План смены владельца отменен! Акции Dechang Co. достигли лимитного роста в день перед остановкой торгов. Ожидается, что чистая прибыль к 2025 году сократится вдвое.

После 4 торговых дней приостановки план по передаче контроля над DеЧан Шэныи (Dechang) объявлен прекращенным.

1 апреля вечером компания Dechang Shares (SH605555) объявила, что прекращает подготовку важного вопроса по частичной передаче принадлежащих компании акций. В связи с этим ее акции возобновят торги 2 апреля. В качестве причин прекращения компания указала, что главным образом из‑за того, что у контролирующего акционера и фактического контролирующего лица, а также у стороны сделки «из-за того, что вопросов слишком много, стороны по некоторым ключевым положениям не смогли прийти к единому мнению».

Источник изображения: объявление Dechang Shares

Как отметил корреспондент «Ежедневных экономических новостей», прямо перед опубликованием компанией Dechang Shares 26 марта вечернего объявления о приостановке торгов в тот же день ее цена акций достигла предела роста.

На следующий день до приостановки торгов цена акций компании достигла предела роста

Согласно открытым данным, Dechang Shares была основана в 2002 году, в 2019 году завершила акционирование, а в 2021 году успешно разместилась на Шанхайской фондовой бирже.

В настоящее время Dechang Shares в основном занимается разработкой и производством электродвигателей, моек для ковров, бытовых приборов для индивидуального ухода и бытовых устройств для заботы о здоровье дома; продукция в основном ориентирована на рынки Европы и США, и компания является одним из десяти крупнейших экспортеров пылесосов в Китае.

Помимо бизнеса малой бытовой техники, в 2017 году Dechang Shares также основала «Dechang Technology», выйдя на рынок автомобильных автокомпонентов и сосредоточившись на разработке и производстве бесщеточных двигателей для автомобильных EPS (система электроусилителя рулевого управления) и тормозных двигателей.

На встрече по обмену мнениями по результатам деятельности за первое полугодие 2025 года Dechang Shares сообщила, что автомобильские электродвигатели компании в основном сотрудничают с клиентами Tier1, такими как Nidec, ZF, JTEKT, Continental и др.; затрагиваются конечные автопроизводители, включая BYD, Changan, Li Auto, XPeng, SAIC, Leapmotor, Stellantis и Tesla.

Судя по доле бизнеса, данные полугодового отчета за 2025 год показывают, что бизнес малой бытовой техники по‑прежнему является опорой выручки Dechang Shares: выручка за период составила 1,743 млрд юаней, а общая доля выручки — более 86%. Однако по сравнению с бизнесом малой бытовой техники темпы роста бизнеса автомобильных электродвигателей заметно выше.

Прямо после завершения торгов 26 марта Dechang Shares объявила, что получила уведомление от контролирующего акционера и фактического контролирующего лица: г‑н Хуан Ючан, г‑жа Чжан Лиин, г‑н Хуан Ши и их аффилированные лица ведут подготовку важного вопроса по частичной передаче акций, принадлежащих им. Данный вопрос может привести к изменению фактического контролирующего лица компании. Акции компании будут приостановлены с 27 марта 2026 года с начала торгов. Ожидаемая длительность приостановки — не более 5 торговых дней.

Однако стоит отметить: прямо перед тем, как Dechang Shares объявила о приостановке торгов вечером 26 марта, в тот же день ее цена акций достигла предела роста.

Прогноз по чистой прибыли за 2025 год «сократится вдвое»

Важно отметить, что за планом передачи контроля у Dechang Shares также имеются дополнительные нагрузки с точки зрения фундаментальных показателей.

Согласно прогнозу результатов деятельности Dechang Shares за 2025 год, ожидается, что чистая прибыль, относящаяся к владельцам материнской компании, за весь 2025 год составит 160 млн — 200 млн юаней, что на 61% — 51% меньше в годовом выражении; чистая прибыль без учета разовых/непериодических прибылей и убытков — 145 млн — 185 млн юаней, что на 63% — 53% меньше в годовом выражении.

Источник изображения: объявление Dechang Shares

Относительно изменения чистой прибыли Dechang Shares пояснила, что бизнес бытовой техники пострадал из‑за влияния международной торговой политики; в сочетании с усиливающейся конкурентной борьбой в отрасли это привело к снижению цен. Кроме того, новые производственные мощности начали вводиться в эксплуатацию и все еще находятся на этапе «выхода на проектную мощность»; по сравнению с прошлым годом увеличились затраты на амортизацию, что в совокупности повлияло на валовую маржу. Одновременно, из‑за колебаний курса доллара США, в текущем периоде прибыль от курсовых разниц компании составила около -18 млн юаней, что примерно на 60 млн юаней меньше, чем за соответствующий период прошлого года.

Что касается бизнеса автомобильных автокомпонентов, Dechang Shares заявила, что в 2025 году соответствующий бизнес по‑прежнему сохраняет тенденцию к быстрому росту. «В настоящее время глобальный рынок EPS‑двигателей в основном занят международными гигантами, представленными Denso; в последние годы компания продолжала продвигать импортозамещение отечественными решениями, и доля рынка постоянно растет, постепенно изменяя цепочку поставок EPS‑двигателей, которая ранее определялась доминированием зарубежных компаний». Так в ходе встречи по обмену мнениями по результатам деятельности за первое полугодие 2025 года выразились представители Dechang Shares.

（Источник: Ежедневные экономические новости）