Morgan Stanley: риск дальнейшего снижения технологических акций зависит от этих трех факторов

LootboxPhobia · 2026-04-01T22:29:48+00:00

Морган Стэнли предупреждает о рисках снижения технологического сектора, особенно на фоне конфликта на Ближнем Востоке и высоких цен на нефть. Индекс полупроводников Филадельфии снизился на 20%. Несмотря на рост глобочной прибыли в сфере технологий на 6%, рынок по-прежнему ожидает возможных корректировок прибыли, а дополнительные риски связаны с продолжающимся конфликтом, высокими ценами на нефть и ожиданиями по прибыли. Аналитики отмечают, что области, такие как DDR5 DRAM, обладают ценовой властью.

LootboxPhobia

2026-04-01 22:29:48

Генерация тезисов в процессе

Investing.com - Morgan Stanley во вторник в отчете предупредила, что технологические акции могут столкнуться с дальнейшими рисками снижения, а рост цен на нефть делает и без того сложный макрофон еще более запутанным.

Используйте InvestingPro, чтобы получить углубленные данные, основанные на работе аналитиков

В этой строке считают, что исход зависит от трех ключевых переменных.

Аналитик Shawn Kim отметил, что с момента вспышки конфликта на Ближнем Востоке индекс полупроводников Филадельфии снизился на 20% и сейчас оценка опустилась до 20-кратной форвардной прибыли.

В настоящее время индекс всего на 8% выше своего минимума в апреле 2025 года, и Morgan Stanley считает, что этот уровень соответствует корректировке в середине цикла.

Несмотря на распродажу, в отчете указали, что с начала конфликта с Ираном прибыль глобальных технологических компаний фактически выросла на 6%, что свидетельствует о том, что рынок закладывает в цену будущие, еще не произошедшие пересмотры прибыли вниз.

Kim написал: “Биржевые торги идут так, как будто ожидания прибыли будут снижены. Риск дальнейшего падения связан с тем, предположил ли рынок: 1) что конфликт затянется; 2) что цены на нефть в долгосрочной перспективе будут оставаться значительно выше $100; 3) что ожидания по прибыли будут снижены.”

В отчете приведены исторические прецеденты для оценки рисков: рост цен на нефть в 2008 году и 2022 году, соответственно, привел к снижению индекса SOX примерно на 30%, при этом одновременно наблюдалось существенное сжатие оценок, тогда как сейчас падение составляет около 12%.

Kim подвел итог: “Мы продолжаем считать привлекательными области, которые выигрывают от ценовой силы DDR5 DRAM, HDD, NAND-флэш и капитальных затрат в сегменте SPE, а не те направления в нижнем сегменте оборудования и в потребительском секторе, где усиливается давление на маржу”.

Эта статья переведена с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. в наших условиях использования.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков