Американские войска дважды за неделю увеличивают присутствие на Ближнем Востоке! Американо-европейские акции и облигации одновременно рушатся, золото и серебро снова начинают стремительный обвал

Вопрос AI · Есть ли внутренняя связь между резким изменением вероятности повышения ставок ФРС США и событиями на Ближнем Востоке?

Сообщения о наращивании военного присутствия США на Ближнем Востоке вызвали панику на рынке: трейдеры ожидают, что у ФРС есть 50% вероятность повысить ставку до октября. Глобальный рынок облигаций переживает беспорядочную распродажу, американские и европейские акции дружно резко падают, а «три колдуна» дополнительно усиливают рыночную волатильность.

В пятницу, сообщило издание The Wall Street Journal, Пентагон направляет в регион Ближнего Востока три военных корабля и несколько тысяч морских пехотинцев.

По словам американских должностных лиц, около 2200–2500 морских пехотинцев на подходе к Центральному командованию США — это состав из амфибийного силового отряда «Боксер» (BOXER) из Калифорнии и экспедиционного подразделения 11-й экспедиционной группы морской пехоты. Данное командование отвечает за управление всеми военными силами США в регионе Ближнего Востока.

Это второе в течение прошлой недели масштабное развертывание морской пехоты США: ранее Пентагон направил в регион амфибийный ударный корабль USS Tripoli и экспедиционное подразделение 31-й экспедиционной группы морской пехоты, базирующееся в Японии. Ровно за день до этого Трамп заявил, что у него нет планов направлять наземные войска США в Иран.

После публикации материала трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС до конца октября в 50% и ожидают, что ФРС с высокой вероятностью повысит ставку в декабре, что резко контрастирует с ожиданиями рынка о двух снижениях ставки на 25 базисных пунктов в течение года до начала войны между Ираном и США от 2 февраля 28 перед****. На этой неделе из-за всплеска цен на энергоносители, вызванного войной между Ираном и США, ФРС и целый ряд других ведущих центробанков подали осторожные сигналы.

На рынке американских облигаций объемом 31 трлн долларов США разразилась волна распродажи: доходности американских гособлигаций по всей кривой как минимум прибавили 10 базисных пунктов, при этом в лидерах — доходность 2-летних бумаг США, наиболее чувствительных к денежно-кредитной политике. Доходность 5-летних гособлигаций США впервые с июля прошлого года превысила 4%, а базовая доходность 10-летних бумаг выросла более чем на 10 базисных пунктов до 4.37%, достигнув максимума с августа прошлого года.

Как крупнейший и наиболее глубокий в мире рынок государственных облигаций, резкие колебания американского долга также вызвали цепную реакцию на глобальном рынке облигаций. Доходность 10-летних британских гособлигаций выросла на 16 базисных пунктов — до 5%, впервые с 2008 года. Доходность 10-летних немецких гособлигаций поднялась до максимального уровня с 2011 года.

Фондовый рынок также несет сильные потери. Американские акции трех главных индексов открылись снижением, индекс S&P 500 упал более чем на 1%. В Европе котировки идут вниз: индекс DAX Германии снизился на 1.34%, CAC40 Франции — на 1%, STOXX 50 — на 1.06%, а индекс FTSE MIB Италии — на 1%.

Стоит отметить, что сегодня как раз приходится на день одновременного истечения квартальных деривативов — так называемый «три колдуна»: примерно контракты с номинальной стоимостью до 5.7 трлн долларов США, связанные с отдельными акциями, индексами и биржевыми фондами (ETF) США, истекают, достигнув крупнейшего объема расчетов за март с тех пор, как Citi ведет данные с 1996 года.

На фоне поддержки ожиданий повышения ставок индекс доллара расширил внутридневной рост до 0.50% — сейчас 99.69. Оцененные в долларах США драгметаллы вернулись к нисходящему тренду: международное спотовое золото опускалось до 4550 долларов США за унцию, внутридневное снижение превысило 2%. Международное спотовое серебро в какой-то момент пробило уровень 69 долларов США за унцию, внутридневное снижение превысило 5%. Спотовый палладий снижался более чем на 2% в течение дня.

Директор по стратегии процентных ставок в США в TD Securities Гeннадий Гольдберг (Gennadiy Goldberg) заявил: «По мере того как иранский конфликт продолжает обостряться и затягиваться, рынок американских облигаций, похоже, обеспокоен тем, что инфляционное давление усилится дальше. Рынок больше не закладывает ожидания снижения ставок в 2026 году — теперь начинается ценообразование вероятности повышения ставок, что и толкает доходности резко вверх». Ранее Гольдберг говорил, что инфляционная ситуация в целом под контролем, но текущая эскалация боевых действий на Ближнем Востоке полностью изменила эту оценку.

Следует добавить, что опасения по поводу предложения энергоносителей, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, — ключевой фактор, разогревающий инфляционные ожидания: пролив Ормуз — коридор для 20% мировой морской торговли нефтью. По данным с рынка, в течение последних 24 часов ни один нефтеналивной танкер с сырой нефтью не проходил через пролив Ормуз.

В пятницу международная нефть вернулась к росту. WTI пробила 97 долларов США за баррель, внутридневный рост — более 2%. Brent торгуется около 110 долларов США за баррель.

Пролив Ормуз уже заблокирован Ираном, что может приводить к резким колебаниям цен на нефть в краткосрочной перспективе и тем самым снова разжигать инфляционные опасения — это и есть ключевая причина, по которой рынок американских облигаций беспокоится. Хотя в целом рынок считает, что вероятность долгосрочной блокировки пролива невысока, продолжающиеся боевые действия заставляют инвесторов держать повышенную настороженность в отношении возможного инфляционного отскока.

Фрaпeлeр сказал: «После того как во время конфликта на Ближнем Востоке золото явно показало слабые результаты, участники рынка склонны продавать, а не покупать, и ждут подтверждения причин, чтобы продолжать свою медвежью позицию.»

Тем временем, благодаря поддержке праздничных покупок и заметной коррекции цен, индийская скидка на золото сузилась по сравнению с почти десятилетним максимумом, которого она коснулась на прошлой неделе; при этом премия на золото в Китае снижается из-за ослабления спроса на физический металл.

Заместитель вице-президента Zaner Metals и старший специалист по металлам Питер Грант (Peter Grant) заявил: «Война действительно обеспечивает некоторую подушку для защитного спроса, но это лишь второстепенный фактор. Перспективы того, что ФРС сохранит ставки без изменений вплоть до 2027 года, негативно влияют на золото».

Он добавил: «Если цена вернется выше 4800 долларов США, это частично снимет давление вниз и будет сигналом того, что цена может пойти к 5000 долларов США. Но я считаю, что в краткосрочной перспективе она не пробьет текущий ценовой диапазон: а когда пробьет, я думаю, что финальный тренд будет направлен вверх.»

Чтобы снять напряженность на нефтяном рынке, президент США Дональд Трамп заявил, что проинформировал Израиль — не наносить повторные удары по инфраструктуре для природного газа Ирана; а министр финансов США Бессент заявил, что США могут вскоре отменить санкции в отношении иранской нефти, оставшейся на танкерах. В четверг Израиль нанес удар по иранскому месторождению природного газа Южный Парс, после чего Иран атаковал объекты природного газа Qatar’s Ras Laffan, что привело к серьезным повреждениям крупнейшего в мире завода по производству газа в жидкость (GTL) — проекта Pearl GTL.