Jinjiang Hotels повторно подали заявку на листинг на Гонконгской фондовой бирже: количество открытых отелей превысило 14 000, привлечение капитала будет использовано для цифровой трансформации, стратегических инвестиций или поглощений.

В последнее время Shanghai Jinjiang International Hotels Co., Ltd.（Jinjiang Hotels, 600754.SH）второй раз подала в Гонконгскую фондовую биржу заявку на листинг на Главной доске; Oriental Securities International выступает единственным спонсором. Если Jinjiang Hotels успешно разместится в H-акциях, Jinjiang Hotels станет первой в Китае гостиничной группой, реализовавшей листинг формата «A+H».

Jinjiang Hotels размещает акции B на Шанхайской фондовой бирже с 1994 года, став первой гостиничной группой, публично размещенной на китайских фондовых биржах; в 1996 году Jinjiang Hotels начал торговаться на Шанхайской фондовой бирже.

По состоянию на 31 декабря 2025 года число уже открытых отелей Jinjiang Hotels достигло 14132, количество номеров составляет 1368057. Существуют 10 гостиничных брендов с более чем 500 уже открытыми отелями, включая Hilton Huanying, Vienna International, Vienna Hotels, LIFENG, Zhefei, Xian, Jinjiang Zhi Xing, 7 Days, Baiyulan, 7 Days Youpin и т. д.

В последние три года выручка и чистая прибыль продолжают снижаться

В настоящее время Jinjiang Hotels ведет гостиничный бизнес в двух моделях: собственная и арендная модели, а также модель франчайзингового управления. При этом доля номеров уже действующих франчайзинговых и управляемых отелей составляет 94,9%, а среднегодовой темп роста с 2023 по 2025 год составляет 8,4%. В 2023, 2024 и 2025 годах выручка уже действующих франчайзинговых и управляемых отелей составляла соответственно 42,4%, 44% и 49,7% от общей выручки.

Согласно финансовым данным Jinjiang Hotels за последние три года, выручка и чистая прибыль фиксируют устойчивое снижение. Так, выручка Jinjiang Hotels в 2023, 2024 и 2025 годах составила примерно 14,649 млрд юаней (RMB, далее по тексту), 14,063 млрд и 13,811 млрд; чистая прибыль — примерно 1,277 млрд, 1,144 млрд и 0,989 млрд. Однако чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, в 2025 году выросла на 1,58% г/г; при этом чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, в 2023, 2024 и 2025 годах составила соответственно 1,002 млрд, 0,911 млрд и 0,925 млрд.

В проспекте Jinjiang Hotels заявляет, что в последние 3 финансовых года устойчивое снижение выручки в основном связано с тем, что компания стратегически закрывала часть собственных и арендных отелей, чтобы соответствовать стратегии «легких активов» компании, а также с непростой обстановкой на зарубежных рынках. Устойчивое снижение чистой прибыли за последние 3 финансовых года в основном обусловлено сокращением разовых доходов от продажи активов и снижением выручки, вызванным текущей ситуацией на рынке.

Согласно данным, рентабельность по чистой прибыли Jinjiang Hotels в 2023, 2024 и 2025 годах составила соответственно 8,7%, 8,1% и 7,2%.

Согласно данным, раскрытым в проспекте, в 2023–2025 годах по тем же трем показателям гостиничной отрасли в Китае у Jinjiang Hotels также наблюдалось ежегодное снижение. Данные показывают, что RevPAR (средняя выручка с продаваемого номера) Jinjiang Hotels в Китае в 2023, 2024 и 2025 годах составила соответственно 169,1 юаня, 159,2 юаня и 154,4 юаня; ADR (средняя дневная ставка) — соответственно 255,6 юаня, 244,3 юаня и 239 юаней; загрузка — соответственно 66,1%, 65,2% и 64,6%.

Отдельно стоит отметить, что в проспекте Jinjiang Hotels указывает: финансовые результаты зарубежного бизнеса за период предыстории не оправдали ожиданий, и в течение периода предыстории был зафиксирован чистый убыток. В частности, группа в 2023, 2024 и 2025 годах зафиксировала совокупный чистый убыток, связанный с зарубежным бизнесом, примерно в размере 405 млн юаней, 434 млн юаней и 663 млн юаней соответственно.

Jinjiang Hotels заявляет, что это в основном связано с ростом операционных затрат, особенно затрат на персонал и энергию; рост процентных ставок привел к увеличению расходов на кредитование; усиление рыночной конкуренции и т. д.

Сумма привлеченных средств будет использована для цифровой трансформации, погашения кредитных лимитов, стратегических инвестиций или приобретений и т. п.

Согласно проспекту, Jinjiang Hotels заявляет, что средства будут использованы, в том числе: в 2026–2030 годах ежегодно — на общую цифровую трансформацию, погашение кредитных лимитов, а также на стратегические инвестиции или приобретения в отрасли гостиничного управления в отношении качественных целевых объектов «легких активов», соответствующих стратегическому плану развития компании, а также на собственные операционные цели и общие цели предприятий.

Jinjiang Hotels заявляет, что компания разрабатывает интегрированную цифровую платформу управления отелями, которая охватит полный жизненный цикл эксплуатации, включая цифровую гостиничную инженерную систему, управление энергопотреблением и централизованное операционное управление, тем самым повышая оперативный мониторинг, коэффициент использования ресурсов и операционную прозрачность.

Что касается расширения сети, Jinjiang Hotels заявляет, что стратегия в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке сосредоточена на оптимизации портфеля с добавленной стоимостью и сделках M&A для повышения масштаба, прибыльности и долгосрочной конкурентоспособности. Одновременно компания планирует провести реконструкцию более чем 150 собственных и арендных отелей, расположенных во Франции, Польше, Нидерландах, Германии и в других странах Европы, Ближнего Востока и Африки, а также внедрить стандартизацию брендов в собственном и арендном портфеле. Кроме того, компания также планирует инвестировать или приобрести объекты управления гостиницами «легких активов» с качественными активами: цель — приобрести долю капитала или контрольный пакет компаний с уже сформированным портфелем, сильными брендами и проверенными возможностями ведения операций на зрелых рынках Европы.

Jinjiang Hotels также заявляет, что компания намерена в приоритетном порядке развивать Индонезию, Малайзию и Вьетнам; ожидается, что в 2025–2030 годах среднегодовой темп роста предложения гостиничных номеров в этих регионах будет достигать соответственно 6,6%, 1,7% и 5,5%. «Поскольку коэффициент сетевизации все еще ниже 20%, это предоставляет пространство для развития брендов среднего и бюджетного сегмента. Благодаря продолжающемуся росту выездного туризма из Китая ожидается, что в 2026 году этот регион привлечет около 120 млн международных туристов, обеспечив туристические доходы свыше 350 млрд долларов США, что составит 8,5% от ВВП региона». — отмечает Jinjiang Hotels.

Jinjiang Hotels также заявляет, что стремится усилить портфель брендов и продвинуть реализацию брендовой стратегии «12+3+1». Согласно проспекту, «12+3+1» включает 12 ключевых брендов, среди которых 5 зрелых брендов уже обладают масштабом более 1000 отелей; 3 бренда имеют более 500 магазинов и потенциально могут расширить число отелей до свыше 1000; кроме того, 4 бренда в настоящее время имеют масштабы ниже 500 отелей, но при этом обладают четким позиционированием и дифференцированным потенциалом роста. Эти 12 ключевых брендов включают: Jinjiang Zhixing, 7 Days, Baiyulan, Vienna Hotels, Vienna International, LIFENG, Liyiyi, Kailiad, Kangbo, Zhefei, Xian и IU.

Во-вторых, данная структура фокусируется на ускоренном развитии трех брендов среднего и более высокого уровня: Jinjiang Ducheng, Lirui и Lipai.

В-третьих, Jinjiang Hotels заявляет, что надеется создать отдельную структуру распределения бизнеса по курортам/санаториям, которая сможет использовать восходящий тренд в сегменте досуга и туризма, и позволит портфелю продуктов Jinjiang Hotels выйти за рамки городских направлений, обеспечив диверсификацию. «Благодаря ресурсам контролирующего акционера — Jinjiang Group, в частности ресурсам ее туристического бизнеса, наша цель — быстро сформировать дифференцированные продукты курортов и создать мощные барьеры конкурентоспособности в подразделении курортного бизнеса». — заявляет Jinjiang Hotels.

Огромные объемы информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance