Итоговый анализ за 30-е число: кризис в Ормузском проливе переосмысливает ценовую логику: резонанс нефти и алюминия, усиление рисков и уклон в безопасность

Разделы с повышенным вниманием

            Выбор акций
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Симуляционная торговля
        

        Клиентское приложение

Источник: Lazy Ren Cai Zhi Dao. Подпишитесь и получите бесплатные количественные стратегии.

Итоги на 30 марта: кризис в Ормузe заново формирует логику ценообразования: резонанс нефть—алюминий, повышение уровня хеджирования

Сегодня глобальный рынок биржевых товаров перешёл в режим «ценообразования на геополитическом экстремуме». Под влиянием резкого обострения ситуации на Ближнем Востоке рыночная логика полностью сместилась с колебаний макроспроса на жёсткую игру за безопасность поставок в условиях крайних угроз.

1． Энергетический сегмент: нефть марки Brent удерживается выше отметки 115, «риск для пролива» становится постоянным

Поскольку риск блокировки пролива Ормуз превратился в реальную угрозу, Brent продолжает укрепляться. Жёсткие заявления администрации Трампа о перехвате контроля над ключевыми центрами добычи нефти стёрли последние крохи премии за ликвидность на рынке. В настоящее время 20% мировых поставок сырой нефти и торговли LNG могут быть прерваны, а «второй удар» энергетической инфляции заставляет глобальные цепочки поставок заново оценивать стратегии запасов.

2． Металлический сегмент: в алюминиевом рынке внезапная «чёрная лебедь», медь поддерживается реальным спросом со стороны AI

Нападение на ключевой алюминиевый завод в регионе Ближнего Востока спровоцировало всплеск на LME: фьючерсы на алюминий взлетели более чем на 4%, достигнув пикового уровня 3492/t. Между тем, хотя макроусловия давят, огромные проекты вычислительных мощностей в сфере AI, такие как TERAFAB у Tesla, создают жёсткую потребность в модернизации энергосетей, поддерживая устойчивость цены на медь на высоких уровнях. На рынке металлов сформировалась новая конфигурация с двухлинейным драйвом: «срыв геополитических поставок» и «трансформация AI-индустрии».

3． Сегмент хеджирования: золото — резкое «промывание» на рубеже 4500

Спотовое золото вблизи 4500/oz демонстрирует высокую волатильность. Хотя премия за войну и ожидания инфляции дают сильную поддержку, оборонительные настроения рынка перед агрессивным повышением ставок центральными банками заставили часть «быков» фиксировать прибыль.

Технический метод оценки: от большего к меньшему

Биржевые товары в целом растут или падают? Колебания

Самый сильный сектор по товарам: драгметаллы, нефтяной сектор, сектор новой энергетики

Самые сильные инструменты: европейские фрахтовые перевозки (container shipping / Europe lines), чистый бензол, карбонат лития, топочный мазут

Вывод: большинство отечественных товарных позиций после всплеска откатываются, сохраняя колебательный тренд; в целом — больше смотреть, меньше действовать.

Глобальная ситуация:

В настоящее время на глобальный рынок биржевых товаров одновременно влияют геополитика и макроданные: ожидания повышения ставок ФРС периодически подавляют склонность к риску. Нефть и другие энергетические активы колеблются вслед за ситуацией на Ближнем Востоке, а спрос на зарубежные промышленные товары слабее. Внутри страны: существуют расхождения между ожиданиями стабильного стимулирования политики и темпами восстановления реальной экономики. После всплеска промышленных товаров следует откат; сельхозпродукты дифференцируются под влиянием погоды и потребительских ожиданий. В целом рынок формирует модель «снаружи напряжённо, внутри стабильно»: растут настроения на хеджирование и избегание риска, трендовых возможностей становится меньше, волатильность усиливается. В торговле лучше — больше наблюдать, меньше действовать, чтобы избежать того, что частые сделки съедят прибыль, полученную ранее.

一、 Ключевые торговые инструменты и выполнение стратегии

- Метанол（MA605）：ловим волновой тренд на стороне «быков». После частичной фиксации прибыли поэтапно (полпозиции), оставшийся объём ведём с динамическим стоп-лоссом с отслеживанием (корректировка в диапазоне плавающего спрэда 150-330 пунктов). В итоге при откате цены происходит автоматическая фиксация прибыли и выход из позиции, обеспечивая полную реализацию трендовой прибыли.

- Карбонат лития（c2605）：одновременно выстраиваем позицию «быков». Объём — 7 лотов, прибыль — 16%; сейчас продолжаем держать и наблюдать, ожидая подтверждения дальнейшего тренда.

- Контроль рисков：строго выполняем управление объёмом. Общий объём метанола — 38 лотов, карбоната лития — 7 лотов; избегаем чрезмерной концентрации на одном инструменте. С помощью плавающей фиксации прибыли удерживаем прибыль и эффективно предотвращаем риск отката после резкого роста.

二、 Итоги общей торговли

- Позиции «быков» по метанолу дали максимальную по этапу прибыль 66%. Прибыль по карбонату лития на стороне «быков» — 16%. В целом доходность счёта стабильно растёт: мы успешно поймали третью в этом году трендовую возможность по метанолу и эффективно укрепили капитал.

三、 Разбор по итогам и размышления

- Оценка тренда：точно выявили основной восходящий импульс у метанола на стороне «быков», но недостаточно точно спрогнозировали ритм отката после разгона. Динамический спред фиксации прибыли требует дальнейшей оптимизации, чтобы соответствовать разным фазам волатильности.

- Ротация секторов：разделение между промышленными товарами и сельхозпродуктами очевидно. В дальнейшем нужно усилить анализ относительной силы между секторами, и в первую очередь выбирать ключевые инструменты в сильных секторах.

- Дисциплина операций：строго придерживаемся принципа «больше смотреть, меньше действовать», избегая частого открытия позиций в период колебаний; эффективно защищаем ранее полученную прибыль. Это соответствует ключевой логике трендовой торговли: «зарабатывать на большом тренде и контролировать маленькие откаты».

 Совместное открытие счёта для фьючерсной торговли на крупной платформе Sina — безопасно, быстро и с надёжной защитой

Огромные объёмы информации и точные разъяснения — всё в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Dai Ming SF006