В пятницу акции A-Share впервые за долгое время резко выросли! Что произошло?

Спросите AI · Как смягчение в Ормузском проливе может спровоцировать отскок на рынке A-акций?

Ежедневный репортёр: Сяо Жуйдун    Редактор: Чжао Юнь

27 марта рынок открылся с низкого старта, затем пошёл вверх; Shenzhen Component Index вырос более чем на 1%. По итогам закрытия: Shanghai Composite Index вырос на 0.63%, Shenzhen Component Index — на 1.13%, ChiNext — на 0.71%.

Если смотреть по секторам, произошёл всплеск в цепочке литиевых аккумуляторов, фармацевтический сектор усилился, химический сектор показывал активность. В части снижения несколько компаний в направлении зелёной электроэнергии ушли вниз.

По всему рынку более 4300 акций выросли. Оборот на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах второй день подряд не превышает 2 трлн юаней: сегодня он составил лишь 1.85 трлн юаней, что на 90.3 млрд меньше, чем в предыдущую торговую сессию.

По сравнению с падением в предыдущие два пятничных дня сегодня A-акции «проявили исключительность», дав инвесторам немалый сюрприз.

Во-первых, после очень низкого старта утром рынок перевернулся и вернулся в «плюс».

Интрадневная динамика Shanghai Composite Index (включая торги на открытии)

в 9:25 количество акций в росте/падении по всему рынку выглядит так ↓

Но после открытия число растущих акций начало колебательно расти, и к полуночи 11:30, к моменту закрытия, уже было более 3700 акций в росте.

Три ключевых индекса тоже в это время одновременно вернулись в «плюс».

Во-вторых, после обеда весь рынок пошёл сильнее, а рост поднялся ещё на один уровень.

Самая удивительная картина случилась в 13:00 — в первую минуту после открытия во второй половине дня весь рынок без различий резко нарастил объёмы, и настроение мгновенно воспламенилось. В последующие торговые периоды этот прирост в целом сохранялся примерно до закрытия.

В итоге рынок, наконец, спустя долгое время провёл «контратаку с последнего рубежа». С учётом того, что дневной оборот достиг нового минимума — 1.86 трлн юаней — вновь становится возможным принцип «на малом объёме видна низкая цена».

Уверен, вы наверняка очень хотите знать: в чём причина?

Судя по тому, что рынки Южной Кореи и Японии также в течение дня быстро вернули утраченные позиции, наиболее вероятным главным стимулом всё же является Ормузский пролив. Сегодня в ходе торгов действительно просочились несколько более тёплых новостей.

По сообщениям СМИ, ОАЭ сообщили своим союзникам, что примут участие в многонациональной военно-морской специальной группе с целью вновь открыть Ормузский пролив. Одновременно сторона ОАЭ ведёт убеждение по созданию альянса, чтобы обеспечить проход судов через этот ключевой заливный водный путь.

Чуть раньше со стороны Малайзии прозвучало, что Иран разрешает части своих танкеров проходить через Ормузский пролив. В течение последних 24 часов число судов, связанных с Ираном, которые пытались пройти через Ормузский пролив, немного увеличилось: в основном это были суда для перевозки насыпных грузов и танкеры для транспортировки сжиженного нефтяного газа (LPG).

Кроме того, по местному времени в четверг президент США Дональд Трамп заявил, что Иран разрешил проход 10 танкерам через Ормузский пролив — в качестве «подарка».

По данным Синьхуа, в тот же день во второй половине дня Трамп также написал, что «по просьбе правительства Ирана» он отложит на 10 дней «операцию по уничтожению» энергетических объектов Ирана; срок перенесён на 20:00 по времени Восточного побережья США 6 апреля (08:00 по пекинскому времени 7 апреля).

Morgan Stanley сообщает, что они наблюдали 3 танкера, вышедших из этого пролива 26 марта, и что они оценивают количество проходящих судов накануне с нуля до двух. Судя по ситуации за последние несколько дней, эта организация оценивает, что с 23 по 26 марта через этот пролив прошло до 12 судов.

Также, по данным CCTV News, госсекретарь США Рубио 26-го числа заявил, что переговоры США и Ирана уже достигли прогресса, но он не будет раскрывать соответствующие детали.

С другой стороны, исходя из динамики за всю неделю, A-акции также в целом нашли на этом этапе «дно».

В инвестиционном исследовании компании Dongxing Securities говорится, что Китай — один из крупнейших в мире импортёров нефти, и давление по затратам из-за высоких цен на нефть является непосредственной причиной. Также рост цен на энергоносители вызывает дополнительную обеспокоенность по поводу возможной рецессии мировой экономики, что затем влияет на общий фон экспорта китайской обрабатывающей промышленности. Во-вторых, рост цен на энергоносители меняет темп денежно-кредитной политики ФРС: рыночные ожидания по переносу сроков снижения ставок отодвигаются, а укрепление курса доллара создаёт давление на глобальные финансовые рынки.

В нём сказано, что конфронтация в определённой степени смягчилась, что способствует восстановлению склонности рынка к риску; краткосрочные сбои, связанные с ценами на нефть, заметно снизились; рынок снова вернулся к логике фундаментальных факторов. Среди ранее скорректированных акций — акции с ростом — которые корректировались наиболее заметно, вероятно, перестанут падать и начнут восстанавливаться. Рынок, откатившись в прошлом из диапазона 4000-4200 пунктов в диапазон 3800-4000, может сформировать новый «центр» колебаний на дне около 3900 пунктов. Судя по влиянию нескольких войн на капитальные рынки, таких как война в Ираке и конфликт РФ-Украина, все они были краткосрочными факторами возмущения и не являются долгосрочно укоренившимися ключевыми причинами,

«Поэтому рынок, как ожидается, сформирует среднесрочную зону дна; с точки зрения года около 3800 пунктов может стать зоной для среднесрочного размещения. Ключевая логика работы рынка A-акций по-прежнему — прогресс восстановления внутренней экономики, денежно-кредитная политика и обновление промышленности; направления развития отраслей в пятнадцатипятилетнем (15-й пятилетке) планировании остаются фокусом для размещения в акциях роста».

По секторам: сегодня стоит обратить внимание на два направления лидеров роста.

(1) Энергетические металлы (цепочка литиевых аккумуляторов)

По новостному фону: на DCE (Гуанчжоуская биржа? — точный орган в оригинале не указан, здесь сохраняем как есть) фьючерс на карбонат лития (основной контракт) в течение дня пробил 160000 юаней/тонну, и в ходе торгов поднялся почти на 2%.

Исследовательский отчёт Huatai Securities считает, что с учётом того, что во второй половине года по-прежнему существует риск возмущений со стороны предложения, например, в области Ичжун (Ицзянь? — регион в оригинале: 宜春), а также в таких регионах за рубежом, как Зимбабве, со стороны спроса высокий уровень цен на нефть поддерживает ожидания по спросу на электромобили и накопители энергии. Если в 2026 году следовать сценарию с нейтральными допущениями (глобальные продажи новых энергетических автомобилей с темпом прироста год к году 10%-15%, объём отгрузок аккумуляторных ячеек для накопителей с темпом прироста год к году 50%-60%), то глобальный спрос и предложение по карбонату лития могут сохранять жёсткий баланс.

(2) Медицина (инновационные препараты)

Данные показывают, что по состоянию на 21 марта 2026 года общий пакет BD по экспорту инновационных препаратов из Китая составил уже 57.1 млрд долларов США; авансовый платёж — 3.3 млрд долларов, количество сделок — 53. Пакет в размере порядка 41% от показателя за весь 2025 год, уже превысив уровень за весь 2024 год, что отражает рост глобального признания китайских инновационных активов.

Также, согласно сообщениям, с 17 по 22 апреля годовая конференция Американской ассоциации исследований рака (AACR) пройдёт в Сантьяго. 104 китайские фармкомпании представят более 250 инновационных препаратов; из них 92 — ADC-препараты, охватывающие популярные мишени, такие как Claudin18.2, HER2, Nectin-4 и др. Кроме того, 66 препаратов-кандидатов в форме малых молекул сосредоточены на передовых мишенях, таких как KRAS, PRMT5 и др.; такие новые технологические платформы, как ядерные препараты, DAC, клеточная терапия и mRNA, также будут в основном сконцентрированно раскрывать доклинические данные.

Одна из организаций заявляет, что отечественные инновационные препараты на раннем этапе постепенно догоняют и даже обгоняют США и Европу; в среднесрочной перспективе обязательно наступит период урожая. Она продолжает высоко оценивать инвестиционные возможности в этом секторе.

Ежедневные экономические новости