Биржа Бохай превысила 300 участников «большой семьи», обратите внимание на шесть ключевых показателей

Спросите у AI · Как компании «专精特新» на СЕЕВЭ (Северной бирже) задают волну инноваций в промышленности?

Caixin Finance 20 марта (репортер Линь Цзянь) 20 марта, после того как Xin Hengtai официально вышла на биржу НЭЕВ, число существующих котируемых компаний на НЭЕВ успешно преодолело рубеж в 300.

Как 300-я котируемая компания на НЭЕВ, Xin Hengtai специализируется на НИОКР, производстве и продаже функциональных высокополимерных вспенивающих материалов. На этом публичном размещении цена составила 9.40 юаня; цена открытия в первый день листинга — 21.00 юаня, рост — 123.40%. Число онлайн-эффективных заявок — 583,500. Уровень интереса рынка оказался весьма высоким.

Прорыв котируемых компаний на НЭЕВ за отметку 300 — важная веха в истории развития этой биржи. В целом котируемые на НЭЕВ 300 компаний в основном формируют эффект скопления инновационных малых и средних предприятий вокруг цепочек таких отраслей, как новая энергетика, биофармацевтика, автомобилестроение и т. п. Во многих аспектах, включая развитие деятельности, нормативное управление и социальную ответственность, они демонстрируют хорошую динамику.

Пока же видно, что НЭЕВ стремительно усиливается как важная ключевая площадка для обслуживания инновационных малых и средних предприятий. Caixin Finance ранее публиковало материал в статье «IPO на НЭЕВ разгоняет ускорение: за неделю проходит более 5 компаний, а новые акции составляют 52% всего рынка и становятся основным полем боя». Там подчеркивалось, что НЭЕВ переосмысливает «专精特新» как жесткий барьер допуска, подталкивая проверку от приоритета финансовой комплаенс-согласованности к оценке ключевых технологий, открывая инновационным компаниям «быструю дорожку» к капиталу.

Обзор 1: Доля компаний из производственной сферы достигает 83%

Инновационные особенности котируемых на НЭЕВ 300 компаний особенно заметны. Распределение по отраслям охватывает 11 категорий отраслей и 37 крупных отраслевых классов. При этом доля производственных компаний составляет 83%, доля отрасли информационных технологий — 9%. Проводится точная фокусировка на траектории развития инновационных малых и средних предприятий. По корпоративной квалификации почти шесть десятых компаний входят в перечень национальных предприятий «маленький гигант» (专精特新). Более восьми десятых компаний — это предприятия «专精特新» на уровне провинций и городов; кроме того, 12 компаний получили сертификат национального «единственного чемпиона».

Эти компании глубоко работают в узких сегментах рынка, владеют ключевыми технологиями и становятся опорной силой для трансформации и модернизации промышленности. Например, Minshida первой сумела решить в области бумаги из арамидного волокна «узкое горлышко» — технологию для устранения зависимости от зарубежной монополии. Ее «м-позиционная арамидная бумага» была признана государственным патентным продуктом с высокой плотностью патентов. Недавно вышедшая на листинг Xin Hengtai также делает ставку на сферу функциональных высокополимерных вспенивающих материалов и, благодаря технологическим инновациям, стала достойным представителем на своей узкой дорожке.

Обзор 2: 140 компаний в 2025 году обеспечили рост чистой прибыли

Котируемые на НЭЕВ компании демонстрируют более сильную устойчивость операционной деятельности, что отражают отчеты о результатах за 2025 год. Согласно данным, 300 компаний в среднем получили выручку от основной деятельности 7.31 млрд юаней, рост — 5.38%. Bettery, Yinuowei и Tongli Co. Ltd. соответственно заняли первые три места по выручке: 17.0 млрд, 7.5 млрд и 6.6 млрд юаней. В среднем чистая прибыль составила 43.3248 млн юаней; общая доля прибыльных — 83.39%. Чистая прибыль 38 компаний превысила 100 млн юаней; в лидерах по чистой прибыли — Bettery, Tongli и Kaifa Technology: 899 млн, 858 млн и 707 млн юаней соответственно.

Что касается роста прибыли, то 140 компаний обеспечили в 2025 году рост чистой прибыли по сравнению с прошлым годом: из них 39 компаний показали прирост более 50%. На фоне тройного давления — сжатие спроса, шоки со стороны предложения и ослабление ожиданий — у малых и средних компаний на НЭЕВ продолжает проявляться способность устойчиво противостоять рискам в операционной деятельности.

Обзор 3: Совокупные расходы на НИОКР — 41.39 млрд

НИОКР как драйвер становятся ключевым двигателем развития котируемых на НЭЕВ компаний; темп технологических инноваций и трансформации результатов постоянно ускоряется. По данным полугодового отчета за 2025 год, совокупные расходы на НИОКР котируемых на НЭЕВ 300 компаний достигли 41.39 млрд юаней, рост — 2.59%. Удельная интенсивность инвестиций в НИОКР в высокотехнологичных отраслях, таких как информационные технологии и биофармацевтика, находится в числе ведущих. Расходы на НИОКР 8 компаний, включая Chuangguang Medical, составляют более 30% от выручки; расходы на НИОКР 4 компаний, включая Bettery, превышают 100 млн юаней.

Многие компании продвигают работу по прорыву ключевых технологий в передовых нишах и тем самым поддерживают развитие новой качественной производительности. Например, Chuangyuan Xinke активно развертывает тестирование технологий 6G: она уже присоединилась к группе продвижения IMT-2030 (6G). Ее совместно разработанный проект «Прототипные испытания и валидация базового чипа 6G для новых типов сетей» успешно прошел приемку, став типичным примером технологических инноваций компании на НЭЕВ.

Обзор 4: Внутренние регламенты созданы в соответствии с требованиями

Согласно публичной информации, в части механизмов внутреннего контроля все 300 котируемых компаний создали внутренние регламенты в соответствии с требованиями: наняли независимых директоров, учредили комитет по аудиту и отдел внутреннего аудита, выстроили механизм внутренней сверки документов для раскрытия информации. Система внутреннего контроля постепенно становится полной; в части раскрытия информации компании демонстрируют результаты операционной деятельности в формах, включая «одну картинку для понимания», «видеопояснения» и т. п., существенно повышая читаемость информации о результатах.

В рамках управления отношениями с инвесторами в 2025 году котируемые на НЭЕВ компании в совокупности приняли для исследовательских визитов институтциональных инвесторов около 8000 раз, что на год к году увеличилось примерно на 10%. Они также активно участвуют в тематических мероприятиях, таких как «Beizheng Lanhang» и «Умное производство будущего». Во всех компаниях назначены ответственные сотрудники, принимающие звонки по горячей линии инвесторов. В период раскрытия годовой отчетности многие компании выпускают визуализированные годовые отчеты; при этом все компании проводят встречи по разъяснению результатов, на которых председатель совета директоров и генеральный директор лично отвечают на вопросы инвесторов, обеспечивая глубокую коммуникацию с инвесторами.

Обзор 5: Более девяти десятых прибыльных компаний завершили выплату дивидендов

Осознание необходимости возвращать средства инвесторам у котируемых на НЭЕВ компаний продолжает усиливаться, а ответственность перед обществом — проявляться все более ярко. В части денежных дивидендов в 2025 году 288 котируемых компаний осуществили 255 раз выплату дивидендов по правам. Общая сумма денежных дивидендов составила 6.4 млрд юаней. Среди прибыльных компаний более девяти десятых завершили дивиденды; у более чем 60% компаний доля дивидендов в чистой прибыли превысила 30%. Это на практике позволяет делиться с инвесторами результатами развития компаний. В части выкупа акций с момента открытия торгов 95 компаний на НЭЕВ раскрыли 128 планов выкупа акций; максимальная совокупная сумма выкупа составляет 2.957 млрд юаней, что эффективно повышает рыночную уверенность.

Обзор 6: Средняя сумма финансирования на одну компанию превышает 200 млн

Функция финансирования на платформе рынка капитала НЭЕВ продолжает активно высвобождаться. Такие инструменты капитала, как слияния и поглощения, а также программы стимулирования акциями, стали важной поддержкой для инновационного развития компаний. Согласно данным, 300 котируемых компаний по сумме публичных размещений привлекли финансирование более 64 млрд юаней, а в среднем сумма финансирования на одну компанию превысила 200 млн юаней, обеспечивая достаточную финансовую поддержку для расширения производственных мощностей и технологической модернизации.

В сфере промышленной консолидации и технологической модернизации Wuxin Suizhuang завершила крупную сделку по реорганизации активов: она приобрела Xingzhong Technology и Wuxin Heavy Industry, добившись синергии в ведении бизнеса. Jinqibo Bio получила регистрацию для дополнительной эмиссии с размещением по определенному кругу инвесторов: планируется направить привлеченные средства на модернизацию ключевого бизнеса — человекоориентированного коллагена, а также ввести стратегического инвестора Yangsheng tang. В части стимулирования акциями 97 компаний после листинга запустили программы стимулирования акциями или программы для удержания сотрудников, охватив более 6200 человек — включая ключевых работников в сфере технологий и управляющих, — чтобы глубоко связать стимулирование вознаграждением с результатами деятельности компании. Одновременно пакет мер по оптимизации последующего финансирования, недавно предложенный НЭЕВ, уже внедрен на практике: HaiNeng Technology стала первой компанией, раскрывшей финансирование по упрощенной процедуре; канал «небольших и быстрых» финансирований еще точнее соответствует потребностям развития инновационных малых и средних предприятий.

(репортер Caixin Finance Линь Цзянь)