Первый год выхода из убытков — и уже на вершине. Как China Southern Airlines превращает свою «скромность» в конкурентное преимущество?

Задай вопрос ИИ · Как меры China Southern Airlines по точной экономии топлива «разблокируют» более 2 миллиардов юаней прибыли?

Производство | Читательская эпоха бизнеса

Редактор | Ли Сяоян

От 16,96 млрд юаней чистого убытка в 2024 году до 8,57 млрд юаней в 2025 году по чистой прибыли, относящейся к акционерам, China Southern Airlines провела типичное для «противоциклического восстановления» действие: первой среди трех крупнейших авиакомпаний вышла в плюс и сразу возглавила рейтинг прибыльности. При точном соотношении затрат и выгод China Southern Airlines последовательно пронизывает весь процесс своей управленческой логикой «тратить немного — делать большие дела», выжимая максимальную операционную отдачу при минимальных ресурсных вложениях.

Согласно отчету, в 2025 году выручка China Southern Airlines достигла 1822,56 млрд юаней, увеличившись на 4,61%, при этом себестоимость основных видов деятельности выросла лишь на 2,89% год к году, то есть темпы роста значительно ниже темпов роста выручки; себестоимость на кресло-километр снизилась до 0,42 юаня, что на 4% меньше, а себестоимость на доступный тонно-километр составила 2,97 юаня, снизившись на 3,26%. Даже на фоне расширения парка до 972 самолетов (рост на 6%) и планомерного ввода провозной мощности, China Southern Airlines все равно за счет «ножниц» — «незначительный рост доходов, медленный рост затрат» — «выкраивает» пространство для прибыли из каждой детали операционного процесса, в итоге доводя чистую прибыль до 8,57 млрд юаней; так «бережливое ведение хозяйства» превращается в осязаемое преимущество в прибыльности.

Авиатопливо, будучи ключевой статьей расходов, доля которой в общей себестоимости China Southern Airlines превышает 32%, безусловно, является первой линией в снижении затрат и повышении эффективности. В 2025 году международные цены на нефть пошли вниз: средняя цена Brent — около 74 долларов за баррель, что заметно ниже 80 долларов в 2024 году. China Southern Airlines чутко воспользовалась этим «окном» на рынке, параллельно продвигая меры точной экономии топлива, сформировав двойной эффект снижения затрат от «рыночной выгоды + внутреннего контроля»: за счет оптимизации планов полетов, приоритетного выбора наиболее экономичных по топливу маршрутов и экономичных крейсерских скоростей коэффициент экономии топлива на рейс превышал 3%; за счет внедрения сверхтонких кресел, снижения веса одного места на 2 кг, а также упрощения комплектации бортовых запасных частей и расходников, обеспечив в течение всего года экономию топлива всем парком более чем на 10 000 тонн; благодаря точным операциям хеджирования с использованием деривативов эффективно компенсировали риски колебаний цены на топливо. В результате годовые затраты на авиакеросин снизились до 525,3 млрд юаней, год к году — резкое снижение на 4,48%, и только эта статья напрямую «нарастила» прибыль более чем на 2 млрд юаней.

Помимо затрат на топливо, China Southern Airlines достигает предела эффективности и в контроле прочих расходов: по статье управленческих расходов продвигается контрактное управление по модели срочных периодов, где оплата труда подчиненных подразделений жестко привязывается к операционным результатам, сокращаются все не являющиеся необходимыми расходы, в итоге доля управленческих расходов снижается до 2,1%; по статье финансовых расходов, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой укрепления юаня, удалось получить 345 млн юаней курсовой прибыли, год к году — снижение убытка и рост прибыли на 12,57 млрд юаней, тем самым эффективно компенсируя давление по процентам по долгу; по статье расходов на ремонт, перейдя от традиционного «ремонта после факта» к «прогнозируемому обслуживанию», опираясь на собственную разработанную систему мониторинга здоровья самолетов «Тяньтун» («天瞳»), которая в реальном времени отслеживает состояние самолетов в эксплуатации, снизили долю внеплановых остановок на 40%, а темпы роста затрат на ремонт удержали на уровне 6,89%, что значительно ниже скорости расширения парка.

При обновлении парка China Southern Airlines еще более твердо придерживается практичного курса: она отказывается от «крупных закупок» с неоправданной покупкой новых типов самолетов, вместо этого выбирает путь «низкозатратной итерации + импортозамещение отечественными моделями». В 2025 году введены 8 самолетов C919, чтобы расширить парк ARJ21; цена закупки этих отечественных самолетов ниже на 8%-17,5% по сравнению с самолетами сопоставимого класса от Airbus и Boeing, а топливная эффективность выше на 12%. Хотя на начальном этапе коэффициент дневного использования ниже среднего по парку, после масштабной эксплуатации ожидается снижение затрат на техническое обслуживание на 30%, что создает задел для долгосрочного снижения затрат. Одновременно China Southern Airlines точно сопоставляет провозную мощность и спрос рынка: узкофюзеляжные самолеты глубоко развивают внутренние магистральные линии, ARJ21 охватывают сегмент региональных линий, а широкофюзеляжные — фокусируются на международных маршрутах с высокой доходностью, избегая потерь от «крупных мощностей для мелких задач», чтобы каждая машина максимально раскрывала операционную ценность.

Если на стороне затрат «крайнее урезание» является «балластным камнем» прибыльности China Southern Airlines, то на стороне доходов точная загрузка — это ключевой рычаг ее логики «тратить немного — делать большие дела». В международной маршрутной стратегии China Southern Airlines отвергает агрессивный подход «гнаться за всем сразу», придерживаясь принципа «созреть маршрут — добавлять провозную мощность на этот маршрут»; в течение года открыто и возобновлено более 40 международных маршрутов, с акцентом на усиление частоты на зрелых маршрутах, таких как Сидней и Лондон, международная провозная мощность выросла год к году на 18%. Кроме того, благодаря продолжающемуся восстановлению спроса в сфере трансграничного бизнеса и туризма, оборот международных пассажиров China Southern Airlines вырос год к году на 19,57%, а выручка — на 15,15%.

Помимо пассажирских перевозок, грузовые перевозки — это еще и опора прибыльности China Southern Airlines. В отличие от агрессивных стратегий других авиакомпаний по массовому добавлению грузовых самолетов, China Southern Airlines придерживается легкой модели управления активами: полностью вовлекает ресурсы багажных/грузовых отсеков существующего парка из 972 самолетов, дополняя их небольшим числом специализированных грузовых самолетов, формируя грузовую сеть, охватывающую весь мир; при этом сосредотачивается на высокомаржинальных нишах, таких как трансграничная электронная коммерция и фармацевтические холодовые цепочки. В результате валовая маржа грузового бизнеса достигает 30,10%, а годовая выручка от грузоперевозок — 196,7 млрд юаней, рост на 5,2% год к году; при этом логистическое подразделение China Southern Airlines удерживает годовую чистую прибыль на уровне 35 млрд юаней.

В рамках цифровой трансформации China Southern Airlines построила корпоративную крупномасштабную модель (большую модель) и запустила 417 интеллектуальных агентов; за счет интеллектуального планирования сократили на 30% потери трудовых ресурсов, интеллектуальное техобслуживание уменьшило потери от сбоев, а с помощью технологических инструментов реализовали цель «экономить большие деньги»; одновременно внедряется межавиакомандное обслуживание вроде «единый билет — багаж сдан до точки назначения» и «багаж без участия на пересадке» и подобных сервисов, что, повышая качество впечатлений пассажиров, одновременно снижает стоимость обслуживания и дополнительно повышает коэффициент повторных покупок клиентов.

В 2026 году China Southern Airlines, вероятно, продолжит логику «тратить немного — делать большие дела»: ожидаемый размер парка C919 — до 10 самолетов, парк ARJ21 — более 30 самолетов; это дополнительно распределит (снизит среднюю) стоимость закупки и обслуживания и высвободит потенциал долгосрочного снижения затрат. Несколько аналитических организаций прогнозируют, что в 2026 году чистая прибыль China Southern Airlines, относящаяся к акционерам, может достигнуть 50–85 млрд юаней, а преимущество в прибыльности будет еще больше расширено.

В авиаотрасли никогда не бывает недостатка в циклических «прибыльных возможностях» — не хватает лишь способности пройти через весь цикл. China Southern Airlines превратила «бережливое ведение хозяйства» — из традиционной добродетели — в систему управления, которую можно повторять и измерять. На рубеже восстановления отрасли по сравнению с тем, чтобы «зарабатывать больше», именно «уметь удерживать под контролем» определяет конечные позиции в рейтинге.