Только что заметил, что USD/CHF откатился к 0.7910 в ранней европейской торговле сегодня. Доллар начал фиксировать прибыль после этого продолжительного роста, и швейцарский франк в процессе немного укрепился. Интересное совпадение с предстоящим решением по политике SNB — кажется, рынок занимает позиции перед тем, что они объявят по ставкам.

Меня привлекает расхождение между тем, что происходит сейчас в США и Швейцарии. ФРС всё ещё держит ставку в диапазоне 5.25-5.50%, пытаясь бороться с инфляцией, а Швейцария уже уверенно держится на уровне 1.50% с инфляцией в районе целевого диапазона (0-2%). Этот разрыв в процентных ставках обычно благоприятствует доллару, но давление растет, поскольку трейдеры пересматривают свои ожидания относительно того, действительно ли ФРС будет держать ставки выше дольше. Недавние данные PMI оказались мягче ожидаемых, поэтому участники рынка немного сокращают длинные позиции по доллару.

С технической точки зрения, если эта валютная пара пробьет уровень ниже 0.7850, мы можем увидеть более глубокую коррекцию к 0.7800. С другой стороны, если она удержится и пробьет выше 0.7980, это, вероятно, сигнал к возобновлению восходящего тренда. Данные COT показывают, что участники рынка осторожно настроены на рост доллара по отношению к франку, но ничего экстремального — так что есть пространство для изменения позиций в обе стороны в зависимости от выхода новых данных.

Настоящий катализатор — это то, что скажет сам SNB о силе франка и их инфляционных перспективах. Если они дадут сигнал о смене политики или начнут говорить об интервенциях, эта пара может быстро среагировать. Также следим за данными по инфляции PCE в США, которые выйдут позже на этой неделе — это любимый показатель ФРС, и он может повлиять на доллар в обе стороны после публикации. Глобальный аппетит к риску тоже важен, поскольку обе валюты могут выступать в роли убежищ в зависимости от ситуации.