6 лет прибыли или более 10 миллиардов, Дэн Сяофэн руководит частным фондом, выходящим из «Топ-10» Zijin Mining

【Руководство】 Самое важное изменение в доле крупного инвестора в частные размещения Дэн Сяофэна: выход из списка крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining

Китайский фондовый репортёр Лю Мин, стажёр Цинь Нинвэй

Действия известного инвестора в частные размещения Дэн Сяофэна в стране находятся под пристальным вниманием. В последнее время в раскрываемой информации Zijin Mining данные о акционерах показывают, что продукты, которыми управляет Дэн Сяофэн, больше не входят в число крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining.

Zijin Mining — это, судя по публично доступной информации, самая важная позиция в Zijin Mining, которой распоряжаются продукты Дэн Сяофэна, и с четвертого квартала прошлого года цена акций снова сильно взлетела. Продукты, которыми управляет Дэн Сяофэн, начали входить в число крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining с 2019 года, и держат позицию уже 6 лет.

Недавно компания Zijin Mining, ведущая компания в цветной металлургии с рыночной капитализацией более 8000 млрд юаней, опубликовала годовой отчет за 2025 год и отчет о выкупе, раскрыв информацию о крупнейших ликвидных акционерах на конец 2025 года и на 20 марта этого года. И на конец 2025 года, и на 20 марта текущего года в списке крупнейших ликвидных акционеров уже нет «следов» известного инвестора — продуктов, которыми управляет компания Gaoyi Asset под руководством Дэн Сяофэна.

В конце третьего квартала 2025 года холдинги в Zijin Mining составляли 180 млн акций — это последняя публично проверяемая вхождение в список крупнейших ликвидных акционеров на тот момент в отчетных данных. На этой основе можно оценить, что с четвертого квартала 2025 года сокращение позиции по этому продукту не менее 55 млн акций. Данные годового отчета показывают, что результаты Zijin Mining весьма впечатляющие, но за эти годы цена акций была еще более «ошеломляющей».

Дэн Сяофэн полностью «разгрузился», или после сокращения позиции все еще остается вне списка крупнейших ликвидных акционеров — пока неизвестно. Однако можно увидеть, что с конца третьего квартала 2019 года до последнего «выхода» из списка крупнейших ликвидных акционеров рост цены акций Zijin Mining был очень значительным, и прибыль продуктов, принадлежащих Дэн Сяофэну, была очень большой. В конце 2022 года три продукта Дэн Сяофэна появились в числе крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining, общий объем — 918 млн акций; в последующие годы, по мере роста цены акций, они последовательно сокращали долю.

Согласно данным торгового терминала, с четвертого квартала 2019 года по настоящее время накопительный рост цены акций Zijin Mining с учетом дивидендов и других факторов составил до 1700%. В том числе в 2025 году — заметный скачок: в течение того года накопительный рост с учетом коэффициента составил до 136%.

Если проследить картину позиций, продукты, которыми управляет Дэн Сяофэн, впервые появились в числе крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining по состоянию на конец третьего квартала 2019 года: две позиции — «Gaoyi Xiaofeng 2» и трастовый план «Rui Jin 43 — Gaoyi Xiaofeng» — в сумме имели 309 млн акций; в четвертом квартале того года Gaoyi Asset также участвовала в дополнительной эмиссии и размещении Zijin Mining по цене 3,41 юаня за акцию; к концу 2019 года две позиции Дэн Сяофэна суммарно владели более 530 млн акций. Во второй половине 2019 года диапазон цены акций Zijin Mining составлял 3,16 юаня до 4,64 юаня, и себестоимость его позиций приходилась именно на этот диапазон.

После этого хотя позиции Дэн Сяофэна периодически менялись, в целом до конца 2022 года сохранялась тенденция к наращиванию: к концу 2022 года в числе крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining его доля достигла 918 млн акций; в то время цена акций Zijin Mining составляла 10 юаней за акцию, а стоимость пакета составляла 9,18 млрд юаней. Затем он начал общий путь сокращения, особенно после 2024 года сокращение было более значительным. В конце 2023 года у Дэн Сяофэна по-прежнему было 2 продукта в числе крупнейших ликвидных акционеров Zijin Mining, при этом объем составил 699 млн акций. В тот момент цена акций Zijin Mining была 12,46 юаня за акцию, что на 24,6% выше, чем годом ранее (без учета дивидендов).

В первом квартале 2024 года у Zijin Mining произошел раунд сильного роста: цена акций поднялась на 35%. Две позиции Дэн Сяофэна сократили 78,06 млн акций, а затем в 2024 и 2025 годах сохранялась тенденция к дальнейшему сокращению. К концу 2025 года цена акций Zijin Mining достигла 34,47 юаня за акцию; в конце января этого года она однажды превышала 44 юаня за акцию; по состоянию на 27 марта последняя цена составила 32,47 юаня за акцию.

Исходя из примерного количества акций и цены, оценка показывает, что за эти 6 лет публичная инвестиционная позиция Zijin Mining в рамках частных фондов Дэн Сяофэна, вероятно, принесла прибыль более 10 млрд юаней.

 Совместное сотрудничество с платформой Sina — открытие счета для фьючерсной торговли. Безопасно, быстро, надежно

Огромный поток новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Чжан Хэнсинь