Ястребиное предупреждение: выручка компании Токсинь Яо Яй снизилась

Sina Finance|院|财报鹰眼预警

27 марта компания Tuo Xin Pharmaceutical выпустила годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 3,78 млрд юаней, что на 10,28% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила -6966,1 млн юаней, что на 250,32% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль после вычета разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, составила -7893,81 млн юаней, что на 189,62% меньше в годовом исчислении; базовая прибыль на акцию -0,55 юаня/акцию.

С момента IPO компании в сентябре 2021 года осуществлялась денежная дивидендная выплата 3 раза; в общей сложности уже реализованы денежные дивиденды на сумму 9463,61 млн юаней.

Система предупреждений по отчетности публичных компаний «Финансовый орлиный глаз» осуществляет интеллектуальный количественный анализ годового отчета Tuo Xin Pharmaceutical за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление на денежные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Уровень качества результатов

В отчетный период выручка компании составила 3,78 млрд юаней, что на 10,28% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила -6966,1 млн юаней, что на 250,32% меньше в годовом исчислении; чистый денежный поток от операционной деятельности составил -2618,69 млн юаней, что на 125,51% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения общих результатов деятельности, необходимо уделить особое внимание:

• Снижение выручки от реализации. В отчетный период выручка от реализации составила 3,8 млрд юаней, что на 10,28% меньше в годовом исчислении.

• Продолжающееся снижение темпов роста чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании. По последним трем годовым отчетам годовые изменения чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, составили -15,17%, -108,18% и -250,32% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании (юаней) | 2,43 млрд | -1988,49 млн | -6966,1 млн | | Темп роста чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании | -15,17% | -108,18% | -250,32% |

• Продолжающееся снижение темпов роста чистой прибыли после вычета разовых статей, относящейся к акционерам материнской компании. По последним трем годовым отчетам годовые изменения чистой прибыли после вычета разовых статей, относящейся к акционерам материнской компании, составили -16,07%, -111,75% и -189,62% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль после вычета разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании (юаней) | 2,32 млрд | -2725,54 млн | -7893,81 млн | | Темп роста чистой прибыли после вычета разовых статей, относящейся к акционерам материнской компании | -16,07% | -111,75% | -189,62% |

• Прибыль от операционной деятельности отрицательная в течение трех подряд кварталов. В отчетный период в последние три квартала прибыль от операционной деятельности составила -0,2 млрд, -0,2 млрд и -0,4 млрд юаней, значения оставались отрицательными.

| Показатель | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Прибыль от операционной деятельности (юаней) | -1732,13 млн | -1530,24 млн | -3539,93 млн |

• Убыток по чистой прибыли два года подряд. По последним трем годовым отчетам чистая прибыль составила 2,4 млрд, -0,2 млрд и -0,7 млрд юаней соответственно; убыток сохраняется уже второй год подряд.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль (юаней) | 2,43 млрд | -1988,49 млн | -6966,1 млн |

С точки зрения соотношения выручки, себестоимости и статей периода расходов, необходимо уделить особое внимание:

• Наблюдается расхождение между динамикой выручки от реализации и налогов и дополнительных сборов. В отчетный период выручка от реализации изменилась на -10,28% в годовом исчислении, налоги и дополнительные сборы — на 3,43% в годовом исчислении; наблюдается расхождение в динамике выручки от реализации и налогов и дополнительных сборов.

II. Уровень способности к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа составила 26,38%, что на 11,68% меньше в годовом исчислении; чистая маржа составила -18,41%, что на 290,46% меньше в годовом исчислении; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила -4,59%, что на 264,29% меньше в годовом исчислении.

С учетом того, что принесло доходы на уровне операционной деятельности компании, необходимо уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение валовой маржи по продажам. По последним трем годовым отчетам валовая маржа по продажам составила 57,88%, 29,87% и 26,38% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Продолжающееся снижение чистой маржи по продажам. По последним трем годовым отчетам чистая маржа по продажам составила 29,09%, -4,72% и -18,41% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая маржа по продажам | 29,09% | -4,72% | -18,41% | | Темп роста чистой маржи по продажам | -20,33% | -116,21% | -290,46% |

С учетом того, что принесло доходы на уровне активов компании, необходимо уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетный период средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила -4,59%; средняя рентабельность собственного капитала за последние три отчетных года в среднем ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 16,35% | -1,26% | -4,59% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -29,62% | -107,71% | -264,29% |

• Рентабельность собственного капитала продолжает снижаться. По последним трем годовым отчетам средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 16,35%, -1,26% и -4,59% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 16,35% | -1,26% | -4,59% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -29,62% | -107,71% | -264,29% |

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетный период рентабельность инвестированного капитала составила -4,57%; среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность инвестированного капитала | 15,58% | -1,26% | -4,57% |

С точки зрения наличия рисков обесценения, необходимо уделить особое внимание:

• Годовой темп изменения суммы убытков от обесценения превышает 30%. В отчетный период убытки от обесценения активов составили -0,2 млрд юаней, что на 50,92% меньше в годовом исчислении.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Убытки от обесценения активов (юаней) | -1076,82 млн | -1067,84 млн | -1611,64 млн |

III. Уровень давления на денежные средства и безопасности

В отчетный период коэффициент задолженности по активам составил 10,88%, что на 7,05% меньше в годовом исчислении; текущий коэффициент ликвидности — 4,01, коэффициент быстрой ликвидности — 2,76; общая сумма заемных средств составила 3897,65 млн юаней, из которых краткосрочная задолженность составила 3897,65 млн юаней; доля краткосрочной задолженности в общей сумме заемных средств составила 100%.

С точки зрения общей финансовой ситуации, необходимо уделить особое внимание:

• Текущий коэффициент ликвидности продолжает снижаться. По последним трем годовым отчетам текущий коэффициент ликвидности составил 4,23, 4,1 и 4,01 соответственно; способность компании погашать краткосрочную задолженность снижается.

С точки зрения краткосрочного давления на денежные средства, необходимо уделить особое внимание:

• Резкое увеличение коэффициента между краткосрочным и долгосрочным долгом. В отчетный период краткосрочный долг/долгосрочный долг резко вырос до 0,45.

С точки зрения управления денежными средствами, необходимо уделить особое внимание:

• Процентный доход/денежные средства ниже 1,5%. В отчетный период денежные средства составили 1,4 млрд юаней, краткосрочная задолженность — 101 млн юаней; среднее отношение процентного дохода к денежным средствам компании составило 0,856%, что ниже 1,5%.

• Существенная динамика авансовых платежей. В отчетный период авансовые платежи составили 739,5 млн юаней, а изменение по сравнению с началом периода составило 64,74%.

• Доля авансовых платежей/текущие активы продолжает расти. По последним трем годовым отчетам доля авансовых платежей/текущие активы составила 0,52%, 0,66% и 1,26% соответственно, продолжая расти.

• Темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетный период авансовые платежи увеличились на 64,74% по сравнению с началом периода, в то время как себестоимость продаж выросла на -5,82% в годовом исчислении; темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп роста авансовых платежей по сравнению с началом периода | -33,93% | 5,31% | 64,74% | | Темп роста себестоимости продаж | 12,45% | -15,97% | -5,82% |

IV. Уровень операционной эффективности

В отчетный период оборачиваемость дебиторской задолженности составила 5,52, что на 50,6% больше; оборачиваемость запасов составила 1,55, что на 0,06% больше; оборачиваемость общих активов составила 0,22, что на 5,73% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения долгосрочных активов, необходимо уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение оборачиваемости общих активов. По последним трем годовым отчетам оборачиваемость общих активов составили 0,45, 0,23 и 0,22 соответственно; эффективность использования общих активов ослабевает.

• Существенная динамика основных средств. В отчетный период основные средства составили 8,1 млрд юаней, что на 63,77% больше по сравнению с началом периода.

• Стоимость выпуска продукции на единицу основных средств снижается год за годом. По последним трем годовым отчетам отношение выручки от реализации/первоначальная стоимость основных средств составило 1,75, 0,85 и 0,46 соответственно; продолжает снижаться.

Нажмите, чтобы открыть предупреждение «орлиный глаз» компании Tuo Xin Pharmaceutical и посмотреть последние детали предупреждений и предварительный просмотр финансовой отчетности в визуальном формате.

Описание предупреждения «орлиный глаз» по финансовой отчетности компании от Sina Finance: предупреждение «орлиный глаз» по финансовой отчетности публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. «Орлиный глаз» отслеживает и интерпретирует последние финансовые отчеты публичных компаний по нескольким измерениям, включая рост показателей компании, качество доходности, давление на денежные средства и безопасность, а также операционную эффективность; и в виде текста и изображений показывает возможные финансовые риски. Предоставляет профессиональное, эффективное и удобное техническое решение по распознаванию и предупреждению финансовых рисков публичных компаний для финансовых учреждений, публичных компаний, регулирующих органов и т. д.

Пункт входа в «орлиный глаз»: приложение Sina Finance — приложение для новостей и котировок — центр данных — «орлиный глаз предупреждений» или приложение Sina Finance — страница котировок конкретной акции — Финансы — «орлиный глаз предупреждений»

Заявление: рынок сопряжен с риском, инвестиции требуют осторожности. Данная статья автоматически публикуется на основе данных сторонних баз и не отражает позицию Sina Finance; любая информация, упомянутая в этой статье, приводится только в справочных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений следует ориентироваться на фактические объявления. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромные объемы информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Сяо Лан Куай Бао