Хедж-фонды больше всего любят акции ИИ

Среди 35 акций ИИ, проанализированных The Motley Fool, Amazon (AMZN +2.30%) заняла первое место по степени уверенности хедж-фондов в Q4 2025: 994 фонда держали её, а новые позиции почти удвоились в квартальном сравнении. Наши данные основаны на анализе Motley Fool данных с веб-сайта для агрегирования Form 13F WhaleWisdom.com.

Рейтинг The Motley Fool по акциям ИИ использует составной показатель с корректировкой на импульс по пяти метрикам: показатель импульса (объединяющий квартальное изменение, или QoQ, по открытым новым позициям и QoQ-изменение по появлению в топ-10 holdings), доля хедж-фондов, владеющих акцией, число появлений в топ-10 holdings, QoQ-изменение количества акций у хедж-фондов и put/call ratio. Полная методология — ниже, а полный список рейтингов — в следующей таблице.

994 хедж-фонда держат Amazon, а новые позиции почти удваиваются

Amazon продемонстрировала самую высокую уверенность среди хедж-фондов, рассчитанную для этой статьи, в Q4 2025 с заметным отрывом. Это одна из немногих акций, которая получает высокие оценки по обеим шкалам: почти 1,000 фондов держат её, и наблюдается импульс.

• Amazon — самая широко представленная в данных акция ИИ, с 994 хедж-фондами, которые держали её в Q4 2025. Это больше, чем 933 фонда в предыдущем квартале. Также она занимает второе место по числу появлений в топ-10: 502 фонда, что выше 431.
• Новые позиции хедж-фондов в Amazon выросли на 97% QoQ, с 58 до 114. Это крупнейший прирост новых позиций среди акций из числа лидеров в этом наборе данных и сигнал о новом институциональном интересе, а не просто о том, что действующие держатели наращивают доли.
• Количество акций у хедж-фондов выросло на 14% QoQ, до 1.32 миллиарда акций. Put/call ratio для Amazon составил 1.1, что указывает на отсутствие ярко выраженной бычьей или медвежьей позиции.

ИИ-след Amazon охватывает облачные сервисы AWS, автоматизацию выполнения заказов и персонального помощника Alexa.

У Nvidia растут появления в топ-10 на 6%, пока фонды накапливают позиции

Nvidia (NVDA +1.52%) занимает второе место по степени уверенности хедж-фондов среди анализируемых акций: она получает высокие оценки по обеим шкалам и импульсу, чему способствует рост появления в топ-10 holdings хедж-фондов до 482 фондов с 455.

• 482 хедж-фонда держали Nvidia** в своих топ-10 позициях в Q4 2025,** что на 5.9% больше, чем в предыдущем квартале. Общее число фондов, держащих акцию, выросло до 876, с 836.
• Новые позиции выросли с 54 до 89 фондов, на 65%. Количество акций у хедж-фондов увеличилось на 6% QoQ, до 2.45 миллиарда акций — крупнейшее абсолютное число акций среди любой акции в этом наборе данных.
• Put/call ratio для Nvidia составляет 1.31 по состоянию на Q4 2025. Это выше по сравнению с крупнокапитальными ИИ-именами в наборе данных, что предполагает: опционные трейдеры ищут защиту от снижения или заняли несколько более медвежий взгляд на акцию.

Nvidia — безусловный ведущий производитель графических процессоров (GPU), которые обеспечивают обучение большинства ИИ-моделей. В последние годы акция обгоняла рынок с большим отрывом, а число акций хедж-фондов на уровне 2.45 миллиарда отражает масштаб институционального воздействия — и уверенности — в отношении компании.

537 фондов держат Microsoft в топ-10, но импульс замедлился

Microsoft (MSFT +0.59%) занимает третье место по степени уверенности хедж-фондов среди анализируемых акций ИИ: её держат 951 хедж-фонд, уступая только Amazon. Microsoft лидирует по числу появлений в топ-10 holdings хедж-фондов: она попала в этот срез с 537 фондами, но остальные показатели импульса почти без изменений.

• Microsoft** находится в топ-10 holdings большего числа хедж-фондов, чем любая другая акция в этом наборе данных,** на уровне 537 фондов. Эта цифра чуть ниже 567 в предыдущем квартале, что говорит о том, что некоторые держатели с высокой уверенностью урезали позиции.
• Новые позиции выросли умеренно — с 59 до 67 фондов, на 14% больше. Количество акций у хедж-фондов снизилось на 1% QoQ до 838 миллионов акций — небольшой, но заметный разворот после периода роста.
• Put/call ratio хедж-фонда по Microsoft улучшилось до 1.03 в Q4 2025 по сравнению с 0.81 в предыдущем квартале. Соотношение выше 1.0 означает, что постав-опционов (put) больше, чем call-опционов (call), что может отражать медвежьи настроения, защиту от снижения по существующим позициям или и то и другое.

ИИ-продукты Microsoft включают помощника Copilot и многомиллиардные инвестиции в OpenAI. Компания также активно инвестирует в центры обработки данных для ИИ.

У Alphabet появления в топ-10 взлетают на 25% в Q4 2025

Alphabet (GOOGL +3.54%) занимает четвертое место по степени уверенности хедж-фондов. Её появления в топ-10 выросли на 25% — это крупнейший процентный прирост среди пяти наиболее широко представленных в данных акций ИИ, что сигнализирует о существенном росте позиций фондов с высокой уверенностью.

• 391 хедж-фонд держал Alphabet в топ-10 позициях в Q4 2025, выше предыдущего значения 312 за тот же период прошлого квартала. Общее число фондов, держащих акцию, выросло до 881 с 837.
• Новые позиции, открытые впервые, выросли на 23%, с 79 до 97 фондов. Несмотря на это, количество акций у хедж-фондов упало на 2.5% QoQ до 736 миллионов акций, что предполагает: некоторые фонды сделали ротацию внутри своих позиций, а не добавляли чистые новые акции.
• Put/call ratio хедж-фонда составляет 1.15, выше 1.00 в предыдущем квартале. Этот умеренный рост может отражать чуть более медвежий взгляд на акцию среди хедж-фондов, имеющих опционы.

ИИ-продукты Alphabet включают Gemini и версии продуктов, усиленные ИИ, включая Google Search, Maps, YouTube и Gmail. Резкий рост числа появлений в топ-10 — это сигнал высокой уверенности, независимый от общего числа владельцев.

Meta выпадает из многих топ-10 holdings, но уверенность сохраняется

Meta Platforms (META +2.33%) занимает пятое место по степени уверенности хедж-фондов среди анализируемых акций. Её держат 812 фондов, и у неё один из более бычьих put/call ratio среди рассмотренных акций верхнего уровня — 0.88. Но при этом появление Meta в топ-10 holdings хедж-фондов резко снизилось в Q4 2025.

• Появления Meta в топ-10 holdings хедж-фондов упали на 21%, с 303 до 239. Это крупнейшее снижение среди акций с высокой уверенностью среди любых из пяти самых распространённых акций.
• Количество акций у хедж-фондов выросло на 18% QoQ до 325 миллионов акций. Новые позиции выросли немного — с 66 до 77 фондов, то есть на 17% больше.
• Put/call ratio 0.88 указывает на относительно бычьи ожидания по опционам. Соотношение ниже 1.0 означает, что открытых call-опционов больше, чем put-опционов, что говорит о том, что настрой в отношении акции растёт.

ИИ-продукты Meta включают Llama LLM — открытое AI-модель — и генеративные ИИ-инструменты для рекламодателей. Meta — ещё один крупный инвестор в инфраструктуру центров обработки данных для ИИ. Разрыв между ростом количества акций и падением появлений в топ-10 предполагает: хотя фонды добавляют акции, меньшее число рассматривает её как ключевую позицию.

Рост уверенности: 10 акций, в которые входят хедж-фонды

Из 35 акций ИИ, проанализированных на предмет уверенности хедж-фондов, акции, занимающие места с 6-го по 15-е, имеют изменения в метрике импульса — по новым позициям и появлению в топ-10 — которые растут быстрее всего относительно их фактических уровней владения.

Три акции в этом сегменте выделяются по импульсу:

• BlackRock (BLK +1.35%), компания по управлению активами и финансовым услугам, показала самый высокий «сырой» показатель импульса во всём наборе данных (0.685), чему способствовал скачок новых позиций на 112% (с 25 до 53 фондов) и рост числа акций хедж-фондов на 29% QoQ. BlackRock расширяет возможности в области ИИ и data-инфраструктуры через приобретения и разработку платформы.
• Micron Technology (MU +11.13%) увидела почти удвоение появлений в топ-10: рост на 90% — с 31 до 59 хедж-фондов. Micron производит чипы памяти с высокой пропускной способностью, используемые в ИИ-ускорителях, а резкий рост держателей с высокой уверенностью подсказывает, что фонды позиционируют её как игру на инфраструктуре ИИ.
• Salesforce (CRM +0.01%) увеличила количество акций хедж-фондов на 34% QoQ до 203 миллионов акций — самый крупный рост по числу акций в этом наборе данных. Put/call ratio 0.86 указывает на относительно бычьи ожидания по опционам. Salesforce встроила ИИ-агентов в свою платформу управления взаимоотношениями с клиентами.

Advanced Micro Devices (AMD +4.88%) тоже выделяется: появления в топ-10 выросли на 41% — с 22 до 31 фондов, а новые позиции увеличились на 32% QoQ. AMD производит GPU, которые конкурируют с Nvidia в ИИ-нагрузках.

Arm Holdings (ARM +1.14%) показывает высокий показатель импульса (0.680) вместе с ростом количества акций хедж-фондов на 39%, хотя абсолютное число держателей остаётся небольшим — 128 фондов. Arm лицензирует дизайн чипов, используемых в устройствах — от смартфонов до ИИ-серверов.

Остальные пять акций ИИ, где у хедж-фондов растёт уверенность, — это Broadcom (AVGO +1.66%), Check Point Software (CHKP +1.27%), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +3.07%), Fortinet (FTNT -0.21%) и The Trade Desk (TTD -2.16%).

Снижающийся интерес: 7 акций, из которых хедж-фонды выходят

Семь из 35 акций, ранжированных в этом анализе, демонстрируют устойчивые паттерны снижения импульса, падения количества акций или ухудшения показателей уверенности.

• Nebius Group (NBIS +0.95%) занимает последнее место в наборе данных. Количество акций хедж-фондов упало на 33% QoQ — это самое сильное снижение среди всех проанализированных акций. Новые позиции снизились на 46% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания работает в сфере ИИ-облачной инфраструктуры и является недавним спин-аутом из Yandex. Резкие продажи предполагают, что ранний институциональный интерес не перешёл в устойчивую уверенность.
• IonQ (IONQ +0.52%) занимает 34-е место. Количество акций хедж-фондов снизилось на 21% QoQ, а новые позиции упали на 51% — с 45 до 22 фондов. IonQ — компания из сферы квантовых вычислений, изучающая применения ИИ. Put/call ratio составил 1.30 в Q4 2025, что указывает на медвежью опционную позицию.
• Astera Labs (ALAB -0.94%) занимает 33-е место: количество акций у хедж-фондов снизилось на 11%, а новые позиции — на 32%. Astera производит чипы связности для центров обработки данных ИИ. Обратный разворот по импульсу примечателен, учитывая, что это ИИ-чип-игра.
• Alibaba (BABA -0.97%) занимает 32-е место. Новые позиции упали на 48% — с 85 до 44 фондов, что является самым большим падением формирования новых позиций среди акций, где уверенность снижается. Закрытые позиции выросли на 56%. Alibaba активно инвестировала в ИИ через своё облачное подразделение, но настроение хедж-фондов ухудшилось.
• Mobileye Global (MBLY +8.37%) занимает 30-е место. Число фондов, которые её держат, снизилось с 99 до 88, а новые позиции упали на 35%. Компания из сектора автономного вождения сталкивается с конкуренцией со стороны китайских фирм и наблюдает стабильные институциональные продажи в течение нескольких кварталов.

Ещё две проанализированные для этой статьи акции ИИ с угасающей уверенностью у хедж-фондов — это Palantir (PLTR +1.14%) и Oracle (ORCL -0.36%).

Что показывают данные хедж-фондов о рынке акций ИИ

В рамках 35 акций ИИ и форм 13F за Q4 2025 данные указывают на разделение рынка. Пять наиболее широко представленных акций — Amazon, Microsoft, Alphabet, Nvidia и Meta — остаются доминирующими по числу владельцев, но импульс смещается. Amazon добавляет новых институциональных покупателей с темпом, который не смогла повторить ни одна из её «соседей» в этом квартале.

В сегменте растущей уверенности самые заметные сигналы — это почти двукратный рост Micron по появлениям с высокой уверенностью и 34-процентный скачок Salesforce по количеству акций: оба случая предполагают, что фонды переходят в ИИ-инфраструктуру и в приложения ИИ-программного обеспечения за пределами «гиперскейлеров».

Среди акций с угасающим интересом Nebius и IonQ демонстрируют самые резкие развороты: хедж-фонды сокращают экспозицию в ИИ-именах, которые пока не показали устойчивый рост.

Часто задаваемые вопросы

Какая акция ИИ находится в распоряжении большинства хедж-фондов?

Какие акции ИИ появляются в топ-10 holdings хедж-фондов чаще всего?

Методология

About the Author

Джек Капорал — директор по исследованиям в The Motley Fool и Motley Fool Money. Джек руководит усилиями по выявлению и анализу трендов, формирующих инвестирование и личные финансовые решения в Соединённых Штатах. Его исследования выходили в тысячах медиаисточников, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, и были процитированы в показаниях в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес- и экономические тренды как репортёр и аналитик по вопросам политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он является председателем Комитета по торговой политике во World Trade Center в Денвере, штат Колорадо. Он имеет степень B.A. по международным отношениям со специализацией в International Economics в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капорала есть позиции в Advanced Micro Devices, Micron Technology и Microsoft. У The Motley Fool есть позиции в и рекомендуется Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Check Point Software Technologies, Fortinet, IonQ, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft, Nvidia, Oracle, Palantir Technologies, Salesforce, Taiwan Semiconductor Manufacturing и The Trade Desk. The Motley Fool рекомендует Alibaba Group, Astera Labs, BlackRock, Broadcom и Mobileye Global и рекомендует следующие опционы: short May 2026 $8 puts on Mobileye Global. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Читайте дальше

Результаты по акциям в каждом рецессии с 1980 года

Состояние финансов для ЛГБТК: опрос 2,000 американцев

ESG, SRI, Impact Investing: что это такое, как начать и как фонды показывали результаты

Состояние стриминга 2025: стриминговые сервисы и потребительские настроения

Введение в цифровую недвижимость в Metaverse

Средний размер чистого капитала по возрасту, образованию и расе