Усиление контроля расходов, закрытие всех лазеек для косвенной оплаты расходов. Новые правила для каналов страхования жизни и здоровья изменят структуру конкуренции в отрасли.

Регулятор снова взялся за регулирование каналов сотрудничества банков и страховых компаний. Как стало известно репортеру из отрасли, в последнее время Главное управление финансового надзора КНР по страхованию (国家金融监督管理总局) — Управление регулирования личного страхования — направило уведомление «О дальнейшем усилении управления комиссионными расходами в банковских агентских каналах» (далее — «Уведомление»), а также сопутствующие правила в формате вопросов и ответов. Новые правила фокусируются на длительно существующих проблемах с беспорядочными расходами в каналах сотрудничества банков и страховых компаний, усиливая контроль за расходами во всем процессе и по всем параметрам.

Если посмотреть на развитие банковско-страховых каналов (банко-страхование), то в 2025 году у нескольких котирующихся на A-акциях страховых компаний показатели премий и новой страховой ценности по банковско-страховым каналам выросли в годовом исчислении значительно. Инсайдеры считают, что внедрение этих новых правил дополнительно подтолкнет сегмент банко-страхования от грубой конкуренции, основанной на «гонке за расходами» и «захвате долей», к высококачественному развитию, где выигрывают «за счет продуктов» и «за счет сервиса». В краткосрочной перспективе это может слегка сдержать рост бизнеса некоторых страховых компаний, но в долгосрочной — заложит прочную основу для устойчивого и непрерывного развития отрасли.

Плотно перекрыть «дыры» в расходах

По сравнению с прежними регуляторными требованиями положения новых правил более детализированы и более строгие, и ключевым фокусом является управление полным циклом расходов с замыканием «расходы — отчетность — контроль».

«Новые правила включают в единый охват все комиссионные, которые страховая компания выплачивает банку, стимулирующие выплаты и вознаграждения страховым агентам банко-страхования (银保专员), расходы на обучение и на обслуживание клиентов, а также распределяемые фиксированные расходы — все это как полносторонние (полного диапазона) затраты подлежит отчетности и надзорному архивированию, закрывая все ходы для обходных (скрытых) выплат расходов. Более того, конкретная ответственность закрепляется за главного актуария (总精算师), финансового руководителя и руководителя каждого филиала, и за нарушения будет отвечать тот, кто нарушил». Об этом сообщил репортеру «证券日报» Лунгэ, сооснователь и генеральный менеджер United Tuo Bang.

«Уведомление» требует, чтобы страховые компании реализовывали политику расходов в соответствии с актуарным расчетным отчетом по продуктам, который прошел архивирование; а также чтобы усиливались управление по достоверности, соответствию требованиям и точности/детализации расходов, при этом комплаенс-менеджмент «банк — отчетность — единообразие» («报行合一») включается во внутреннюю оценку и механизм привлечения к ответственности. Кроме того, каждый финансовый регулятор продолжает проводить на местах проверки по принципу «报行合一», а надзорные органы создают механизм отраслевых уведомлений о нарушениях по «报行合一» и типовых делах.

Профессор Института страхования Университета внешней экономики и торговли Китая Ван Гоцзюнь заявил репортеру «证券日报», что внедрение новых регуляторных правил окажет заметное влияние на банко-страховой бизнес: когда банк выбирает партнера, он больше не будет смотреть лишь на то, кто платит более высокие комиссионные (手续费), а будет уделять больше внимания тому, насколько хорошо продукты страховой компании продаются, насколько сервис на должном уровне и есть ли у бренда убедительная «притягательность» (сила воздействия). Партнерство будет смещаться от «соревнования по цене» к «соревнованию по возможностям». Также ожидается, что новые правила усилят «эффект Матфея». Крупные ведущие страховые компании благодаря преимуществам бренда, продуктов и сервиса будут чаще получать расположение банков, что позволит им перехватывать больше доли рынка.

Рост масштаба и ценности одновременно

Фактически, крупные страховые компании, представленные котирующимися на A-акциях страховщиками, в операционной деятельности в 2025 году уже добились двойного роста — масштаба и ценности, развенчав устоявшееся впечатление о том, что ценность банко-страхового бизнеса относительно низкая. По мере внедрения новых регуляторных правил банко-страховой бизнес всей отрасли, как ожидается, будет развиваться более здоровыми темпами.

Что касается масштаба премий, то в прошлом году многие ведущие страховые компании обеспечили двузначный рост премий по каналам банко-страхования; в целом результаты впечатляли. Среди них: компания Taikang Life Insurance (太保寿险) по каналу банко-страхования получила страховые премии 616.18 млрд юаней, рост на 46.4%; China Life по каналу банко-страхования всесторонне улучшила ключевые показатели, общие премии превысили порог 1 трлн юаней — 1108.74 млрд юаней, рост 45.5%; New China Life (新华保险) по каналу банко-страхования — общие премии 721.02 млрд юаней, рост 39.5%; PICC Life (人保寿险) по каналу банко-страхования — премии 682.78 млрд юаней, рост 33.5%.

Еще более заслуживает внимания то, что способность создавать ценность по каналам банко-страхования совершила качественный скачок: темпы роста новой страховой ценности заметно опережают темпы роста премий, став ключевым двигателем роста общей ценности страховых компаний. Например, в 2025 году по каналу банко-страхования PICC Life новая страховая ценность составила 46.72 млрд юаней, а в сопоставимом выражении в годовом исчислении выросла на 102.3%; New China Life по каналу банко-страхования обеспечила новую страховую ценность 52.73 млрд юаней, рост в годовом исчислении 110.2%, что резко ускорилось, и установило рекордный максимум в истории компании.

В отношении каналов банко-страхования ведущие страховщики продолжают активнее наращивать инвестиции в ресурсы и усиливать планы по развитию. В последнее время помощник генерального директора China Life Лань Юнхун заявил, что индивидуальный страховой бизнес (个险) является для компании ключевым каналом и «базовой опорой», а банко-страхование — стратегическим каналом развития. China Life будет в полной мере использовать преимущества в бренде, охвате сети филиалов, составе команды и т.д., воспользуется возможностями текущего этапа развития для более успешного развития банко-страхового бизнеса.

«Мы поднимем банко-страховой канал на уровень стратегической высоты, воспользуемся возможностями политики „报行合一“, оптимизируем компоновку каналов, усилим точное (детализированное) управление базовыми филиалами и продолжим углублять трансформацию продуктов и строительство команды». Так заявил председатель правления New China Life Ян Ючэн.

Говоря о тенденциях рынка банко-страхования в 2026 году, заместитель председателя правления New China Life Ван Ляньвэнь считает, что ожидаются три ключевые характеристики: во-первых, общий масштаб рынка банко-страхования продолжит устойчиво расти; во-вторых, запросы разных сторон заметно усилятся — политика «报行合一» будет глубже продвигаться, а банко-страховой бизнес должен добиваться развития в рамках комплаенса и создавать ценность в процессе развития; в-третьих, ускорится дифференциация рыночной структуры: «эффект Матфея» будет проявляться все сильнее, и страховые компании с высокой степенью профессионализма и сильными возможностями управления активами и обязательствами будут в дальнейшем забирать у рынка инициативу, ведя отрасль к развитию высокого качества.

Лунгэ считает, что по мере внедрения новых регуляторных правил: в краткосрочной перспективе практики, когда страховые компании в прошлом «разгоняли масштаб» за счет высоких расходов, будут остановлены, и темпы роста премий по каналам банко-страхования могут замедлиться, но структура расходов станет более прозрачной — пространство для прежних «маленьких счетов» и «скрытых счетов» исчезнет. В долгосрочной перспективе конкуренция сместится с «гонки за расходами» на «гонку за продуктами, инвестициями и сервисом», а вклад каналов банко-страхования в ценность будет продолжать повышаться, реально обеспечивая согласованное развитие по трем направлениям: комплаенс, масштаб и ценность.

Огромный объем новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance (新浪财经APP)