Цитикс证券 в 2025 году превысит отметку в 30 миллиардов юаней по чистой прибыли, квартальные показатели за 4 квартал снизились по сравнению с предыдущим периодом

2026 年 3 月 26 日, «券业一哥»中信证券 показал результаты за 2025 год: общие активы впервые превысили 2,08 трлн юаней, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, впервые поднялась выше отметки 300 млрд юаней.

В 2025 году 中信证券 представил отчетность, которую можно назвать поразительно впечатляющей. Согласно данным, за весь год компания получила выручку 748,54 млрд юаней, что на 28,79% больше г/г; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 300,76 млрд юаней, что на 38,58% больше г/г. Это впервые в истории 中信证券, когда чистая прибыль превысила отметку 300 млрд юаней; в пересчете на день это означает, что компания зарабатывала более 80 млн юаней чистой прибыли ежедневно.

По масштабам активов: на конец 2025 года общие активы компании составили 2,08 трлн юаней, что на 21,7% больше, чем на конец предыдущего года. Согласно данным Wind, выручка 中信证券 по кварталам за 2025 год составила соответственно 177,61 млрд юаней, 152,78 млрд юаней, 227,75 млрд юаней и 190,4 млрд юаней; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила соответственно 65,45 млрд юаней, 71,74 млрд юаней, 94,4 млрд юаней и 69,17 млрд юаней.

Можно видеть, что, хотя в третьем квартале результаты заметно выросли из‑за повышения активности на рынке (выгода от начавшегося в конце сентября ралли), в четвертом квартале выручка и чистая прибыль 中信证券 по сравнению с третьим кварталом резко снизились, однако чистая прибыль все равно удержалась на высоком уровне около 69 млрд юаней.

По структуре бизнеса у 中信证券 нет явного «перекоса». Доля доходов от собственных операций составляет около 36,9%, доля брокерского бизнеса — 27,8%, доля управления активами — 19,1%, а доля инвестиционно-банковского бизнеса — 8,1%. Это относительно сбалансированная структура доходов: она сохраняет мощную клиентскую базу традиционного брокерского бизнеса, при этом обеспечивает прибыльность за счет капиталоемких собственных операций; одновременно инвестиционный банкинг и управление активами с легкими активами дают стабильный прирост. По сравнению с некоторыми небольшими и средними брокерами, которые чрезмерно полагаются либо на собственные операции, либо на брокерский бизнес, очевидно, что 中信证券 обладает более сильной способностью противостоять рискам.

В 2025 году 中信证券 получил также немало регуляторных мер. Согласно неполной статистике, в 2025 году компания как минимум получила 5 штрафных постановлений, затрагивающих фонды, фьючерсы, услуги инвестконсультирования и т.д.

17 января 2025 года Бюро КНР по ценным бумагам провинции Шэньчжэнь выдало компании предписательное письмо. Бюро КНР по ценным бумагам провинции Шэньчжэнь указало, что у компании имеются недостатки в управлении транзакциями по предотвращению для клиентов по маржинальному финансированию и ценным бумагам «обхода и вывода наличных через стандарты (绕标套现)». Кроме того, меры по выявлению и нейтрализации накопившихся рисков, а также меры по предотвращению возникающих рисков, не являются достаточно полными.

23 июня 2025 года Бюро КНР по ценным бумагам провинции Чжэцзян вынесло решения о предписании об исправлении, адресованные соответственно Сяосиньскому отделению и Чжэцзянскому отделению. Бюро КНР по ценным бумагам провинции Чжэцзян указало, что в Сяосиньском отделении имели место нарушения, включая: сотрудники подразделения предоставляли клиентам ответы на тесты по инвестиционным знаниям или на оценки знаний для открытия счетов, возвращали клиентам поощрения за показатели, а также давали инвестиционные рекомендации клиентам, которые не заключили с компанией соглашение об инвестконсультировании. Это отражает, что в Сяосиньском отделении недоработаны управление соответствием пригодности инвестора (investor suitability), внутренняя система контроля и меры по предотвращению рисков бесчестного ведения бизнеса ；кроме того, нарушения Сяосиньского отделения отражают, что в Чжэцзянском отделении контроль соответствия над подведомственными филиалами осуществлялся недостаточно.

10 сентября 2025 года Бюро КНР по ценным бумагам провинции Шаньдун выдало предупреждающее письмо 中信证券 провинции Шаньдун, отделению Цзинань. Бюро КНР по ценным бумагам провинции Шаньдун указало, что у сотрудников отделения Цзинань имелись случаи осуществления деятельности по продаже фондов до получения квалификации по работе с фондами, и при этом они не использовали рекламно‑презентационные материалы по фондам, единообразно изготовленные компанией; это отражает, что отделение Цзинань не смогло строго стандартизировать профессиональное поведение сотрудников и обеспечить надлежащий уровень комплаенс-менеджмента.

4 ноября 2025 года Бюро КНР по ценным бумагам города Пекин выдало предупреждающее письмо 华夏基金. Бюро КНР по ценным бумагам города Пекин указало, что у 华夏基金 имеются проблемы в области управления инвестиционными исследованиями и разработками, внутреннего контроля, управления продажами, управления вознаграждениями и т.д.

29 декабря 2025 года Бюро КНР по ценным бумагам города Пекин выдало предупреждающее письмо 中信期货, Пекинскому отделению Восточного района (东城分公司). Бюро КНР по ценным бумагам города Пекин указало, что Пекинское отделение Восточного района 中信期货 недостаточно обеспечило управление персоналом и не смогло эффективно выполнять внутренние правила контроля компании.

Примечание: при подготовке данной статьи автор собрал и систематизировал рыночные данные и отраслевую информацию с помощью инструментов AI.

Много информации и точная интерпретация — в приложении Sina Finance

Ответственный: AI-наблюдатель