«Полусюрприз» — ETF на биткоин от Morgan Stanley будет на 44% дешевле IBIT от BlockRock!

U.S. Spot Bitcoin ETF готовятся к противостоянию в апреле, поскольку продукт Morgan Stanley нацелен на то, чтобы обойти конкурентов за счет 44% более низких комиссий. Согласно повторно поданной форме S-1 в пятницу, инвестиционный банк предложил комиссию за управление 0.14% для своего продукта MSBT.

Это будет дешевле, чем текущая минимальная комиссия 0.15%, которую взимает Grayscale Mini. По сравнению с текущим лидером рынка, комиссией 0.25% компании BlackRock за Bitcoin Trust iShares (IBIT), комиссии Morgan Stanley будут на 44% ниже.

Источник: X/Balchunas

Как самый дешевый вариант, MSBT от Morgan Stanley получит «шанс привлечь внешние активы», отметил аналитик ETF Эрик Балчунес из Bloomberg. Это подразумевало, что он может привлечь потоки от конкурентов и в новые площадки, а аналитик назвал это «полушоком».

    AD

Балчунес добавил, что MSBT может дебютировать через две недели и станет переломным моментом.

Это (Morgan Stanley) будет первым банком, который выпустит Spot BTC ETF, и у этого банка, кстати, есть 16k советников, управляющих $6T активов. Это конечные привратники богатых бумеров.

Изменят ли “войны комиссий” Spot BTC ETF?

Прогноз Балчунеса перекликался с предсказанием CEO Strategy Фонга Ли, что Morgan Stanley сможет легко обогнать IBIT от BlackRock за счет «чудовищных» потоков. Банк является крупным каналом дистрибуции для IBIT, и тот факт, что MSBT будет дешевле, может поставить BlackRock в невыгодное положение.

На момент написания IBIT демонстрировал кумулятивный чистый приток в $63 млрд и $52 млрд по чистым активам. FBTC от Fidelity занимал второе место — $12 млрд по чистым активам — Почти 5-кратная разница с IBIT.

Источник: SoSo Value

Тем временем BlackRock лидировал по оттокам в пятницу с $201 миллионом выкупов. В целом ETF потеряли $225 миллионов за 27 марта. Это потянуло BTC вниз до $65K и стерло почти все gains марта. Однако казалось неясным, было ли это связано с обновлением Morgan Stanley или нет.

Но если смотреть шире, оттоки по Spot BTC ETF замедлились в конце Q1 2026. Показатель 90-дневного среднего потока показал, что давление продаж снизилось с $72M в январе до $6M в конце марта — Снижение выкупов на 92%.

Источник: Glassnode

В течение этого периода BTC торговался в диапазоне $60K-$75K. Если Spot BTC ETF развернут чистые оттоки в Q1 и переведут их в плюс в Q2 2026, возможно, криптоактив попробует совершить бычий пробой диапазона.

Итоговое резюме

• _Bitcoin ETF от Morgan Stanley может запуститься через две недели, а его самая низкая комиссия за управление 0.15% может спровоцировать конкуренцию. _
• _В Q1 чистые распродажи BTC ETF снизились на 92%, но было неясно, перевернутся ли они в чистые покупки в Q2. _