 2 раза; совокупно уже было реализовано денежное распределение дивидендов на сумму 1,02 млрд юаней.

Система предупреждений «Финансовые отчеты: орлиный глаз» для публичных компаний выполняет интеллектуальный количественный анализ годового отчета China Aluminum International за 2025 год по четырем ключевым измерениям: качество показателей, способность к получению прибыли, давление на денежные потоки и безопасность, а также эффективность операций.

I. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 230,6 млрд юаней, что на 3,93% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль — 3,81 млрд юаней, рост на 41,96%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 8,91 млрд юаней, рост на 133,08%.

С точки зрения общего качества результатов необходимо уделить особое внимание:

• Снижение выручки от продаж. В отчетном периоде выручка от продаж составила 230,6 млрд юаней, что на 3,93% меньше в годовом исчислении.

• Несоответствие динамики выручки от продаж и чистой прибыли. В отчетном периоде выручка от продаж снизилась на 3,93% в годовом исчислении, а чистая прибыль выросла на 41,96% в годовом исчислении; наблюдается расхождение динамики выручки от продаж и чистой прибыли.

С учетом соотношения выручки, себестоимости и периодических расходов необходимо уделить особое внимание:

• Несоответствие динамики выручки от продаж и налогов и сборов. В отчетном периоде выручка от продаж изменилась на -3,93% в годовом исчислении, налоги и сборы изменились на 3,71% в годовом исчислении; наблюдается расхождение динамики выручки от продаж и налогов и сборов.

С учетом качества денежных потоков необходимо уделить особое внимание:

• Расхождение динамики выручки от продаж и чистого денежного потока от операционной деятельности. В отчетном периоде выручка от продаж снизилась на 3,93% в годовом исчислении, чистый денежный поток от операционной деятельности вырос на 133,08% в годовом исчислении; наблюдается расхождение между выручкой от продаж и чистым денежным потоком от операционной деятельности.

II. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа составила 13,54%, рост на 10,9% в годовом исчислении; чистая маржа — 1,65%, рост на 47,77%; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 3,85%, рост на 56,5%.

В увязке с прибылью на уровне операционной деятельности компании необходимо уделить особое внимание:

• Существенный рост валовой маржи от продаж. В отчетном периоде валовая маржа от продаж составила 13,54%, рост существенно на 10,91% в годовом исчислении.

• Рост валовой маржи от продаж, снижение оборачиваемости запасов. В отчетном периоде валовая маржа от продаж увеличилась с 12,21% за аналогичный период прошлого года до 13,54%, а оборачиваемость запасов снизилась с 9,25 раза до 8,99 раза.

• Рост валовой маржи от продаж, снижение оборачиваемости дебиторской задолженности. В отчетном периоде валовая маржа от продаж увеличилась с 12,21% за аналогичный период прошлого года до 13,54%, а оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 1,5 раза до 1,42 раза.

В увязке с доходностью на стороне активов компании необходимо уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 3,85%, среднее значение средневзвешенной рентабельности собственного капитала за последние три отчетных года в среднем ниже 7%.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала компании составила 4,14%, а среднее значение за три отчетных периода — ниже 7%.

III. На уровне давления на денежные потоки и безопасности

В отчетном периоде коэффициент активов и обязательств компании составил 77,46%, снижение на 1,34% в годовом исчислении; коэффициент текущей ликвидности — 1,31, коэффициент быстрой ликвидности — 1,22; общая сумма долга — 127,53 млрд юаней, из них краткосрочный долг — 63,09 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общей сумме долга — 49,47%.

С точки зрения давления на денежные потоки в краткосрочном периоде необходимо уделить особое внимание:

• Денежный коэффициент менее 0,25. В отчетном периоде денежный коэффициент составил 0,19, что ниже 0,25.

С точки зрения давления на денежные потоки в долгосрочном периоде необходимо уделить особое внимание:

• Краткосрочный долг может быть покрыт широко определенными денежными средствами, но долгосрочный долг — не может. В отчетном периоде отношение широко определенных денежных средств к общему долгу составило 0,57; широко определенные денежные средства ниже общего долга.

С точки зрения контроля денежных потоков необходимо уделить особое внимание:

• Отношение общего долга к общей сумме обязательств превышает 20%, а отношение процентных расходов к чистой прибыли превышает 30%. В отчетном периоде отношение общего долга к общей сумме обязательств составило 30,34%, отношение процентных расходов к чистой прибыли — 72,79%, что указывает на то, что процентные расходы оказывают существенное влияние на результаты операционной деятельности компании.

• Существенная динамика авансов поставщикам. В отчетном периоде авансы поставщикам составили 6,3 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 50,88%.

• Темп роста авансов поставщикам выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде авансы поставщикам выросли на 50,88% относительно начала периода; себестоимость продаж увеличилась на -5,39% в годовом исчислении, при этом темп роста авансов поставщикам выше темпа роста себестоимости продаж.

IV. На уровне эффективности операций

В отчетном периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 1,42, снижение на 5,45% в годовом исчислении; оборачиваемость запасов — 8,99, снижение на 2,78% в годовом исчислении; оборачиваемость совокупных активов — 0,56, снижение на 3,46% в годовом исчислении.

С точки зрения долгосрочных активов необходимо уделить особое внимание:

• Существенная динамика незавершенного строительства. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 0,8 млрд юаней, рост относительно начала периода на 60,57%.

• Существенная динамика долгосрочных расходов будущих периодов относительно начала периода. В отчетном периоде долгосрочные расходы будущих периодов составили 1 млрд юаней, рост относительно начала периода на 125,11%.

С точки зрения трех видов расходов (трех «fees») необходимо уделить особое внимание:

• Существенная динамика финансовых расходов. В отчетном периоде финансовые расходы составили 3,1 млрд юаней, рост на 61,63% в годовом исчислении.

Нажмите, чтобы перейти к орлиному глазу с предупреждениями для China Aluminum International и просмотреть самые последние подробности предупреждений, а также визуализированный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Введение в предупреждение «Финансовые отчеты: орлиный глаз» от Sina Finance: предупреждение «Финансовые отчеты: орлиный глаз» для публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. Посредством агрегации бухгалтерских фирм и множества других авторитетных финансовых экспертов система «Орлиный глаз» отслеживает и расшифровывает последние финансовые отчеты публичных компаний по различным измерениям, включая рост показателей компании, качество доходов, давление на денежные потоки и безопасность, а также эффективность операций, и в форме текста и изображений обозначает потенциальные точки финансовых рисков. Она предоставляет технологические решения для профессионального, эффективного и удобного выявления финансовых рисков и системы предупреждений для финансовых организаций, публичных компаний, надзорных органов и т.д.

Вход в «Орлиный глаз»: Sina Finance APP — Котировки — Центр данных — Орлиный глаз предупреждений или Sina Finance APP — Страница котировок конкретной акции — Финансы — Орлиный глаз предупреждений

Заявление: на рынке есть риски, инвестируйте осторожно. Эта статья публикуется автоматически на основе сторонних баз данных и не отражает позицию Sina Finance. Любая информация, появляющаяся в этой статье, приводится только в справочных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений ориентируйтесь на фактические объявления. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь: biz@staff.sina.com.cn.

Массовые новости и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Сяо Лан Куай Бао