Акции программного обеспечения на базе ИИ, которые могут превзойти Palantir в следующем году

За последние несколько лет немногим акциям ПО удавалось повторить результат Palantir’а (PLTR +0.14%). Компания видела, как ее цена акций стремительно взлетала после того, как она встроила большие языковые модели в свое ПО, продвинула свою фреймворк-онтологию данных и выиграла более крупные государственные контракты.

Хотя акции Palantir оказались в общем потоке распродаж вместе с SaaS-акциями, компания выглядит довольно устойчивой. Тем не менее инвесторам всегда стоит присматриваться к еще более выгодным возможностям. И одна акцию ПО может вернуться к росту гораздо быстрее, чем Palantir, в 2026 году.

Источник изображения: Getty Images.

Palantir — явный победитель в сфере ИИ в ПО

Саас-апокалипсис, затронувший более широкий сектор ПО, был вызван опасениями, что инструменты генеративного ИИ в конечном счете смогут предоставлять многие функции пакетов корпоративного ПО, делая их подписки ненужными. Но то, что делает ПО Palantir, практически невозможно воссоздать на других платформах, и большие языковые модели показали огромную ценность для того, чтобы извлечь из него больше пользы.

Платформы Palantir опираются на запатентованные модели машинного обучения, которые агрегируют разрозненные наборы данных, чтобы оптимизировать принятие решений для правительств и корпораций. Она уже более 20 лет разрабатывает и оттачивает эти алгоритмы, что дает ей огромные конкурентные преимущества. Добавление ее Платформы искусственного интеллекта, которая позволяет пользователям подключать большую языковую модель и взаимодействовать со своим ПО с помощью естественного языка и агентного ИИ, снизило кривую обучения и расширило сценарии использования ее базовых платформ данных и принятия решений.

Ускоряющийся рост выручки Palantir, похоже, подтверждает тезис о том, что достижения в ИИ идут на пользу ее бизнесу, а не являются угрозой. Выручка компании выросла на 70% год к году в четвертом квартале — после роста на 63% в третьем квартале и на 48% во втором. Компания также демонстрирует сильный операционный рычаг по мере масштабирования: ее скорректированная операционная маржа составила 57% в четвертом квартале. Немногие компании нынешнего масштаба Palantir когда-либо росли так быстро, как она растет сегодня.

Раскрыть

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение сегодня

(0.14%) $0.21

Текущая цена

$146.49

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$350B

Диапазон за день

$144.47 - $148.30

Диапазон за 52 недели

$66.12 - $207.52

Объем

34M

Средн. объем

50M

Валовая маржа

82.37%

И похоже, что этот рост готов продолжиться. Министерство обороны решило к концу года сделать систему Maven от Palantir официальной программой, согласно недавним сообщениям. Это расширит и укрепит ее сильный бизнес в сфере правительства США, который может получить еще один импульс за счет дополнительных расходов на оборону, инициированных администрацией Трампа. Также, как сообщается, Palantir вовлечена в раннюю разработку предложенного Трампом проекта Golden Dome по противоракетной обороне, который может принести выручку на миллиарды.

Сильные финансовые результаты Palantir привели к крайне высоким ожиданиям инвесторов и к еще более высокой оценке. Ее forward P/E, равный 113, — крайне дорогой. Чтобы Palantir смогла существенно подняться выше, ей нужно будет превзойти уже весьма высокие ожидания аналитиков, которые предполагают рост прибыли на акцию с $0.75 в 2025 году до $2.65 в 2028 — это 52% среднегодового темпа роста с компаундом.

Еще одна акция в секторе ИИ выглядит хорошо подготовленной, чтобы превзойти ожидания аналитиков, и сейчас она торгуется по гораздо более привлекательной оценке.

Акция ИИ, которая может превзойти Palantir

Компании ПО, предлагающие только одно или два решения, могут подвергаться большему риску нарушения бизнеса со стороны ИИ, чем те, которые предоставляют широкий набор решений, все из которых дополняют друг друга. Кроме того, те, кто использует большие языковые модели и агентный ИИ в самых разных приложениях, могут показать еще более сильные результаты.

Именно поэтому я думаю, что ServiceNow (NOW 0.53%) готова уверенно отскочить после распродажи акций SaaS и превзойти Palantir в течение следующего года. ServiceNow предлагает растущий набор решений ПО для ИТ, HR, клиентского сервиса и других подразделений, которым нужны управление услугами и операционный менеджмент. Компания привлекает новых клиентов решениями мирового класса, а затем систематически расширяет отношения с этими клиентами, продавая им дополнительные пакеты в рамках кросс-продаж.

При уровне удержания клиентов 98% чистое удержание выручки ServiceNow значительно превышает 100%. В самом деле, руководство указывает, что оно видело рост более чем на 50% в годовом значении контрактов по каждому когорту за всю свою историю, включая клиентов, которые подписались лишь год назад.

Искусственный интеллект способен усилить этот рост. Руководство быстро интегрировало генеративный ИИ в свой набор, и уже видит хорошую отдачу. Ее предложение генеративного ИИ NowAssist сгенерировало $600 миллиардов годового значения контрактов в прошлом году, а руководство ожидает, что в этом году оно превысит $1 миллиард. Тем временем объем сделок по стратегии AI Control Tower в четвертом квартале утроился последовательно.

Раскрыть

NYSE: NOW

ServiceNow

Изменение сегодня

(-0.53%) $-0.55

Текущая цена

$104.00

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$109B

Диапазон за день

$102.07 - $105.85

Диапазон за 52 недели

$98.00 - $211.48

Объем

567K

Средн. объем

19M

Валовая маржа

77.53%

Стратегия AI Control Tower ставит ServiceNow в центр агентного ИИ для предприятий. Она помогает компаниям управлять и развертывать ИИ-агентов, включая агентов от третьих сторон, в рамках программного набора ServiceNow. Идея в том, чтобы поставить себя в центр ИИ-стратегий своих клиентов, и компания уже видит очень сильный импульс.

Руководство разочаровалось в своих прогнозах на 2026 год. Оно ожидает лишь 20% роста выручки от подписок, включая выручку от недавних приобретений. Это подразумевает замедление органического роста выручки. Но руководство прогнозирует расширение уже достаточно сильной операционной маржи на 1 процентный пункт до 32%, и год завершило сильным ростом оставшихся обязательств по производительности. Таким образом, прогноз руководства может быть консервативным.

Акции ServiceNow торгуются всего лишь с коэффициентом 25 к ожиданиям по прибыли. Более того, эти ожидания находятся в пределах досягаемости для ServiceNow. Аналитики ожидают, что EPS вырастет с $3.48 в 2025 году до $6.19 в 2028, что соответствует 21% среднегодового темпа роста с компаундом. По текущей цене это выглядит как выгодная сделка, а сильная реализация ее ИИ-стратегии может привести к более сильной, чем ожидалось, прибыли и расширению мультипликатора, что, вероятно, обеспечит опережающую динамику цены акций.