Цена золота стремительно растет, приближаясь к 4800 долларам: когда «риски войны» уйдут, сможет ли паника по поводу рецессии вызвать второй пик золота?

Приложение Zhitung Finance APP обратило внимание на то, что цена на золото растет уже четвертую торговую сессию подряд. Несмотря на усиление ожиданий на рынке о том, что война на Ближнем Востоке, возможно, близится к завершению, трейдеры делают ставку на то, что Федеральной резервной системе, возможно, потребуется поддержать вероятную рецессию путем снижения ставок.

В среду котировки золота поднялись на 2.7% и приблизились к 4800 долларам за унцию, после чего рост несколько замедлился. Война на Ближнем Востоке нарушила работу глобальных рынков и привела к перебоям с поставками энергоносителей и других товаров, вызвав опасения по поводу скачка инфляции — ранее эти опасения уже превысили традиционную привлекательность золота как актива-убежища.

На момент публикации спот-золото выросло на 1.9% — до 4,758.57 доллара за унцию. Серебро изменилось незначительно, составив 75.08 доллара. Платина немного подросла, а палладий снизился. Индекс Bloomberg U.S. Spot Dollar, который отражает динамику курса доллара, упал на 0.2%.

В настоящее время облигационные трейдеры сокращают ставки на то, что центробанки повысят ставки, чтобы сдержать инфляционные риски, вызванные конфликтом, и переключаются на оценку влияния войны на экономический рост. Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее на этой неделе заявил, что долгосрочные инфляционные ожидания по-прежнему стабильны. Падение процентных ставок обычно благоприятно для золота, не приносящего проценты.

Начальник отдела процентных ставок и валютных стратегий в частном банке JPMorgan Asia Yuxuan Tang заявила: «Когда рыночный нарратив смещается с инфляции на риски для роста, привлекательность золота как защитного актива часто вновь проявляется». Она добавила: «Мы убеждены, что у ФРС в рамках текущего цикла есть ограниченное пространство для повышения ставок», и переключит внимание на напряженность на рынке труда. Более низкие процентные ставки — позитивный фактор для золота, не выплачивающего проценты.

Инвесторы будут искать подсказки в выступлении президента США Дональда Трампа по общенациональному телевидению по поводу ближневосточного конфликта, которое уже вошло в пятую неделю. Как сообщают из одного из представителей Белого дома, Трамп в своем выступлении в «золотой час» в среду похвалит за военные действия в Иране и подчеркнет, что операция может завершиться в течение двух-трех недель. Этот чиновник рассказал о деталях выступления и заявил, что речь будет формировать образ Соединенных Штатов как страны, которая уже достигла или превзошла все военные цели.

Поскольку рынок рассчитывает на скорое завершение войны, цена на золото вернулась в восходящий тренд

Трамп колеблется между утверждением, что решение не за горами, и угрозой эскалации военных действий. Иран также выдвинул некоторые условия завершения боевых действий, включая контроль над Ормузским проливом. До начала войны этот ключевой маршрут обеспечивал перевозку примерно одной пятой мирового объема нефти и сжиженного природного газа.

Кроме того, розничные продажи за 2 месяц оказались выше ожиданий экономистов, а оценки ADP Research Institute по числу наймов в частном секторе на 3 месяц также превзошли прогнозы. В прошлом году лица, принимающие решения в ФРС, трижды снижали ставки из-за признаков слабости рынка труда, но после этого такая слабость несколько ослабла.

Хотя в последние дни наблюдался некоторый отскок, золото в марте при падении почти на 12% показало худший результат за месяц с октября 2008 года.

Дилер слитков и монет Merrion Gold торговый управляющий Дэвид Хиггинс заявил, что в первые дни сильного падения цены золота в марте темпы розничных покупок замедлились, потому что на фоне эскалации конфликта с Ираном цена на золото не росла так, как клиенты ожидали, а скорее вводила его в замешательство.

«Но примерно за последнюю неделю ситуация снова стала очень оживленной», — сказал он, — «Розничные покупатели под влиянием высоких процентных ставок реагируют не так сильно, как банки; они больше обращают внимание на инфляцию».

Goldman Sachs Group — один из банков, сохраняющих позитивный взгляд на золото. В отчете, опубликованном во вторник, аналитики Lina Thomas и Daan Struyven сохранили прогноз на конец года на уровне 5400 долларов за унцию, ссылаясь на продолжающиеся покупки со стороны центробанков и прогноз того, что США в этом году снова снизят ставки два раза.