Трамп скоро выступит с речью, американский рынок впервые за два дня растет подряд, золото уже растет четвертый день подряд, Уолл-стрит испытывает FOMO

一次 выступление, заставляющее весь Уолл-стрит не сметь пропустить.

По местному времени 1 апреля, как сообщает агентство Синьхуа, Белый дом объявил, что президент Трамп в 9:00 вечера по времени Восточного побережья США (в 9:00 по пекинскому времени 2 апреля) выступит с общенациональной речью, чтобы выпустить «важные обновления» по иранскому вопросу. Пресс-секретарь Белого дома Левитт сделала это заявление в соцсети, однако не предоставила дополнительных подробностей.

Рынок ожидает, что в ходе выступления он повторит тезис о завершении военных действий в течение двух-трех недель. Ранее вчера Трамп уже подал сигналы. Как сообщает Синьхуа, он заявил, что США могут завершить военные действия против Ирана в течение двух-трех недель: «Мы очень скоро выведем войска», — и добавил, что единственная цель заключается в том, чтобы Иран не получил ядерное оружие: «А эта цель уже достигнута». Он также отметил, что даже если соглашение с Ираном не будет достигнуто, войну можно будет закончить.

Эти заявления напрямую подожгли у рынка эмоцию FOMO (страх упустить возможность).

В течение ночи американские акции подряд второй день растут: Nasdaq показала лучшие два дня с мая 2025 года. А золото за текущую неделю уже прибавило более 6%; сегодня утром оно продолжает расти четвертую сессию подряд: трейдеры делают ставку на то, что ФРС может пойти на снижение ставок из‑за давления со стороны спада экономики. При этом нефть в ранней торговле снова снижается, под давлением откатываясь примерно к отметке 100 долларов за баррель.

Но на этот раз это будет новый TACO? В разгаре безумного праздника начала апреля, который подняли «надежды на прекращение огня», расхождение между реальными данными и рыночными настроениями становится особенно опасным. Жесткие макроэкономические данные США продолжают ухудшаться, но «мягкие» данные — опросные — взлетают, потому что война, как будто, уперлась «в дно» и на этом фоне появилась «надежда». На фоне словесной дуэли между Трампом и иранской стороной, отличающейся крайней степенью преувеличения, все больше трезво мыслящих трейдеров начинают сомневаться: это рассвет мира или очередной «фейк» Трампа для манипулирования рынком (Head fake)?

Два дня подряд рост акций США: никто не хочет оказаться вне этой волны, но рынок все еще «разводят» новостные заголовки

Акции США 1 апреля выросли второй день подряд. Nasdaq Composite прибавил 1,2% и показал лучшие два дня с мая 2025 года; S&P 500 вырос на 0,7%.

Рост бумаг Boeing и Caterpillar поднял промышленный индекс Dow Jones до трехдневной серии роста. Акции сектора памяти (GSTMTMEM, +8,2%) возглавили рост; этот сектор продемонстрировал второе по величине выступление за всю историю.

Акции Mag 7 могут показать лучшие два дня почти за год, но затем их импульс несколько ослаб.

Драйвит эту волну роста не только оптимизм фундаментальных показателей, но и коллективная психология «не сметь пропустить» FOMO.

Деривативный трейдер Piper Sandler Том Кин (Tom Keen) сказал: «Как только почувствуют хоть искру хороших новостей или появление признаков прогресса, все быстро возвращаются и докупают рискованные активы».

«Это сделка на тему „война вот-вот закончится“», — заявил основатель Asym 500 Роки Фишман (Rocky Fishman).

Такое мышление имеет под собой почву. В прошлом году, после того как Трамп объявил о приостановке пошлин в «день освобождения», Nasdaq за одну сессию взлетела более чем на 10%, и многие хедж-фонды оказались застигнуты врасплох. Эта сцена свежа в памяти, и никто не хочет снова оказаться за бортом.

Данные прогнозного рынка также подтверждают эту оптимистичную установку. По данным Polymarket, вероятность того, что трейдеры в ближайшее время оценивают прекращение огня между США и Ираном до 30 июня, составляет около 65%, что выше примерно 52% в конце марта.

Однако некоторые аналитики показывают, что этот рост, возможно, является техническим «сквизом (Squeezy)», а не реальной, «по-настоящему» сформированной позицией на основе фундаментала. Фактические данные по сделкам брокерского бизнеса Goldman Sachs по мейнстрим операциям (PB) показывают: чистые покупки на рынке акций США в течение ночи (на 1,7 стандартного отклонения выше среднего уровня за год) — в основном обусловлены закрытием позиций шорт (Short covering). Согласно данным, объем покупок при закрытии шортов достиг величины, в 4,7 раза превышающей объем продаж лонгов.

Кроме того, институциональный капитал фактически «заморожен». На трейдинговом столе Goldman Sachs отметили, что общая активность в тот день составила всего 5 баллов (по шкале 1–10); независимо от того, речь о фондах, играющих на рост (LO), или хедж-фондах (HFs), все находились в режиме ожидания, а чистые позиции в течение дня по сути оставались на одном уровне.

Аналитик Goldman Sachs Крис Хасси (Chris Hussey) также указал, что сегодняшний рост в очень большой степени — это пассивное закрытие шорт-позиций (сжатие), а не реальное наращивание лонгов.

На открытии, на фоне оптимистичных ожиданий, связанных с выступлением Трампа, фондовые индексы быстро пошли вверх и достигли ключевых технических уровней сопротивления; но по мере того как в ранней торговле выходили все новые заголовки о конфликте на Ближнем Востоке, ситуация «сквиза» в начале дня не смогла закрепиться, и рост быстро сузился по величине. В течение всего дня три главных индекса акций США не удержали темп; напротив, после разворота новостного фона они пережили три эпизода «подскок — затем распродажа» (pump’n’dumps), резко откатившись назад.

«Усилитель» на рынке деривативов: каждый пункт роста выдавливает больше покупок

А за этим отскоком структурная сила рынка деривативов также не должна игнорироваться.

Операции по хеджированию маркет-мейкеров по опционам во вторник заметно усилили рост. Генеральный директор BayCrest Options Brokerage Дэвид Боул (David Boole) сказал, что по мере роста цены акций стоимость опционных позиций на счетах некоторых профессиональных трейдеров быстро меняется, вынуждая их покупать фьючерсы на индекс для хеджирования.

«Каждый пункт роста заставляет появляться больше покупок», — сказал Боул, — «это больше похоже на рынок, движимый импульсом, позиционированием и техническими факторами, а не на логику долгосрочного фундаментала».

Согласно данным Goldman Sachs, после истечения опционов на конец квартала гамма-экспозиция маркет-мейкеров снизилась: с ранее чисто шортовой величины более чем на 7,0 млрд долларов до примерно равновесия; это означает, что эффект усиления колебаний в обе стороны будет несколько сглажен.

Золото «четыре дня подряд рост»: трейдеры делают ставку на разворот ФРС

Тем временем золото поднимается второй день подряд? — нет: оно растет четыре дня подряд, а суммарная прибавка за неделю уже превысила 6%, что является наибольшим недельным ростом за последние 10 недель.

Спот-золото в ранней торговле 2 апреля выросло примерно на 0,6% и стоило 4788,13 долларов за унцию; в течение дня оно кратковременно касалось уровня выше 4790 долларов.

Логика роста золота несколько отличается от логики фондового рынка. Стратег Bank of Overseas Chinese (華僑銀行) Кристофер Вонг (Christopher Wong) проанализировал: «Если геополитическая напряженность снизится, или снова всплывут опасения по поводу экономического роста, ожидания рынка по снижению ставки ФРС могут вернуться. В такой ситуации реальные доходности пойдут вниз, поддерживая золото. Фактически недавняя динамика цен уже намекает на этот сценарий».

Проще говоря, логика рынка такова: война заканчивается → риски спада экономики растут → ФРС вынуждена снижать ставки → золото получает выгоду. Сейчас ожидания рынка по изменению ставок ФРС в 2026 году смещаются в сторону более «голубиной» позиции, вновь возвращаясь в зону «снижения ставок»……

Стоит отметить, что в марте золото падало почти на 12% — за худший месяц после октября 2008 года. Тогда высокие цены на нефть подогревали инфляционные ожидания и давили на ожидания снижения ставок; «убежищные» свойства золота, напротив, дали сбой. Сейчас, по мере разогрева ожиданий прекращения огня, эта логика начинает разворачиваться в обратную сторону.

Кроме того, доллар продолжает снижаться второй день подряд, что дает золоту дополнительную поддержку. Биткоин дважды в течение дня касался 69000 долларов, но после падения ближе к завершению торгов на США криптовалюта отдала большую часть раннего роста и в итоге закрылась без изменений.

Нефть: «пинг-понг» от «словесных атак Трампа», разрыв между спотовым и фьючерсным рынками

Движение цен на нефть еще более сложное. За последние 24 часа энергетический рынок вел себя словно в панике: его то подбрасывали, то опускали новостные заголовки — «заявление о прекращении огня» и «опровержение».

WTI в ранней торговле 2 апреля в какой-то момент падала на 1,8% до 98,37 долларов за баррель после того, как накануне она уже снизилась на 1,2%. Фьючерсы на Brent 1 апреля опустились на 2,7% до 101,16 долларов за баррель. Индекс S&P 500 по энергетическому сектору в тот день упал на 3,9% — худший однодневный результат за год на фоне тарифной суматохи; акции Exxon Mobil снизились на 5,2%.

Но каждое падение нефти сопровождалось отскоком. По данным, собранным в сводку, 1 апреля нефть в течение всего дня резко «качало» на фоне новостей, курсирующих между Трампом и Ираном:

• 08:45 по местному времени Трамп в Truth Social публикует пост о том, что Иран запросил прекращение огня, нефть падает; затем Трамп угрожает, что если пролив не будет вновь открыт, он «взорвет Иран в каменный век», нефть отскакивает.

• 10:30 по утру МИД Ирана тут же отрицает и заявляет, что соответствующие утверждения — «ложные и не имеющие под собой оснований», нефть откатывает выше 100 долларов;

• 13:00 днем представители Белого дома раскрывают, что в ходе выступления Трамп вновь представит график завершения боевых действий в течение двух-трех недель, нефть снова идет вниз;

• 13:45 днем Государственная радиовещательная корпорация Израиля сообщает, что переговоры между США и Ираном идут не так, как ожидалось, нефть снова разворачивается вверх, а акции США падают.

Такая «рыночная движуха от новостных заголовков» отражает глубокие разногласия на рынке. Аналитики Goldman Sachs отмечают: в диалогах с текущими клиентами крупнейший разрыв во взглядах — между макро-клиентами и теми, кто торгует физическим сырьем или профессиональными позициями по нефти. Первые все больше склонны закладывать прекращение огня в цены, вторые считают, что текущая фьючерсная цена все еще слишком низкая по сравнению с масштабом реального нарушения поставок.

Проще говоря: фьючерсный рынок торгует ожидание «война закончится», спотовый рынок — реальность «нефть не удастся вывести». Макро-трейдеры Уолл-стрита ставят на прекращение огня, но спотовые трейдеры считают, что текущая фьючерсная цена по сравнению с масштабом фактического срыва поставок оценена слишком низко.

Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Fatih Birol предупреждает: по мере того как в этом месяце шоки предложения нефти будут углубляться, некоторые страны могут очень скоро столкнуться с энергетическими нормированиями. На заправках от Франции до Австралии уже наблюдаются перебои поставок.

Между ожиданиями прекращения огня и реальностью все еще есть дистанция: рынок будут снова обманывать?

Оптимизм рынка не лишен скрытых опасений.

Как говорится в классической пословице, она сейчас звучит в голове у трейдеров на Уолл-стрит: «Fool me once, shame on you… fool me… you can’t get fooled again.»(Обманул меня один раз — ну ладно; обманул еще раз… больше не получится).

По данным новостей CCTV, Трамп в последнее время намекал, что американские войска могут уйти, не заново открывая Хормузский пролив. Однако анализ СМИ говорит: такой сценарий ранее считался почти невозможным. Перед войной Хормузский пролив обеспечивал около 20% мировых перевозок нефти и сжиженного природного газа.

На этой неделе парламент Ирана одобрил план по взиманию платы за проход с прошлых судов, что означает, что часть поставок, возможно, сможет восстановиться, но также подчеркивает риск того, что Иран в будущем может продолжать контролировать этот маршрут.

Премьер-министр Великобритании Keir Starmer в среду заявил, что чиновники десятков стран проведут на этой неделе встречу, чтобы обсудить, как восстановить свободный поток энергии. Но он также признал: «Я должен сказать всем честно: это будет непросто». Он добавил, что прекращение огня и повторное открытие пролива «не обязательно произойдут синхронно».

Старший научный сотрудник программы по Ближнему Востоку в Центре стратегических и международных исследований Will Todman прямо назвал расчет Ирана: «Если прекращение огня открывает дверь для следующего витка конфликта, Иран почти наверняка не согласится. Власти Ирана считают, что время на их стороне — чем дольше блокада Хормузского пролива, тем сильнее боль для мировой экономики».

Предупреждение о рисках и оговорка об отказе от ответственности

        Рынок несет риски, при инвестировании нужно проявлять осторожность. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности конкретных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, точки зрения или выводы в этой статье их конкретной ситуации. В случае инвестирования ответственность несет инвестор.