Акция Уоррена Баффета, которая приносила 18,5% годовых в течение 18 лет

Уоррен Баффет сделал свою легендарную карьеру инвестора, находя, покупая и удерживая отличные компании. Один из примеров — Visa (V 1,15%), которую он впервые купил для Berkshire Hathaway в 2011 году.

Акции накапливали стоимость в среднем на 18,5% с момента IPO в 2008 году, включая прирост капитала и реинвестированные дивиденды, что в итоге составляет почти 2 300%. За это время они обогнали S&P 500 более чем в 3 раза.

Устойчивое превосходство Visa задает очень высокую планку, поэтому стоит проверить, сможет ли акция по-прежнему обеспечивать такие сильные долгосрочные доходности для вашего портфеля.

Источник изображения: The Motley Fool.

Visa — крупнейшая в мире сеть по обработке платежей, и она извлекла огромную выгоду из многолетнего сдвига от наличных к дебетовым и кредитным картам. Visa работает как оператор платной дороги: она взимает комиссии за надежное и безопасное соединение платежного терминала продавца с финансовым учреждением потребителя.

Противодействие законам больших чисел

Statista оценивает, что в этом году глобальные цифровые платежи могут достичь $26,9 трлн. Но Visa превратилась в гиганта: общий объем платежей составил $14,2 трлн в 2025 году. Рост на 10% означает $1,4 трлн нового объема платежей в ее сети. Трудно поддерживать рост, имея такие большие цифры.

Чтобы противостоять этому, Visa ищет рост за пределами своих традиционных платежных каналов. Услуги с добавленной стоимостью оказались успешными. К ним относятся платежные инструменты, решения по эмиссии карт, банковские услуги, управление мошенничеством и аналитика данных. Услуги Visa с добавленной стоимостью в четвертом квартале 2025 года составили $3 млрд, что приходится почти на 30% чистой выручки, и рост составил 25% год к году.

Поскольку комиссии Visa за проведение операций в основном зависят от процента, объем платежей может продолжать расти по мере того, как инфляция со временем подталкивает цены и значения транзакций вверх. Это формирует естественный «пол» под рост Visa, даже если активность транзакций замедлится. Стейблкоины могут стать фактором неопределенности, но пока это еще очень рано — и Visa, а также другие действующие игроки, уже движутся к тому, чтобы интегрировать их в существующие платежные сети.

Раскрыть

NYSE: V

Visa

Изменение сегодня

(-1,15%) $-3,46

Текущая цена

$298,78

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$576B

Диапазон за день

$293,91 - $305,00

Диапазон за 52 недели

$293,91 - $375,51

Объем

291K

Средний объем

8,2M

Валовая маржа

78,02%

Дивидендная доходность

0,83%

Прошлые результаты, вероятно, не окажутся в сценарии, но это нормально

Инвесторы могут не увидеть 18,5% годовой совокупной доходности в будущем. Аналитики Уолл-стрит оценивают, что Visa будет увеличивать прибыль на 12%–13% ежегодно в долгосрочной перспективе. Добавьте дивидендную доходность 0,9%, и годовая совокупная доходность акции окажется в диапазоне 13%–14%.

Сейчас акция торгуется по 28x прибыли, что заметно ниже ее исторической средней величины 34,5, но, опять же, Visa настолько велика, что рост естественным образом замедлится. Более низкая оценка отражает более зрелый бизнес.

Visa — одна из самых доминирующих компаний на Земле. Математически, даже компаундирование на 13%–14% делает вас очень богатым за одно десятилетие или два. Пока инвесторы будут сдерживать ожидания и считать текущую оценку новой нормой, будущие результаты акции должны сделать акционеров вполне довольными.