4 апреля — основные заголовки и ключевые моменты на первых полосах четырех крупнейших внутренних финансовых газет и важных деловых СМИ

4 апреля (четверг), основные выдержки из заголовков сегодняшних газет следующие:

China Securities Journal

Хэпиньмэнь подозревается в нарушениях в сфере раскрытия информации: Комиссия по ценным бумагам и биржам возбуждает дело — сигнал ST тревоги прозвучал

После того как на прошлой неделе Hepingmen объявила о незаконном переводе средств дочерней компанией на сумму 100 млн юаней, надзорные органы быстро вмешались, и инцидент получил новые результаты. 1 апреля Hepingmen опубликовала уведомительное объявление о подаче иска против контролирующего акционера и его лиц, действующих совместно, а также о возможной реализации механизма предупреждения о рисках в отношении акций компании. Кроме того, в связи с подозрениями в нарушениях требований к раскрытию информации компания и ее фактический контролирующий представитель Чэнь Аюй в недавнее время получили от Комиссии по ценным бумагам и биржам соответственно 《Уведомление о возбуждении дела》.

Фино-кванты: опубликована отчетность за первый год после листинга — стабильный рост выручки; “AI+” возможно откроет долгосрочные возможности развития

31 марта фино-кванты представили первую годовую отчетность после листинга. В 2025 году выручка фино-квантов составила 1,035 млрд юаней, рост на 4,2%; чистая прибыль — 195 млн юаней, рост на 32,6%. Темпы роста прибыли заметно опережают темпы роста выручки, а операционные показатели по качеству и эффективности достигли всестороннего скачка. Будучи оператором онлайн-рынка в сфере потребления, движимым технологиями AI, в 2025 году фино-кванты дополнительно сфокусировались на основном бизнесе; опираясь на собственную разработанную платформу искусственного интеллекта “Quantxingqiu”, компания продолжила углублять проникновение в сценарии потребления во всех категориях. Согласно данным отчетности, в 2025 году основной e-commerce-платформы компании GMV (общий объем товарных сделок) превысил 10 млрд юаней, рост составил 30,59%, по сравнению с 2022 годом — примерно +400%, демонстрируя сильную устойчивость роста. В части масштабов пользователей: число зарегистрированных пользователей на платформе превысило 63,65 млн, чистый прирост в 2025 году составил 6,87 млн, обеспечив надежную “базу” трафика для дальнейшего расширения бизнеса.

Появляются очертания годовых отчетов фондов: кто незаметно наращивает “фирменные” акции?

На фоне того, что десятки тысяч взаимных фондов (публичных) соревнуются на одной арене, а “групповое” формирование позиций становится заметной тенденцией, “фирменные” акции (акции, которые держит только 1 фонд или 1 фондовая компания) выглядят все более редкими. 1 апреля репортер Китайского информационного агентства по ценным бумагам отобрал среди годовых отчетов публичных фондов за 2025 год и обнаружил, что на конец 2025 года количество “фирменных” акций фондов сократилось примерно на 30% по сравнению с серединой 2025 года. Некоторые “фирменные” акции с более высокой балансовой стоимостью позиций фондов показали более хорошие результаты.

Более 400 организаций: в I квартале прицелились на эту компанию

Согласно данным Wind, в I квартале 2026 года 1351 листинговая компания приняла организации для исследований и опросов; среди них Dajin Heavy Industry суммарно приняла почти 400 организаций для таких исследований, что делает ее наиболее предпочтительным объектом среди учреждений в этом квартале. По результатам на рынке акций в I квартале: A-акции колебались и корректировались, однако среди компаний, которые были в фокусе исследований учреждений, появились такие как Okeye, чьи котировки выросли вдвое — самостоятельная “независимая” динамика привлекла внимание инвесторов. По отраслям: среди лидеров по росту котировок наиболее плотная концентрация наблюдается в отраслях фармацевтика и бионауки, электроники и т.п.

Shanghai Securities News

Продолжается раскрытие логики “нехватки электроэнергии для AI”: спрос на газовые турбины взлетает

Отраслевой логике “предел вычислительной мощности — это электроэнергия” продолжает следовать развитие событий; отрасль газовых турбин входит в период высокой конъюнктуры. Jereh подписала заказ на газотурбинные генераторные установки на 2,359 млрд юаней; международные гиганты, такие как Siemens Energy, уже отодвинули сроки поставок продуктов газовых турбин до 2030 года — противоречие между сильным спросом на заказы и напряженностью с поставками в отрасли становится все более заметным.

Заказы в изобилии — расширение производства в спешке: у компаний A-акций в I квартале горячий импульс

В целом можно сказать, что эта волна заказов и инвестиционного ажиотажа отражает, как капитал ускоряет концентрацию в сегментах, которые соответствуют стратегическим направлениям страны и обладают логикой долгосрочного роста. “Крупномасштабные” планы лидеров отрасли, одновременно укрепляющие их ключевое положение в собственной цепочке поставок, также, как ожидается, позволят дополнительно усилить глобальную конкурентоспособность нашей страны в соответствующих областях.

Выручка и чистая прибыль растут одновременно: у лидирующих брокеров в 2025 году “в чем есть акцент”

В 2025 году ведущие брокеры продолжали играть роль “козыря” для отрасли благодаря сильным капитальным возможностям, а также преимуществам за счет раннего выхода и полноформатного покрытия лицензий. Согласно данным Choice, по состоянию на 1 апреля среди листинговых брокеров, которые уже раскрыли годовую отчетность за 2025 год, топ-10 по выручке суммарно обеспечили выручку 352,859 млрд юаней, рост на 13,29%, что составляет около 79,96% от общего объема. На фоне того, что и выручка, и чистая прибыль демонстрируют положительный рост, бизнес-структура ведущих брокеров в 2025 году дополнительно оптимизировалась: тенденция возврата в “легкий капитал” стала заметной, тогда как “тяжелый капитал” стал важным драйвером роста прибыли.

Выпуски “историй про заказы” на стол: случаи множатся; несколько компаний уже получили наказания от надзорных органов

1 апреля утром новость о “тендере Laplace на проект Tesla по солнечным панелям почти на 100 млрд юаней” только прозвучала, как котировки Laplace тут же резко взлетели — всего за несколько минут цена достигла дневного лимита роста. Однако одно объявление компании об уточнении, опубликованное в обед, положило конец этой “веселой карусели”. Это еще один пример на рынке A-акций, когда из-за “истории про заказ” котировки претерпевали резкие колебания. С конца второй половины 2025 года — от прекращения Tesla/AI? (точно в оригинале) соглашения о мощностях на 36,9 млрд юаней компанией Hainan Huatie до преувеличения заказов SpaceX компанией Shuangliang Energy Saving — “истории про заказы” уже происходили неоднократно. После аномального движения котировок компании последовали штрафы со стороны надзорных органов.

Securities Times

Четыре ведомства: повышать согласованность финансовых услуг с технологическими инновациями

Накануне Народный банк Китая, Министерство науки и технологий, Государственная администрация финансового надзора и Комиссия по ценным бумагам и биржам Китая совместно провели встречу по обмену и продвижению работы в сфере научно-технологического финансирования. На встрече присутствовали и выступили с речью директор Народного банка Китая Пан Гуншэн и министр науки и технологий Ин Хэюнь. В ходе встречи указали, что соответствующие ведомства и организации должны углублять структурные реформы со стороны финансового предложения, совершенствовать систему многовариантных финансовых услуг, поддерживать международные центры технологических инноваций в оптимизации экосистемы научно-технологического финансирования, а также постоянно повышать соответствие финансового предложения потребностям научно-технологических инноваций.

Рынок — самый “жаркий” за последние 3 года: сможет ли жара сохраниться и в апреле

“Сегодня я оформлю операции по переоформлению прав на недвижимость для трех пар клиентов. В прошлом месяце я и моя рабочая команда часто задерживались после работы. На мой взгляд, рыночная ситуация ‘маленькой весны с ростом цен на жилье’ в этом году — самая ‘жаркая’ за последние 3 года.” 1 апреля, сразу после того как в Центре регистрации недвижимости района Луоху города Шэньчжэнь открыли двери, репортер Securities Times увидел Сяо Ли, который помогал клиентам заполнять документы; он так и заявил. Сяо Ли — сотрудник крупного агентства по недвижимости в Шэньчжэне, который специализируется на оформлении переоформлений прав на недвижимость и подобных процедурах.

Комиссионные доходы брокеров по раздельным ордерам 105,7 млрд юаней — стабильное основание объявлено; комиссия далее снижается до 0,30‰～0,45‰

После завершения раскрытия годовых отчетов взаимных фондов за 2025 год официально вышла “отчетность” по наиболее обсуждаемым комиссионным доходам брокеров по раздельным ордерам. На фоне продолжающего углубления реформы тарифов взаимных фондов конкурентная обстановка в отрасли брокерских исследований подвергается серьезному переформатированию. Согласно данным Wind, в 2025 году общий комиссионный доход всего отраслевого рынка по раздельным ордерам брокеров составил 105,7 млрд юаней — практически без изменений по сравнению с 2024 годом (105,8 млрд юаней), а в целом отрасль демонстрирует тенденцию к стабилизации.

Прогнозы по прибыли за I квартал полны тепла: доля уже раскрытых позитивных прогнозов — почти 90%

В последнее время листинговые компании одна за другой раскрывают прогнозы по прибыли за I квартал; это напрямую отражает отраслевую конъюнктуру и показатели прибыльности, предоставляя инвесторам важную основу для оценки рыночной динамики и принятия инвестиционных решений.

Securities Daily

Многие организации видят структурные возможности для китайских активов

В последнее время, несмотря на то что волатильность глобальных финансовых рынков усиливается, китайские активы демонстрируют уникальную устойчивость и ценность с точки зрения распределения капитала. Многие организации считают, что благодаря диверсифицированной структуре энергоснабжения, развитой промышленной системе, стабильной социально-экономической среде и дальнейшему углублению реформ рынка капитала ценность китайских активов для размещения в условиях глобальных колебаний становится все более заметной. Основа долгосрочно позитивного развития A-акций остается прочной, а структурные возможности ускоряют свое появление.

В прошлом году Huawei поставил рекорд по инвестициям в НИОКР: будет продолжать наращивать AI и открытую экосистему

Ранее компания Huawei Technologies Co., Ltd. (далее — “Huawei”) опубликовала годовой отчет за 2025 год. В отчете показано, что в прошлом году Huawei обеспечил глобальную выручку от продаж 880,9 млрд юаней, чистую прибыль — 680 млрд юаней; в целом результаты деятельности соответствуют ожиданиям.

Ускорение кооперации литий-натрий: “высадка на берег” на рынке накопителей энергии

1 апреля на четырнадцатом Международном саммите и выставке по накопителям энергии компания Contemporary Amperex Technology Co., Limited (далее — “CATL”) представила на тему “Пара натрий-литий как две звезды: создание решений по накоплению энергии для всех сценариев” демонстрацию аккумуляторов натрий-ион впервые. Их циклический ресурс превышает 15000 циклов; батареи могут использоваться в сценариях крупномасштабного накопления энергии на 2–8 часов и сценариях AIDC. В течение текущего года будет реализовано коммерческое внедрение.

В течение месяца компания沪电股份 потратила более 10 млрд юаней на размещение мощностей по высококлассным PCB

1 апреля вечером компания Hushidian Electronic Co., Ltd. (далее — “Hushidian”) объявила о том, что планирует инвестировать в строительство проекта по производству печатных плат (PCB) и сопутствующей инфраструктуры. Проект предполагается финансировать за счет собственных средств или за счет привлеченных средств; планируемый общий объем инвестиций — около 6,8 млрд юаней.

Центральное радио Китая (央广网)

Из-за задержки раскрытия результатов за 2025 финансовый год более 20 компаний в Гонконге приостановили торги одновременно

Репортер 央广财经 на основе предварительного подсчета данных сообщил, что, помимо компаний, которые ранее уже приостанавливали торги, таких как Richun International Group, более 20 компаний, котирующихся в Гонконге, объявили 1 апреля о приостановке купли-продажи из-за неспособности своевременно опубликовать результаты за 2025 финансовый год. Указанные компании включают China High Speed Transmission, Feng Sheng Holdings, RAFFLESINTERIOR, Yinghui Logistics, China Hui Sheng Bio-B, Contemporary Place Development, MIRXES-B, Lu Qing Entertainment, China Beidahuang, Contemporary Place Development, Duo Niu Technology, Mingfa Group, Shanghai Xiaonan Guo, Jianpu Vival? (в оригинале “简朴新生活”), China Metal Recycling, Des Holdings, FSM HOLDINGS, Shengshi Chuangzhan Group, Xinjiao RV, Zhihaoda Holdings, Shenghe Bio-B, Jintai Energy Holdings, Dayang Group, Zhuguang Holdings, Yihuatong, Newman’s, WeiNeng Group и т.п.

Торговля BD “взрывается” и разжигает рынок: раскрытие волны лимитов вверх в секторе инновационных препаратов

1 апреля основные индексы A-акций в целом пошли вверх. По итогам торгов: индекс Shanghai Composite вырос на 1,46%, Shenzhen Component — на 1,70%, ChiNext — на 1,96%, а индекс Science and Technology Innovation Composite резко вырос на 3,44%. Совокупный объем торгов двух рынков превысил 2 трлн юаней, около 4500 акций окрасились в “плюс”. На фоне всеобщего роста сектор инновационных препаратов демонстрировал особенно сильную динамику. Интерес рынка отражался не только на A-акциях: в секторе фармацевтики на Гонконгской бирже также продолжилась волна значительного роста. Несколько аналитических организаций в своих обзорах указали: фундаментальная база сектора инновационных препаратов существенно улучшилась; коммерциализация и зарубежные BD (business development) действуют как двойные двигатели для высвобождения результатов. В 2026 году Q1 интерес к сделкам по вывозу инновационных препаратов за рубеж значительно усилился, а масштаб в годовом сопоставлении быстро увеличился. В настоящее время сектор инновационных препаратов находится в “золотом окне”, когда одновременно накладываются три цикла: “реализация результатов”, “коррекция оценки” и “катализатор в виде конференций”.

21世纪经济报道 (21st Century Business Herald)

Пятитдневная молниеносная война: от “исчезновения 100 млн” до возбуждения дела Комиссией по ценным бумагам: сон главного акционера Hepingmen о “машине для снятия средств” разрушен

1 апреля компания Hepingmen Healthy Sleep Technology Co., Ltd. (далее — “Hepingmen”) выпустила подряд четыре значимых объявления, полностью выведя внутренний кризис, который эта ведущая компания по матрасам скрывала, на прожекторы капитального рынка. Компания была поставлена на расследование Комиссией по ценным бумагам и биржам. Фактический контролирующий представитель также был поставлен на расследование Комиссией по ценным бумагам и биржам. Доли контролирующего акционера и лиц, действующих совместно, были подвергнуты судебному замораживанию. В качестве истца листинговая компания Hepingmen подала иск в отношении контролирующего акционера и лиц, действующих совместно, с требованием компенсации на сумму почти 4,8 млрд юаней.

За стол “двух сверхдержав и двух сильнейших”: 38 брокерских компаний борются за внимание на рынке зарубежных дочерних структур

Брокеры ускоряют выход за рубеж. В 2026 году ведущие брокеры продолжают наращивать зарубежное размещение; они увеличивают уставный капитал и расширяют зарубежные бизнес-сущности, а темпы реализации заметно ускоряются. Huatai Securities и 广发 Securities последовательно опубликовали объявления, связанные с увеличением капитала своих международных дочерних компаний. Согласно статистике Dongwu Research Institute, по состоянию на конец 2025 года в КНР было учреждено 38 зарубежных дочерних компаний первого уровня в сфере ценных бумаг; центральным “стартовым” регионом выступает Гонконг, далее они постепенно расширяются на развивающиеся рынки и зрелые рынки, такие как Юго-Восточная Азия, Сингапур, Япония и США, формируя модель “от Гонконга — к глобальному охвату”.

Первый финансовый канал (第一财经)

В марте продажи автомобилей “новой волны” сильно отскочили: лидеры возвращаются в лагерь 30 тысяч

После пережитого в феврале кратковременного спада, вызванного “самым долгим Весенним фестивалем в истории”, в марте рынок новых энергетических автомобилей отскочил с силой. 1 апреля ряд компаний, производящих новые энергетические автомобили, представили результаты: водораздел в сегменте лидеров снова оказался на отметке “30 000”. Leapmotor вернулся в диапазон 50 тысяч, Ideal вернулся к 40 тысячам, а NIO и Deepal также поднялись выше 30 тысяч; рынок демонстрирует новые характеристики: “сильные остаются сильными” и резкую крутизну темпов роста.

Обратный выкуп создал минимальный размер за более чем 10 лет: Народный банк закрепляет усиление регулирования денежно-кредитной политики

В первый торговый день апреля Народный банк Китая в операциях на открытом рынке выпустил отчетливый сигнал. В этот день НБК провел операции по обратному РЕПО (обратному выкупу) на сумму 500 млн юаней с фиксированной процентной ставкой и процедурой количественного тендера на срок 7 дней; этот масштаб стал самым низким рекордом со времени нормализации операций обратного РЕПО в 2015 году. Аналитики считают, что “микрообъем” в данном случае не означает разворот денежно-кредитной политики к ужесточению, а отражает упреждающую компоновку с учетом и стабильной работы внутренних средств, и контроля внешних рисков.

Economic Reference News (经济参考报)

Народный банк и еще три ведомства: продвигать более точное направление финансовых ресурсов в сферу технико-научного развития

1 апреля стало известно от репортеров из Народного банка Китая: чтобы реализовать решения и развертывание ЦК КПК и Госсовета по работе в сфере научно-технологического финансирования, усилить координацию работы между ведомствами и уровнями центрального и местного управления, а также расширить обмен опытом, Народный банк Китая, Министерство науки и технологий, Государственная администрация финансового надзора и Комиссия по ценным бумагам и биржам совместно созвали встречу по обмену и продвижению работы в сфере научно-технологического финансирования.

Налоговые органы будут проводить постоянный налоговый надзор за платформенными компаниями

Согласно требованиям 《Положения об отчетности по налогооблагаемой информации для интернет-платформенных компаний》（далее — 《Положение》） платформенные компании, начиная с октября 2025 года, будут ежеквартально подавать в налоговые органы информацию об удостоверяющих личностях операторов и занятых лиц на платформе, а также информацию о доходах за прошлый квартал. 1 апреля стало известно от Государственной налоговой администрации: после более чем полугода внедрения новых правил достигнуты положительные результаты; на данный момент около 8200 компаний на внутренних и внешних рынках уже подали в налоговые органы налоговую информацию. Далее налоговые органы проведут постоянный налоговый надзор за платформенными компаниями, продолжая способствовать здоровому развитию экономики платформ.

(Источник: Центр исследований 东方财富研究中心)