Видение SpaceX по запуску 1 миллиона спутников предлагает смелые перспективы роста или же несет регуляторные и экологические риски для инвесторов?

Космическая экономика технически не является чем-то новым. Она существует с тех пор, как правительства и компании начали запускать ракеты и спутники в космос. Тем не менее, это захватывающее время для инвесторов из-за огромного потенциала следующей рубежной области.

Илон Маск годами был в центре космической индустрии в качестве CEO SpaceX с 2002 года. SpaceX стала самой заметной космической компанией в мире — лидером в услугах по запуску ракет и технологиях спутникового интернета.

Подача заявки на IPO, судя по всему, выглядит неизбежной, из-за чего акции SpaceX стали горячей темой. SpaceX подала регуляторное заявление на запуск 1 миллиона спутников в космос для использования с орбитальными дата-центрами искусственного интеллекта (AI), что является очень большим шагом по сравнению с примерно 10 140 спутниками, которые сейчас находятся на орбите. Что это означает для инвесторов, если IPO уже не за горами?

Источник изображения: Getty Images.

Миллион спутников? Почему опасения, вероятно, сильно преувеличены

Эксперты поднимали экологические и регуляторные вопросы в связи с амбициозными планами SpaceX по спутникам. Но справедливости ради, несмотря на его успех, Илон Маск имеет обширный послужной список по установлению смелых целей — например, программ автономного вождения и гуманоидной робототехники Tesla. Инвесторы по-прежнему в основном ждут, когда Tesla доставит обещанное, поэтому здесь крайне важна определенная перспектива.

Миллион спутников — это настолько большой шаг вверх по сравнению с 10 140, что инвесторам, вероятно, не нужно заглядывать так далеко в будущее. SpaceX не обязательно нужно выводить на орбиту где-то рядом с миллионом спутников, чтобы в дальнейшем пользоваться огромной «полосой роста».

Однако SpaceX может столкнуться с повышенным вниманием со стороны регуляторов как де-факто лидер в сфере запусков. За последние шесть лет она провела больше всего миссий по запуску каждый год, в среднем почти один запуск каждые два дня в 2025 году. Также она доминирует на рынке, выполняя примерно 80% запусков в Соединенных Штатах.

Rocket Lab готовится выйти на ключевой рынок SpaceX со своей собственной многоразовой ракетой Neutron. Это, по сути, может даже снизить регуляторные риски, добавив некоторую здоровую конкуренцию на поле боя. Вероятно, это было бы идеальным вариантом, поскольку на данном этапе SpaceX настолько прочно закрепилась, что риск фактически потерять лидерство в отрасли, вероятно, равен нулю.

При приближающемся IPO инвесторам, вероятно, стоит сосредоточиться на этом

Более насущная обеспокоенность инвесторов по поводу акций SpaceX — это просто ажиотаж, который она, скорее всего, вызовет, когда начнет торги. Илон Маск — один из самых влиятельных людей в мире, и у него огромная аудитория инвесторов.

Сообщается, что SpaceX стремится к оценке до $1.75 trillion, благодаря чему она станет одной из самых ценных компаний в мире с момента начала торгов. Стоит учесть, что, по сообщениям, SpaceX в 2025 году получила оценочную выручку в размере $15.5 billion. Оценка в $1.75 trillion — это примерно 113 продаж. Чтобы оправдать такую оценку в ближайшее время, потребуются крайне агрессивный и устойчивый рост.

Неудивительно было бы увидеть, что акции дадут слабую доходность, когда ажиотаж спадет, наказывая ранних покупателей. К сожалению, учитывая весь шум, который SpaceX, вероятно, будет генерировать, сложно представить реалистичный сценарий, при котором инвесторы смогут покупать акции по разумной цене.