Прогноз: Это будет цена акций Alphabet через 5 лет

Очевидно, никто не владеет работающим хрустальным шаром. И как гласит старая поговорка, прошлые результаты не гарантируют будущих. Тем не менее, если немного поработать здравыми умозаключениями, прошлое и настоящее компании могут нарисовать достаточно хорошую картину того, чего, вероятнее всего, ждать впереди.

В связи с этим вот мой прогноз того, какой будет цена акций Alphabet (GOOG +2.73%) (GOOGL +3.22%) к этому моменту в 2031 году, и почему.

Источник изображения: Getty Images.

Допущения по Alphabet

Начнем с моих ключевых допущений.

Первое из них просто заключается в том, что коэффициент цена/прибыль за последние 12 месяцев у Alphabet будет оставаться примерно на уровне 25, около которого он держался в течение последних нескольких лет. Также предположим, что маржа чистой прибыли составит 30%, немного ниже по сравнению с недавним расширением, обусловленным ИИ, но при этом все равно выше нижней границы диапазона с тех пор, как экономика стабилизировалась в 2009 году после обвала рынка ипотечных кредитов subprime в 2008. И хотя, пожалуй, это наименее надежный показатель, на который стоит полагаться в будущем, давайте скажем, что рост выручки за прошлый год на 15% сохранится как норма в течение следующих пяти лет — благодаря ее подразделению облачных вычислений (где компания раскрывает свои показатели по ИИ), — но будет замедляться из‑за рекламного бизнеса, который продолжает сталкиваться с встречными ветрами насыщения.

Разумеется, это всего лишь обоснованные предположения, но если говорить по существу, эти цифры почти совпадают с долгосрочными прогнозами аналитиков Morningstar.

Источник данных: Morningstar. График автора.

Прогноз (вероятный и возможный)

Исходя только из приведенных выше входных данных, мы можем с разумной долей вероятности предположить, что Alphabet увеличит выручку с $403 млрд в прошлом году до примерно $800 млрд в 2030 году и направит $240 млрд из этой суммы в чистую прибыль — больше по сравнению с итогом 2025 года в $129 млрд. В теории эти цифры — подняли бы цену акций Alphabet до чуть более $500 за акцию, или примерно в 25 раз больше, чем вероятная прибыль на акцию в 2030 году, равная $18.70.

Разумеется, вы должны отнестись к этому прогнозу цены с большой долей скепсиса. Как уже отмечалось, мы делаем допущения, которые далеки от того, чтобы быть высеченными в камне. Например, вполне возможно, что мир будет продолжать смещаться от использования обычных поисковых систем к использованию чат-ботов с поддержкой искусственного интеллекта (ИИ), где Gemini от Google все еще отстает от ChatGPT OpenAI по общему числу обработанных запросов. Даже одно лишь сокращение вдвое текущего темпа роста выручки от поисковой рекламы (которая все еще составляет около 70% общей выручки, и еще больше — доли чистой прибыли Alphabet) могло бы “утянуть” мой прогноз по верхней линии на 2030 год с более чем $800 млрд до чего-то в районе $700 млрд, аналогично повлияв на ожидаемую прибыль и, соответственно, на затем прогнозируемую цену акций.

Expand

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение сегодня

(3.22%) $9.25

Текущая цена

$296.81

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$3.5T

Диапазон за день

$290.44 - $300.52

Диапазон за 52 недели

$140.53 - $349.00

Объем

1.2M

Средний объем

34M

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.29%

И наоборот, если усилия Alphabet в области искусственного интеллекта в итоге окажутся гораздо более успешными, чем предполагалось, — возможно, с усилением за счет коммерческого предложения в области квантовых вычислений, — то ее облачное подразделение, которое в 2025 году превратило $58.7 млрд выручки в $13.9 млрд чистой прибыли, могло бы, по аргументам, расширить эти цифры до, с поправкой на возможные отклонения, $180 млрд и $50 млрд (соответственно) к 2030 году. При условии, что больше ничего не возникнет, чтобы нарушить другие аспекты ее бизнеса, это могло бы приблизить верхнюю линию на 2030 год к $900 млрд, оправдывая цену акций ближе к $560 к тому времени.

И снова, однако, ничто на рынке никогда не бывает по‑настоящему высечено в камне. Это лишь информированный прогноз, основанный на том, что мы знаем, и на том, что реалистично вероятно. Тем не менее, с учетом этих цифр Alphabet — весьма многообещающая перспектива.