Южно-Циньнаньский коммерческий банк, инь и ян взаимно порождают

Спроси AI · Как долговые ценные бумаги помогают банкам балансировать расширение и риски?

Продукт | Financial & Banking Media (Caijin She)

Статья | Цзя Жу

Редактор | Хэ Бэй

Если одним словом охарактеризовать финансовый отчет Чунцинского сельского коммерческого банка (Чунцинский сельский коммерческий банк) за 2025 год, то это, несомненно, «восхищение».

Согласно данным его финансового отчета за 2025 год, в отчетном периоде общие активы Чунцинского сельского коммерческого банка превысили 1,66 трлн юаней, увеличившись на 9,95%; темп роста установил новый максимум за последние четыре года. Чистая прибыль составила 124,20 млрд юаней, что на 5,35% больше. Доля проблемных кредитов дополнительно снизилась до 1,08%, а коэффициент покрытия резервами сохранялся на устойчивом уровне 367,26%.

Кроме того, будь то продолжительное лидерство в Чунцине по масштабам активов, депозитов и кредитов, либо точечные усилия и лидирующие позиции в таких направлениях, как технологическое финансирование, зеленое финансирование и инклюзивное финансирование, — все это подтверждает успешное завершение его плана «14-й пятилетки» и укрепление конкурентных барьеров.

Проблема баланса расширения и капитала

Однако среди столь впечатляющих общих результатов есть один показатель, изменение которого заслуживает углубленного анализа: по состоянию на конец 2025 года чистый капитал Чунцинского сельского коммерческого банка составил 14 958,89 млрд юаней, что на 4,52% больше, чем на конец предыдущего года; в то же время общая сумма риск-взвешенных активов достигла 10 348,11 млрд юаней, что на 16,53% больше, чем на конец предыдущего года.

Темп роста чистого капитала заметно ниже темпа роста риск-взвешенных активов; эта «ножничная» разница напрямую привела к снижению коэффициентов достаточности капитала на всех уровнях: коэффициент достаточности капитала первого уровня (core tier 1), коэффициент достаточности капитала первого уровня (tier 1) и коэффициент достаточности капитала (total capital) составили соответственно 12,67%, 13,27% и 14,46%, снизившись по сравнению с концом прошлого года на 1,57, 1,66 и 1,66 процентного пункта соответственно.

Хотя все показатели все еще существенно превышают требования регулятора, динамика показывает, что в условиях быстрого роста Чунцинский банк сталкивается с внутренним вызовом баланса: ускоренное расширение бизнеса, особенно сильное размещение кредитных активов, ускоряет «расходование» капитала.

Управление пассивами, поддерживающее расширение

Перед лицом этой проблемы стратегия Чунцинского сельского коммерческого банка ясно отражается в изменениях его структуры на стороне обязательств: по состоянию на конец 2025 года группа разместила долговые ценные бумаги на остаток 1 884,85 млрд юаней, что на 168,28 млрд юаней больше, чем на конец прошлого года, при росте на 9,80%.

Соответственно, за весь 2025 год проценты по размещенным долговым ценным бумагам составили 33,79 млрд юаней, что на 1,71 млрд юаней больше, чем годом ранее, рост на 5,32%.

Эта связка данных дает нам отличный ракурс для наблюдения за активным управлением банком в процессе динамического баланса «объем, цена, риск».

Как известно, выпуск долговых ценных бумаг — важный способ, с помощью которого банк активно привлекает средства с рынка и пополняет источники обязательств; при естественном росте ключевых обязательств — клиентских депозитов — руководство также увеличивает выпуск долговых ценных бумаг, что отражает четкие запросы на поддержку расширения активов, оптимизацию структуры обязательств и управление ликвидностью.

Активный выпуск долговых ценных бумаг позволяет сделать источники обязательств более диверсифицированными, а планирование сроков — более предсказуемым, тем самым повышая устойчивость банка к изменениям рыночной ликвидности.

Тогда приводит ли рост процентных расходов к непосильной нагрузке? Данные показывают: общая сумма процентных расходов Чунцинского сельского коммерческого банка в 2025 году составила 222,05 млрд юаней, снизившись на 23,89 млрд юаней в годовом выражении; снижение составило 9,71%. На фоне заметного снижения общих процентных расходов рост абсолютной величины процентных расходов по долговым ценным бумагам составил 1,71 млрд юаней, однако их доля и темпы роста в совокупных процентных расходах остаются относительно контролируемыми.

Более того, средства, привлеченные через выпуск этих долгов, поддержали расширение приносящих процент активов более быстрыми темпами: данные показывают, что в 2025 году чистый процентный доход Чунцинского сельского коммерческого банка достиг 242,61 млрд юаней, что на 17,66 млрд юаней больше, чем годом ранее, рост составил 7,85%; прирост чистого процентного дохода значительно превышает прирост процентных расходов по долговым ценным бумагам.

Это означает, что предельная стоимость его долгового фондирования эффективно перекрывается более высокой доходностью, создаваемой на стороне активов, и в конечном итоге вносит позитивный вклад в рост чистой прибыли. Такая схема — получать финансирование по разумной стоимости, поддерживать размещение более доходных активов — как раз и является ключевой сутью управления активами и обязательствами банка. Долговые ценные бумаги как часть активного фондирования, и хорошее управление их стоимостью, сыграли здесь важную роль.

Если посмотреть дальше, долговая деятельность Чунцинского сельского коммерческого банка не является изолированным решением, а встроена в его общую стратегию развития и рамки управления рисками.

Выпуск долговых ценных бумаг — это один из важных инструментов «дополнения внешнего капитала», используемый тогда, когда скорость «накопления внутреннего капитала» временно не успевает за темпами расширения бизнеса. Он отличается от акционерного финансирования: не размывает уже существующие права акционеров и является осуществимым вариантом продолжать поддерживать реальную экономику при ограничениях по капиталу.

Одновременно все действия по активному привлечению обязательств выполняются в рамках строгой системы управления риском ликвидности. На конец отчетного периода коэффициент покрытия ликвидности группы составлял 461,82%, коэффициент стабильного чистого фондирования — 130,88%, коэффициент ликвидности — 92,98%; все они существенно выше требований регулятора. Это указывает на то, что ее долговое фондирование является консервативным и имеет достаточный «запас безопасности», а не бездумным наращиванием плеча.

Если рассматривать с более макро точки зрения, в 2025 году характеристика Чунцинского сельского коммерческого банка — «высокий рост бизнеса — быстрый расход капитала — активное пополнение за счет обязательств» — как раз представляет собой финансовое реальное отражение его твердого продвижения стратегии «высококачественного развития» и «глубокого построения трех новых движущих сил».

Согласно финансовому отчету, компания существенно нарастила кредитование на 21,46%; при этом кредитование в обрабатывающей промышленности, кредиты технологическим предприятиям, зеленые кредиты и т. п. также демонстрировали заметный рост и сохраняли лидирующие позиции на рынке.

Поэтому на текущем этапе умеренное снижение коэффициента достаточности капитала и рост обязательств можно в определенной степени интерпретировать как необходимую финансовую плату, которую банк вносит, принимая на себя большую общественную ответственность и используя возможности регионального развития; это является количественным выражением его «политической и народной природы финансовой работы».

Переход ведет к дальнему пути

Годовой отчет Чунцинского сельского коммерческого банка за 2025 год демонстрирует сложную картину «энергичное движение переплетается с осторожностью, возможности сосуществуют с вызовами». Его выдающиеся достижения на траектории высококачественного развития очевидны, но и тот факт, что расширение бизнеса ускоряет расходование капитала, неоспорим.

Рост выпущенных долговых ценных бумаг и повышение связанных процентных расходов — это как раз активные и рациональные меры, которые банк принимает для ответа на эту ситуацию в рамках управления активами и обязательствами. Эта стратегия, будучи эффективной в соответствующий период, поддержала развитие бизнеса, обслужила стратегию реальной экономики, а также имела контролируемые стоимость и риски.

Однако это не может продолжаться вечно: дальнейшее устойчивое развитие банка в конечном счете зависит от того, сможет ли он успешно продвинуть стратегический трансформационный переход — с «стимулирования масштабом» на «баланс объема, цены и риска», с «продуктового мышления» на «экосистемную операционную модель», совершив прорыв в повышении эффективности использования капитала и результативности управления.

Только так, в ходе грандиозного пути по созданию модернизированного нового Чунцина, можно будет одновременно продемонстрировать ответственность главной силы местных финансов и обеспечить акционерам долгосрочный, стабильный и устойчивый возврат стоимости; «идти уверенно и достигать дальнего пути».