Ястребиное предупреждение: Выручка Юанькуан Энерджи снизилась

Sina Finance Research Institute for Listed Companies | Financial Report Hawk-Eye Early Warning

28 марта компания Yanzhou Coal Energy (兖矿能源) опубликовала годовой отчет за 2025 год; аудиторское заключение — стандартное заключение без оговорок.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 1449,33 млрд юаней, что на 7,49% меньше в годовом выражении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — 83,81 млрд юаней, что на 43,61% меньше; чистая прибыль без учета разовых/нерегулярных статей, относящаяся к акционерам материнской компании, — 73,99 млрд юаней, что на 46,73% меньше; базовая прибыль на акцию — 0,8389 юаня/акцию.

С момента выхода на биржу в июле 1998 года компания осуществила денежные дивиденды 34 раза; суммарно уже выплачено 868,46 млрд юаней в виде денежных дивидендов. В объявлении указано, что компания намерена выплатить всем акционерам денежные дивиденды 3,2 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога).

Система раннего предупреждения по финансовой отчетности Hawk-Eye для публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Yanzhou Coal Energy за 2025 год по четырем ключевым измерениям: качество результатов, прибыльность, долговая/денежная нагрузка и безопасность, а также операционная эффективность.

I. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 1449,33 млрд юаней, что на 7,49% меньше в годовом выражении; чистая прибыль — 142,26 млрд юаней, что на 35,53% меньше; чистый денежный поток от операционной деятельности — 194,85 млрд юаней, что на 24,63% меньше.

С точки зрения общей картины результатов, нужно уделить особое внимание:

• Падение выручки от основной деятельности. В отчетном периоде выручка от основной деятельности составила 1449,3 млрд юаней, что на 7,49% меньше в годовом выражении.

• Существенное снижение чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании. В отчетном периоде чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 83,8 млрд юаней, что на 43,61% существенно меньше в годовом выражении.

• Существенное снижение чистой прибыли без учета разовых/нерегулярных статей, относящейся к акционерам материнской компании. В отчетном периоде чистая прибыль без учета разовых/нерегулярных статей составила 74 млрд юаней, что на 46,73% существенно меньше в годовом выражении.

II. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 29,34%, что на 18,37% меньше в годовом выражении; чистая маржа — 9,82%, что на 30,31% меньше; рентабельность капитала (с учетом взвешивания) — 9,95%, что на 43,85% меньше.

С учетом результатов со стороны операционной деятельности, нужно уделить особое внимание:

• Постоянное снижение валовой маржи продаж. За последние три периода в годовых отчетах валовая маржа продаж составила 40,64%, 35,8% и 29,34% соответственно; сохраняется тенденция к дальнейшему снижению.

• Постоянное снижение чистой маржи продаж. За последние три периода в годовых отчетах чистая маржа продаж составила 18,1%, 15,05% и 9,82% соответственно; сохраняется тенденция к дальнейшему снижению.

С учетом результатов со стороны активов компании, нужно уделить особое внимание:

• Постоянное снижение рентабельности капитала. За последние три периода в годовых отчетах средневзвешенная рентабельность капитала составила 21,91%, 17,72% и 9,95% соответственно; сохраняется тенденция к дальнейшему снижению.

III. На уровне финансовой нагрузки и безопасности

В отчетном периоде коэффициент финансового рычага (активы/обязательства) составил 62,23%, что на 2,28% меньше в годовом выражении; коэффициент текущей ликвидности — 0,84, коэффициент быстрой ликвидности — 0,79; общая сумма долга — 1471,69 млрд юаней, при этом краткосрочный долг — 671,06 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общем долге — 45,6%.

С точки зрения краткосрочной нагрузки по средствам, нужно уделить особое внимание:

• Постоянное снижение денежного коэффициента. За последние три периода в годовых отчетах денежный коэффициент составил 0,32, 0,29 и 0,27 соответственно; наблюдается устойчивое снижение.

С точки зрения долгосрочной нагрузки по средствам, нужно уделить особое внимание:

• Краткосрочный долг может быть покрыт расширенными денежными средствами, но долгосрочный долг не может быть покрыт. В отчетном периоде отношение расширенных денежных средств/общий долг составило 0,5, а расширенные денежные средства ниже общего долга.

• Денежное покрытие общего долга постепенно уменьшается. За последние три периода в годовых отчетах отношение расширенных денежных средств/общий долг составило 0,59, 0,57 и 0,5 соответственно; сохраняется тенденция к снижению.

С точки зрения контроля движения средств, нужно уделить особое внимание:

• Отношение процентного дохода к денежным средствам меньше 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 374,3 млрд юаней, краткосрочный долг — 533,9 млрд юаней, среднее отношение процентного дохода к денежным средствам — 1,469%, что ниже 1,5%.

• Изменения по предоплаченным счетам существенны. В отчетном периоде предоплаченные счета составили 73,2 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 52,93%.

• Темп роста предоплаченных счетов выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде предоплаченные счета относительно начала периода выросли на 52,93%, себестоимость продаж по сравнению с прошлым годом выросла на 2,04%, то есть темп роста предоплаченных счетов выше темпа роста себестоимости продаж.

• Изменения по прочей дебиторской задолженности существенны. В отчетном периоде прочая дебиторская задолженность составила 229,5 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 567,57%.

IV. На уровне операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 15,94, что на 15,83% меньше в годовом выражении; оборачиваемость запасов — 13,27, что на 3,21% больше; оборачиваемость совокупных активов — 0,34, что на 18,03% меньше в годовом выражении.

С точки зрения операционных активов, нужно уделить особое внимание:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. За последние три периода в годовых отчетах оборачиваемость дебиторской задолженности составила 19,97, 17,14 и 15,94 соответственно; способность компании быстро взыскивать дебиторскую задолженность ослабевает.

С точки зрения долгосрочных активов, нужно уделить особое внимание:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. За последние три периода в годовых отчетах оборачиваемость совокупных активов составила 0,41, 0,39 и 0,34 соответственно; способность компании эффективно использовать активы ослабевает.

• Стоимостная отдача основных средств (выручка на стоимость основных средств) ежегодно снижается. За последние три периода в годовых отчетах отношение выручки от основной деятельности к первоначальной стоимости основных средств составило 1,33, 1,18 и 1,02 соответственно; продолжает снижаться.

• Долгосрочные отложенные расходы значительно изменились относительно начала периода. В отчетном периоде долгосрочные отложенные расходы составили 11,1 млрд юаней, что на 33,13% больше относительно начала периода.

Нажмите на Hawk-Eye Early Warning для Yanzhou Coal Energy, чтобы посмотреть самые актуальные детали ранних предупреждений и визуализированный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание Hawk-Eye Early Warning по финансовой отчетности публичных компаний Sina Finance: Hawk-Eye Early Warning по финансовой отчетности публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности для публичных компаний. Hawk-Eye Early Warning отслеживает и интерпретирует самые последние финансовые отчеты публичных компаний по множеству измерений, включая рост результатов компании, качество прибыли, финансовую нагрузку и безопасность, а также операционную эффективность, с привлечением большого числа авторитетных финансовых экспертов — включая аудиторские фирмы и сами публичные компании — и в наглядной форме с использованием рисунков и текста информирует о потенциальных точках финансовых рисков. Она предоставляет технические решения по выявлению и раннему предупреждению о финансовых рисках публичных компаний для финансовых институтов, публичных компаний, регуляторных органов и т.д., профессионально, эффективно и удобно.

Вход в Hawk-Eye Early Warning: приложение Sina Finance — APP-行情-数据中心-鹰眼预警 или приложение Sina Finance — APP-страница котировок по отдельной акции-财务-鹰眼预警

Заявление: Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья публикуется автоматически на основе сторонней базы данных и не отражает позицию Sina Finance; любая информация, представленная в данной статье, предназначена только для справки и не является персональной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений, пожалуйста, ориентируйтесь на фактические объявления. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Массивный поток новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Сяо Лан Куай Бао