Пауэлл: Федеральная резервная система может «подождать и посмотреть», как война повлияет на инфляцию, и пока не предпринимать никаких действий

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в понедельник заявил, что ФРС может подождать и посмотреть, как будет развиваться влияние ираной войны на экономику и инфляцию, отметив, что лица, принимающие решения, обычно временно игнорируют краткосрочные последствия таких потрясений, как рост цен на нефть.

«Мы считаем, что текущая позиция политики находится в хорошем месте, что позволяет нам ждать и наблюдать, как будет развиваться ситуация», — сказал Пауэлл в ходе сессии вопросов и ответов на занятии по макроэкономике в Гарвардском университете.

Его заявления, похоже, успокоили финансовые рынки, которые на прошлой неделе колебались из-за ожиданий, что ФРС может сдерживать рост инфляции с помощью повышения ставок. Сейчас рынок практически полностью снял ожидания повышения ставок.

По мере того как ирано-иранский конфликт входит в пятую неделю, средняя цена бензина в США поднялась примерно до $4 за галлон, и Пауэлл признал дилемму, с которой ФРС может столкнуться между двумя ключевыми обязанностями — обеспечением полной занятости и стабильности цен.

«Существует определенный риск снижения на рынке труда, что означает, что ставки следует удерживать низкими; но инфляция несет в себе восходящие риски, что, в свою очередь, подразумевает, что, возможно, не стоит удерживать ставки низкими», — сказал Пауэлл. «Оба цели взаимно сдерживают друг друга».

Однако он заявил, что на данный момент ФРС не требуется предпринимать действия, но лица, принимающие решения, внимательно следят за признаками ухудшения инфляционных ожиданий, что может указывать на необходимость реагирования.

«С точки зрения горизонта времени, выходящего за рамки краткосрочного, инфляционные ожидания, похоже, остаются хорошо закрепленными», — сказал Пауэлл.

В начале этого месяца ФРС после завершения двухдневного заседания по политике оставила диапазон целевой ставки по федеральным фондам за ночь без изменений на уровне 3.50%-3.75%.

На последующей пресс-конференции Пауэлл заявил, что он хотел бы сначала увидеть, как инфляция цен на товары, обусловленная тарифами, ослабевает, а затем уже рассматривать, следует ли ФРС игнорировать рост инфляции, вызванный ираной войной, или же надо реагировать, ужесточая денежно-кредитную политику, чтобы не допустить ускорения инфляции.

Пауэлл в понедельник отметил, что инфляция в течение примерно пяти лет была выше целевого уровня ФРС в 2% под влиянием целой серии потрясений: столкновения сильного спроса при повторном открытии глобальной экономики после ограничений, связанных с COVID, и ограничений со стороны предложения, а также, как он выразился, недавнего «гораздо более небольшого» шока со стороны тарифов.

«Мы сейчас сталкиваемся с энергетическим шоком: как сильно он повлияет — пока никому не известно. Делать выводы сейчас еще слишком рано», — сказал Пауэлл.

В понедельник цены на нефть менялись разнонаправленно: фьючерсы на нефть марки Brent снизились примерно на 0.7%, до $111.81 за баррель; фьючерсы на нефть марки WTI в США выросли на 2.7%, до $102.36 за баррель. С момента начала конфликта 28 февраля оба ключевых показателя значительно выросли.

«Придерживаться того, что мы делаем»

Опрос Мичиганского университета на прошлой неделе показал, что инфляционные ожидания домохозяйств на будущий год резко возросли. При этом другие показатели, включая широко отслеживаемый рыночный индикатор, стали более оптимистичными.

«Формулировки Пауэлла очень “учебниковые” и в целом согласуются с тем, что он говорил ранее», — сказал Оливер Аллен, главный американский экономист Pantheon Macroeconomics. «Прежде чем ФРС разберется с тем, как именно, насколько широко и насколько масштабно проявится нынешний энергетический шок, ФРС по сути находится в режиме наблюдения».

Во время общения со двумя профессорами курса — David Laibson и Jason Furman — а также с находившимися на месте студентами Пауэлл активно отвечал на вопросы, включая вопросы о частном кредитовании, балансе ФРС, влиянии искусственного интеллекта (AI), а также о его среднесрочном оптимистичном взгляде на экономику США — хотя текущая слабость найма на рынке труда делает поиск работы особенно трудным для выпускников колледжей этого года.

Когда его спросили, какие советы он дал бы бывшему члену Совета управляющих ФРС Уолшу, Пауэлл избегал конкретных деталей. Президент Трамп выдвинул Уолша для преемства на посту председателя ФРС после того, как срок полномочий Пауэлла истечет 15 мая.

Тем не менее Пауэлл все же указал, что ФРС должна сопротивляться любому соблазну использовать свои инструменты для реализации вещей, выходящих за рамки полномочий, которые закреплены за ней Конгрессом; эти полномочия — поддерживать стабильность цен и обеспечивать полную занятость.

«Мы не хотим идти наперекор каким-либо политическим деятелям или любому составу правительства, но мы должны действовать осторожно, придерживаться того, что мы делаем», — сказал Пауэлл. Трамп неоднократно обвинял его в том, что тот удерживает стоимость заимствований на слишком высоком уровне.

Уолш ранее говорил, что он, возможно, будет поддерживать снижение ставок.

У студента возник вопрос: учитывая тарифную политику, реализуемую администрацией Трампа, а также недавний ценовой шок на нефть, из-за которого инфляция остается высокой, как снижение ставок повлияет на способность ФРС одновременно выполнять эти две задачи.

Пауэлл обратил внимание на то, что студент был в бейсбольной форме Boston Red Sox. Он сказал: «Я не буду размахивать битой, чтобы бить по этому мячу».

 Сотрудничество со新浪, большой платформой, открытие фьючерсного счета безопасно и быстро, с гарантией надежности

Огромный объем информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Ли Тун