Байвэй Сторидж подписала контракт на закупку 1,5 миллиарда долларов США на чипы для хранения данных: зафиксировать часть потребления на следующие 2 года, снизить влияние ценовых колебаний

存储龙头佰维存储签订15亿美元存储晶圆采购合同。

24 марта 深圳ская компания Biwei Storage Technology Co., Ltd. (佰维存储, 688525.SH) опубликовала объявление о подписании важного договора о текущей хозяйственной деятельности. В объявлении говорится, что компания заключила договор на регулярные закупки с неким производителем запоминающих устройств (далее — «данный поставщик»). Компания согласилась закупать у данного поставщика определенную партию некоторых запоминающих пластин (далее — «продукт по договору») в количестве, по цене и во времени, предусмотренных договором. Общая согласованная сумма закупок по договору составляет 1,5 миллиарда долларов США, а общий срок периода обязательных закупок — 24 месяца. Согласно договоренности по соглашению, настоящее соглашение одновременно применяется к сторонам соглашения и к их соответствующим дочерним компаниям, находящимся под их контролем. Срок исполнения договора — с даты вступления в силу и до 31 марта 2028 года.

Согласно соответствующим положениям договора, в течение каждых 12 месяцев объем закупок компании по данному продукту составляет 11,1% от общего объема закупок NAND Flash компании за 2025 год и 18,01% от общего объема продаж NAND Flash компании за 2025 год, при этом доля в обоих случаях относительно небольшая. Компания подписала договор, заранее закрепив часть базового объема поставок на последующие 24 месяца, что соответствует масштабу деятельности компании и ее бизнес-планированию, а риски в целом контролируемы.

Что касается влияния на компанию, в объявлении Biwei Storage заявила, что данный договор относится к важному договору на крупные закупки, связанному с ее текущей операционной деятельностью. «Если договор будет успешно исполнен, это поможет усилить стабильность долгосрочных поставок запоминающих пластин компании и снизить влияние колебаний цен на запоминающие пластины на затраты». Конкретное финансовое влияние будет зависеть от будущих периодических отчетов, которые компания раскроет. Соответствующие обстоятельства будут подтверждены в соответствии с ходом исполнения договора, а также применимыми положениями по бухгалтерским стандартам для предприятий и бухгалтерской учетной политике компании.

В объявлении Biwei Storage также указала риски по договору: рыночная цена и рыночный спрос на продукт по договору могут колебаться в течение срока действия договора. В условиях, когда количество, цена и время закупок закреплены в соответствии с условиями договора, компания может понести значительные убытки из-за падения рыночной цены продукта по договору и/или снижения рыночного спроса в течение данного периода. Поскольку валюта операций по данному договору — доллар США, при существенных колебаниях обменного курса это может неблагоприятно повлиять на компанию и т. д.

Согласно материалам с официального сайта, Biwei Storage была основана в 2010 году. Компания сосредоточена на разработке, проектировании, корпусировании/тестировании, производстве и продаже полупроводниковых запоминающих устройств. Основные продукты — полупроводниковые запоминающие устройства, а основные услуги — передовое контрактное корпусирование/тестирование. При этом полупроводниковые запоминающие устройства, в зависимости от области применения, подразделяются на встраиваемые запоминающие устройства, запоминающие устройства для ПК, автомобильного промышленного класса, серверные запоминающие устройства и мобильные запоминающие устройства и т. д. Компания является публичной компанией, котирующейся на STAR Market, а также входит в состав индекса STAR 50. Компания, выстраивая цепочку индустрии полупроводниковых запоминающих устройств, формирует интегрированную модель ведения бизнеса «разработка — корпусирование/тестирование». Она размещает ключевые звенья цепочки на такие направления, как разработка решений для хранения, дизайн управляющих чипов, корпусирование/тестирование памяти/передовое корпусирование уровня пластины и устройства для тестирования памяти. Продукты компании на основе микросхем памяти широко применяются в областях информационных технологий, включая мобильные интеллектуальные терминалы, ПК, отраслевые терминалы, дата-центры, интеллектуальные автомобили, мобильное хранение и т. п.

Отдельно следует отметить, что в настоящее время мировой «разогрев» рынка чипов памяти продолжается и продолжает усиливаться. На ежегодной встрече по обсуждению результатов деятельности за 2025 год Biwei Storage заявила, что текущий раунд повышения цен на память вызван всплеском спроса на ИИ-вычислительные мощности. Согласно рыночным оценкам, дисбаланс спроса и предложения в краткосрочной перспективе трудно будет устранить. Компания считает, что рынок памяти в текущем году остается достаточно благополучным, и продолжает отслеживать тенденции развития отрасли памяти в будущем.

Biwei Storage также отметила, что с точки зрения затрат компания обеспечивает поставки посредством LTA (долгосрочное соглашение о поставках). Поскольку закупки осуществляются по кварталам, закупочная цена будет повышаться, а затраты — расти. Компания оценивает стоимость с помощью метода подвижного средневзвешенного, в результате общие изменения затрат относительно сглажены. Кроме того, цены на продукты компании соответствуют рыночным изменениям (цены по принципу «идти в ногу со временем»), и с точки зрения текущей временной точки передаточный механизм изменения цен является довольно плавным.

Что касается результатов по деятельности, в недавнем годовом отчете, опубликованном Biwei Storage, указано, что в 2025 году компания достигла выручки 11,302 млрд юаней, что на 68,82% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, относящаяся к владельцам материнской компании, составила 853 млн юаней, рост на 429,07%; компания планирует выплатить всем акционерам денежные дивиденды из расчета 2,141 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога).

Кроме того, в прогнозе о результатах деятельности на январь–февраль 2026 года, раскрытом Biwei Storage, указано, что по предварительным расчетам финансового подразделения компания ожидает в январе–феврале 2026 года выручку в размере от 4 млрд до 4,5 млрд юаней, рост на 340%–395%; чистую прибыль, относящуюся к владельцам материнской компании, — от 1,5 млрд до 1,8 млрд юаней, рост на 921,77%–1086,13%.

В связи со столь существенным ростом прибыли за январь–февраль Biwei Storage объяснила: «В 2026 году отрасль памяти войдет в период высокой благоприятности: цены на DRAM/NAND продолжат расти под воздействием всплеска спроса на ИИ-вычислительные мощности и импортозамещения отечественными производителями; в отрасли дефицит предложения относительно спроса, и компания получит значительную выгоду. Кроме того, чтобы повысить конкурентоспособность продуктов компании на рынке в эпоху ИИ, компания продолжает активнее инвестировать в такие области, как дизайн чипов, решения, передовое корпусирование/тестирование и испытательное оборудование».

Согласно данным Da Xia (Dazhihui) VIP, по состоянию на закрытие торгов 24 марта Biwei Storage котировалась по 231,50 юаня за акцию, рост 2,89%, общая рыночная капитализация 1081 млрд юаней.

Журналист The Paper Guo Shasha