Затраты на заводы резко выросли! Всемирный индекс PMI уже подает тревожные сигналы: приближается волна ценового роста?

На основе самых свежих данных, обнародованных на этой неделе, из‑за войны на Ближнем Востоке в марте заводы по всему миру сталкиваются с проблемами резкого роста затрат и перебоев в цепочках поставок, а вялость потенциального спроса как раз угрожает хрупкому восстановлению в промышленности.

Этот геополитический конфликт уже нарушил глобальные логистические сети, что привело к задержкам поставок, повысило инфляцию издержек, а также исказило ключевые показатели общего роста.

Рост цен на нефть и энергию побудил многих производителей принять меры реагирования и повысить отпускные цены.

Главный коммерческий экономист S&P Global Крис Уильямсон заявил, что из‑за шоков предложения увеличилась длительность сроков поставок, поэтому обычно рассматриваемый как индикатор расширения экономической активности — комплексный массив данных по совокупному PMI — был искусственно завышен.

Особенно это верно для индекса совокупного PMI в еврозоне. PMI в еврозоне от S&P Global для производственного сектора, опубликованный в среду, вырос с 50.8 в феврале до 51.6 в марте, превысив предварительную оценку 51.4.

Но многие участники отрасли не могут радоваться сильным итоговым данным ни в малейшей степени. Главный экономист по рыночной информации S&P Global Хейзес сообщил: «Ближневосточные боевые действия уже оставили след в производственной отрасли еврозоны. По мере того как логистические рынки заново приспосабливаются к срывам морских перевозок, сроки поставок у поставщиков существенно удлиняются, а скачок цен на нефть и энергию подталкивает инфляцию производственных затрат на заводах до самого высокого уровня с конца 2022 года».

Данные по отдельным компонентам показывают, что на фоне роста цен на энергоносители инфляция затрат в еврозоне взлетела до пика за 41 месяц. На это многие производители ответили повышением отпускных цен с темпом, самым быстрым более чем за три года. «Мы видим, что в марте инфляционное давление, вызванное войной, напрямую передалось в конечные цены, и это в конечном итоге ослабит конкурентоспособность еврозоны», — сказал Хейзес.

В Великобритании, которая уже вышла из ЕС, нагрузка по стоимости тоже резко растет, а из‑за того, что суда обходят пролив Ормуз, время задержек поставок достигло самого длительного уровня с середины 2022 года.

Похожие явления наблюдаются и в США. Американская ассоциация по управлению поставками (ISM) в среду опубликовала, что американский производственный индекс PMI в марте едва поднялся с 52.4 в феврале до 52.7, что является самым высоким показателем с августа 2022 года. Но одновременно, под влиянием войны на Ближнем Востоке, индекс цен закупок сырья на заводах вырос с 70.5 в феврале до 78.3 в марте, установив новый максимум с июня 2022 года, а также увеличилась длительность циклов поставок материалов у поставщиков.

Самая тяжелая ситуация в Азии?

Стоит отметить: по крайней мере в текущий момент, экономические системы Азии, которые сильнее всего пострадали от удара из‑за блокировки пролива Ормуз, столкнулись безусловно с самой тяжелой ситуацией.

В отличие от Европы и США, в Азии многие экономические системы уже начали показывать спад по индексам PMI, что указывает на то, что стремительный рост топливных затрат и усиление неопределенности, вызванной войной в Иране, оказывает негативное влияние.

Эти результаты опросов подчеркивают вызовы, с которыми сталкиваются разработчики экономической политики в Азии. Регион покупает около 80% нефти, перевозимой через пролив Ормуз, что делает многие страны уязвимыми к энергетическим шокам, спровоцированным войной — сейчас водители на Филиппинах оказываются в ситуации, когда цена дизельного топлива выросла втрое, во Вьетнаме наблюдается дефицит авиационного топлива, а крупнейшие южнокорейские компании по производству косметики повсюду ищут пластиковые смолы.

PMI в марте по Китаю, совместно опубликованный S&P Global и RatingDog в среду, показывает, что в Китае производственный PMI по версии RatingDog в марте составил 50.8: уже четвертый месяц подряд он находится выше линии нейтральности «рост/спад», но при этом снизился по сравнению с 52.1 в феврале.

PMI других азиатских экономик свидетельствуют, что активность в производственной сфере замедляется в ряде стран — от Индонезии до Вьетнама и Филиппин, — что подчеркивает, что ближневосточный конфликт нанес удар по предприятиям.

Японские заводы тоже столкнулись с ударом ухудшения настроений компаний и ростом затрат (вырос до максимума за 19 месяцев). Окончательное значение производственного PMI Японии от S&P Global упало с 53.0 до 51.6. Рост цен на поставляемые ресурсы установил самый высокий рекорд с августа 2024 года.

В Южной Корее производственная активность расширяется самыми быстрыми темпами более чем за четыре года благодаря спросу на полупроводники и выпуску новых продуктов. Однако из‑за роста цен на нефть и ослабления корейской воны также выросли цены на вводимые ресурсы — темпы подорожания достигли максимума с июня 2022 года, и эта волна повышения цен вызывает опасения.

Старший аналитик JPMorgan Раджив Бatra ранее на этой неделе заявил, что этот ближневосточный конфликт сильнее всего ударил по азиатским странам, однако внутри Азии нефтяной шок, в целом, относительно меньше сказался на Китае и Малайзии.

(Источник: 财联社)