Прямая трансляция отчётной конференции｜«Не зарабатываем на быстрых деньгах, не создаём крупных клиентов», отчёт за 2025 год Zhejiang Merchant Bank опубликован, новая команда руководства ответила на горячие вопросы о процентных ставках, драгоценных металлах и других актуальных темах

Каждый день. Репортёр | Ли Ювэнь    Редактор | Хуан Шэн

«В условиях отрасли, где продолжается сужение спреда по процентным доходам, усиливается конкуренция и растёт нагрузка на управление рисками, мы не гонимся за “культом масштаба”, не уделяем чрезмерного внимания быстрой прибыли за счёт краткосрочных результатов и не идём по старому пути “строить гигантские конторские структуры ради крупных клиентов”. Вместо этого мы придерживаемся долгосрочного подхода: закладываем фундамент, корректируем структуру, усиливаем комплаенс и контроль рисков, добиваясь в целом стабильных финансовых результатов». Председатель правления Чэнь Хайцянь из Чжешанской коммерческой банковской группы (Zhejiang Shankai Bank) 31 марта на брифинге по итогам 2025 года в своём банке заявил об этом.

На встрече новое руководство Чжешанского коммерческого банка дало ответы на актуальные вопросы, находящиеся в фокусе внимания рынка, включая показатели результатов и операционные стратегии.

В 2025 году Чжешанский коммерческий банк достиг объёма операционных доходов 62,514 млрд юаней и чистой прибыли, относящейся к акционерам, 12,931 млрд юаней, при этом в годовом выражении наблюдалось снижение. По итогам 2025 года общие активы банка составили 348 трлн юаней, что на 4,68% больше, чем на конец предыдущего года; коэффициент проблемных кредитов — 1,36%, что на 0,02 процентного пункта ниже, чем на конец предыдущего года.

Снижение спреда по процентным доходам заметно замедлилось, но в краткосрочной перспективе сохраняется определённое давление

Чистый процентный спред Чжешанского коммерческого банка в 2025 году составил 1,6%, снизившись на 11 б.п. по сравнению с прошлым годом. «По сравнению со снижением на 20 б.п. в 2023 году и на 30 б.п. в 2024 году, масштаб сокращения спреда в 2025 году заметно сузился». — заявил Лю Линьхуа (временно/назначаемый) — президент Чжешанского коммерческого банка.

Снижение ставок по депозитам и комиссионным выплатам процентов является важной мерой, которую применяют банки для смягчения давления на спред. В 2025 году ставка по выплате процентов по депозитам Чжешанского коммерческого банка в годовом выражении снизилась на 32 б.п. Заместитель председателя правления Ло Фэн, комментируя развитие корпоративного бизнеса, отметил, что по состоянию на конец 2025 года ставка по выплате процентов по корпоративным депозитам была снижена до 1,61%, то есть на почти 35 б.п. меньше, чем на начало года.

Отвечая на вопрос рынка о том, не приведёт ли к оттоку депозитов срок истечения по срочным вкладам, Ло Фэн сказал: «В 2025 году часть существующих срочных депозитов банка по сроку погашения подлежала завершению, при этом общая доля сохранения средств поддерживалась на высоком уровне; подавляющая часть средств по срокам продолжает оставаться в системе». Редактор обратил внимание, что по состоянию на конец 2025 года доля корпоративных депозитов в общей сумме депозитов превышает 78%.

На брифинге по итогам деятельности Лю Линьхуа подробно изложил с точки зрения активов меры, принятые банком для противодействия сужению спреда: во‑первых, усиление ценового управления по отношению к клиентам и контроль за тенденцией слишком быстрого снижения цен при размещении активов; во‑вторых, продолжение управления чистым процентным спредом в процессе, создание механизма управления “от ожиданий, декомпозиции, мониторинга до оценки” на протяжении всего процесса; в‑третьих, настройка структуры: оживление (активизация) накопленных активов и активная ликвидация неэффективных и низкоэффективных активов; в этом году стандарты идентификации низкоэффективных активов стали ещё строже.

Говоря о перспективах спреда, Лю Линьхуа отметил, что у разных банков различаются структура активов и обязательств, а также собственные циклы переоценки ставок, поэтому проявляемые показатели чистого процентного спреда и операционные закономерности тоже различаются. Часть активов с более высокой доходностью, которые ранее размещал банк, постепенно выходит; при этом при стратегии «низкий риск — равномерная доходность» доходность вновь размещаемых активов снизилась, и в краткосрочной перспективе чистый процентный спред по‑прежнему испытывает давление. Однако, исходя из мер, которые банк принял в будущем и уже в настоящее время, можно ожидать, что чистый процентный спред в банковской отрасли постепенно стабилизируется.

Нефинансовые доходы пострадали от фондовых (инвестфонды) направлений прошлого года; усилия по развитию лёгких по капиталу и “высококлейких” направлений комиссионного дохода

В 2025 году операционный доход Чжешанского коммерческого банка и чистая прибыль, относящаяся к акционерам, в годовом выражении снизились на 7,6% и 14,8% соответственно. Лю Линьхуа указал, что это главным образом связано с двумя факторами:

Во‑первых, с точки зрения процентного дохода: в настоящее время экономика всё ещё находится в фазе слабого восстановления; эффективный спрос на кредиты постепенно возвращается. Тенденция к сужению спреда по процентным доходам в банковской отрасли продолжается, и в целом изменение спреда Чжешанского коммерческого банка соответствует тенденции отрасли.

Во‑вторых, с точки зрения недепозитных доходов: по сравнению с односторонней конъюнктурой 2024 года в 2025 году на рынке облигаций наблюдались широкодиапазонные колебания и рост волатильности, из‑за чего доходность торговых финансовых активов была существенно затронута. В 2025 году снижение чистого недепозитного дохода банка было близко к 20%.

Согласно данным финансовой отчётности, убытки от изменений справедливой стоимости являются основным фактором, тянущим вниз другие недепозитные доходы.

Заместитель председателя правления Чжешанского коммерческого банка Цзин Фэн, отвечая на вопросы, связанные с бизнесом на золотом рынке, предоставил больше информации: «Большая часть с большим годовым падением — это фондовый бизнес. Это соответствует тенденции всего рынка. С одной стороны, абсолютная доходность сильно сократилась (сжалась). С другой стороны, в конце 2024 года на балансе было много нереализованной прибыли по справедливой стоимости (floating gains). По сравнению с этим “базовый слой” традиционных держаний к концу 2025 года превратился в незначительные нереализованные убытки. Поэтому получается “купили и продали на входе-выходе” — крупнейшая переменная именно здесь».

Цзин Фэн также отметил: «Если рассматривать структуру бизнеса на золотом рынке более конкретно, то традиционный облигационный бизнес, опираясь на построенную систему исследований и инвестиций (投研) и на биржевую торговлю в форме колебательных операций (波段性交易), в прошлом году всё ещё показал сверхдоходность и обеспечил рост по сравнению с прошлым годом». Валютный бизнес и другие направления также сохраняли хорошую прибыльность. Он считает, что в 2026 году на глобальном уровне будет больше неопределённости относительно уровня процентных ставок и динамики цен активов. «На этом фоне мы будем сохранять относительно осторожный подход к инвестициям в различные виды активов, одновременно подготовим соответствующие планы и меры реагирования».

Говоря о планах на 2026 год, Лю Линьхуа заявил: «В части выручки в 2026 году Чжешанскому коммерческому банку нужно приложить большие усилия, чтобы активизировать работу с двух сторон — со стороны активов и со стороны обязательств. Необходимо любыми способами постараться удержать чистый процентный спред. На этой основе ещё следует увеличить источники комиссионных доходов, чтобы обеспечить устойчивость и долгосрочную продолжительность нашей выручки. Кроме того, в части прибыли мы должны продолжать продвигать контроль за полной (всесторонней) стоимостью, продолжать жить “построже”, обязательно нужно выжать из затрат ненужную “воду”».

Далее Лю Линьхуа, говоря о «повышении источников комиссионного дохода», уточнил: «Чжешанский коммерческий банк продвигает трёхлетнюю программу улучшения комиссионного дохода (中收三年提升行动). В ходе реализации у нас есть соображение — изменить прежнее явление, когда рост комиссионного дохода был обусловлен размещением активов и кредитной экспансией. Мы должны стараться развивать такие направления комиссионного дохода с лёгкими активами и высокой “липкостью”, как расчёты, агентские услуги по продаже и кастоди (хранение/ведение) активов. Одновременно нужно усилить связку поступлений и расходов: нужно правильно посчитать расходы, стоящие за каждой единицей комиссионного дохода, чтобы оптимизировать структуру и повысить общий уровень комиссионного дохода».

«Крупная переменная прошлого года» — объём сделок с драгоценными металлами вырос в 8 раз по сравнению с прошлым годом

С того времени, как начался прошлый год, цены на золото колебались на высоком уровне и привлекали пристальное внимание рынка, из‑за чего банковский бизнес по драгоценным металлам также получил больше внимания.

Цзин Фэн, отвечая на вопросы, связанные с бизнесом на золотом рынке, сказал, что драгоценные металлы — это «одна из крупнейших переменных прошлого года», и дал подробное объяснение по этому направлению.

Он отметил, что сохраняя преимущества хеджирующих операций, в прошлом году Чжешанский коммерческий банк на основе традиционного фундаментального и технического анализа также внедрил количественную модель факторов, чтобы увеличить и укрепить направление сделок с направленным характером. В 2025 году золотой рынок демонстрировал односторонний восходящий тренд; банк уверенно воспользовался этим ажиотажным рынком. За весь год объём сделок с драгоценными металлами вырос в 8 раз по сравнению с 2024 годом. Начиная с первого квартала 2026 года рыночный интерес продолжает сохраняться.

Стоит упомянуть, что с начала года цена на золото пережила несколько резких колебаний. По мнению Цзин Фэна, «это также стало для нас хорошим стресс‑тестом и проверкой способности к реагированию».

Он считает, что по мере усиления рыночной волатильности не исключены возможности на отдельных этапах в 2026 году по золоту и некоторым другим металлам. Чжешанский коммерческий банк повысит общую сервисную способность бизнеса с драгоценными металлами по двум направлениям.

С одной стороны, углубление ключевых компетенций в собственном бизнесе маркет-мейкинга, чтобы укрепить механизм роста прибыли. «Наши накопленные торговые возможности на рынке драгоценных металлов — это базовые возможности, на которых мы опираемся, чтобы привлекать поток через интернет‑каналы, осуществлять конверсию и обеспечивать услуги под специальные потребности клиентов». Он заявил, что банк будет продолжать совершенствовать интегрированную систему исследований/инвестиций и торговых операций (投研交易一体化), итерационно улучшать количественную модель факторов и повышать способность к быстрому реагированию на рынок, точно улавливая структурные возможности.

С другой стороны, улучшение экосистемного распределения клиентского бизнеса, чтобы дать импульс развитию клиентов по всему банку. Ориентируясь на потребности клиентов, банк будет продолжать системно обогащать продуктовую матрицу, включая накопительное золото (积存金), физические драгоценные металлы, аренду/заимствование драгоценных металлов и сделки по поручению клиентов (代客交易). Это будет способствовать итерациям функций продуктов и повышению возможностей системного сервиса. При этом, сосредотачиваясь на потребностях реальной экономики, банк будет углублять модель услуг «одна компания — один подход» («一企一策»), чтобы предоставлять клиентам всего производственно-отраслевого звена рынка драгоценных металлов индивидуальные и комплексные финансовые решения.

Источник обложки: Лю Цзякуй