Акции Nike не были такими дешевыми с 2017 года. Стоит ли покупать без раздумий?

Инвесторы часто хотят иметь возможность вернуться назад и купить акцию лидера по темпам роста по той цене, по которой она торговалась много лет назад. С акциями Nike (NKE 15.51%) у вас есть такая возможность сегодня. Акции торгуются на уровнях, которые были в 2017 году.

Единственная проблема в том, что сегодня экономика совсем другая, и конкуренции стало больше. В 2026 году и далее вокруг бизнеса возникает гораздо больше вопросов. Но поскольку Nike по-прежнему является топовым брендом обуви и одежды, настолько ли сильно упали акции Nike в последние годы, что по сути превратились в беспроигрышную покупку?

Источник изображения: Getty Images.

Бизнес Nike сталкивается со многими препятствиями впереди

Осенью 2024 года Nike объявила, что Эллиотт Хилл станет ее новым генеральным директором. Хилл — опытный ветеран отрасли, который работает в компании в течение десятилетий. Его цель — восстановить связь с партнерами Nike и выстраивать более крепкие отношения, что, надеюсь, также поможет улучшить рост компании в процессе.

Хотя многие указывают на ошибку предыдущего генерального директора, связанную с чрезмерной фокусировкой на рынке direct-to-consumer как ключевой причине проблем компании, это может быть упрощением сложившихся обстоятельств. Потребители стали больше покупать онлайн после пандемии, и конкуренция выше как внутри страны, так и за рубежом. Кроме того, инфляция уже несколько лет играет свою роль — платить премию за дорогую одежду и обувь компании просто нерационально для людей, которые пытаются держать свои расходы под контролем.

Горькая правда видна невооруженным глазом в отчете компании о прибылях. За шестимесячный период, закончившийся 30 ноября 2025 года, выручка выросла всего на 1%, а себестоимость продаж увеличилась на 6%. При этом прибыль снизилась на 31%, даже несмотря на то, что компания потратила больше на создание спроса. Даже при Хилле компании по-прежнему не удается наладить дела, что доказывает: впереди для бизнеса нет легкого пути.

Развернуть

NYSE: NKE

Nike

Текущее изменение

(-15.51%) $-8.19

Текущая цена

$44.63

Ключевые показатели

Капитализация

$78B

Диапазон за день

$44.56 - $46.83

Диапазон за 52 недели

$44.56 - $80.17

Объем

114M

Средний объем

16M

Валовая маржа

40.72%

Дивидендная доходность

3.07%

Акция может выглядеть дешево, но это не значит, что это выгодная сделка

За последние пять лет акции Nike обвалились на ошеломляющие 61% по стоимости. Сегодня акция торгуется с коэффициентом 30 к прибыли, а это снижается до форвардного коэффициента цена/прибыль 20, который основан на ожиданиях аналитиков. Но эти ожидания могут измениться, если аналитики не увидят достаточного прогресса в усилиях компании по развороту.

У Nike может быть культовый бренд, но ему нужно гораздо больше, чем просто это, чтобы убедить инвесторов, что это все еще хорошая акция роста, которую стоит покупать. Даже при снижении мультипликатора я бы не стал рисковать с акциями сегодня. Развороты могут занять много времени, и нет гарантии, что бизнес Nike снова будет доминировать на рынке, как это было раньше. Занимать выжидательную позицию — самый разумный вариант для инвесторов, учитывая, насколько много неопределенности по-прежнему висит над акциями обуви.