Что я смотрю с Чарльзом Швабом (SCHW), чтобы узнать, обыграют ли они рынок

Чарльз Шваб (SCHW 0.79%), одна из крупнейших компаний, предоставляющих финансовые услуги в США, часто считается надежной акцией «голубых фишек». За последние 12 месяцев ее акции выросли на 21%, обогнав рост S&P 500 на 18%. Но сможет ли она удержаться впереди рынка в следующие 12 месяцев?

Источник изображения: Getty Images.

Как быстро растет Чарльз Шваб?

Чарльз Шваб — это брокер, банк и управляющий активами. Большую часть своей прибыли она получает, инвестируя денежные остатки клиентов в казначейские облигации США, ипотечные ценные бумаги, обеспеченные закладными (MBS), и другие высококачественные инструменты с фиксированной доходностью. Также она зарабатывает на комиссиях за управление активами, консультационных сборах и продаже своих брокерских ордеров компаниям, занимающимся высокочастотной торговлей (HFT).

Развернуть

NYSE: SCHW

Чарльз Шваб

Изменение сегодня

(-0.79%) $-0.74

Текущая цена

$93.24

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$165 млрд

Диапазон за день

$90.04 - $95.35

Диапазон за 52 недели

$65.88 - $107.50

Объем торгов

602 тыс.

Средний объем

11 млн

Валовая маржа

83.42%

Дивидендная доходность

1.20%

Рост процентных ставок повышает чистый процентный доход Шваба от его операций по денежному «свипу», ипотечных кредитов, займов и других кредитных продуктов. Однако более высокие ставки также могут снизить его торговый объем и замедлить рост его брокерского и сегмента управления благосостоянием.

К концу 2025 года Шваб обслуживал 46,5 миллиона клиентских счетов с совокупными активами на сумму $11,9 трлн. Это больше, чем 33,2 миллиона счетов с активами $8,1 трлн на конец 2021 года.

Источник данных: Schwab.

В 2021 году рост Шваба ускорился: низкие процентные ставки, выплаты по стимулирующим программам, ажиотаж в социальных сетях и страх упустить возможность привлекли на рынок больше розничных инвесторов. Его приобретение TD Ameritrade, завершившееся в октябре 2020 года, усилило эти достижения.

Но в 2022 и 2023 годах повышение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) сдержало его торговую активность, поскольку затраты на интеграцию TD Ameritrade сдавливали его маржу. Однако в 2024 и 2025 годах его рост снова ускорился: ФРС снизила процентные ставки, она получила синергии от приобретения TD Ameritrade, и у нее стало больше зарегистрированных инвестиционных консультантов для расширения бизнеса по управлению благосостоянием.

Сможет ли Шваб продолжать обгонять S&P 500?

С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что выручка и EPS Шваба будут расти с совокупными среднегодовыми темпами (CAGR) 8% и 15% соответственно. Ее акции все еще выглядят недооцененными при 17-кратном отношении прибыли текущего года.

Если предположить, что эти прогнозы оправдаются и к первому кварталу 2027 года акции будут торговаться с более щедрым мультипликатором 20x по прибыли, то в следующие 12 месяцев они могут вырасти почти на 40%, до $130. Но для достижения такого роста процентные ставки должны либо оставаться на текущем уровне, либо снижаться — а этого может и не произойти, если конфликт на Ближнем Востоке и инфляция подтолкнут ФРС к повышению ставок. Хотя Шваб по-прежнему остается надежной финансовой акцией для долгосрочных инвесторов, я бы следил за этими недавними макроэкономическими вызовами и за их влиянием на процентные ставки, чтобы понять, сможет ли он продолжать обгонять рынок.