Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натанилом Соколлом-Уордом

Нэйтанил Сокколл-Уорд — сооснователь и CEO Manifest, блокчейн-протокола, который делает американские активы совместимыми с крипто, начиная с недвижимости. Ранее он был сооснователем fintech по ипотеке на стадии Series C Roostify, которая обеспечивала $600B / год по ипотечным кредитам для крупных финансовых организаций, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена CoreLogic в феврале 2023 года. До Roostify Нэйтанил входил в основательную команду Google+, социальной платформы Google. Нэйтанил получил степень BSBA и магистра финансов в Вашингтонском университете в Сент-Луисе.

Откройте для себя лучшие новости и события в сфере fintech!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и др.

Поскольку токенизация продолжает набирать обороты в финансовых кругах, реальное внедрение остается сложной задачей. Но что на самом деле мешает этому?** По словам Нэйтанила Сокколл-Уорда, CEO и сооснователя Manifest, дело не только в регуляторных барьерах или ограничениях инфраструктуры** — истинное препятствие кроется в самих продуктах.

Если токенизация собирается перейти от идеи к мейнстриму, продукты должны быть неоспоримыми в своей ценности. Нэйтанил считает, что токенизация станет мейнстримом только тогда, когда эти решения явно начинают превосходить традиционные системы.

У Нэйтанила есть уникальный взгляд на стык fintech и традиционных финансов. Он воочию наблюдал неэффективность, существующую в финансовых системах, о которой многие потребители могут даже не догадываться. В этом интервью Нэйтанил делится своими мыслями о том, насколько далеко финансовая инфраструктура от совершенства, и о том, как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и трансформируют весь сектор.

В рамках этого разговора Нэйтанил также обсуждает, где он видит наиболее перспективные области для сотрудничества между традиционными финансами и fintech: недооцененный потенциал ликвидности на частных рынках и критически важную роль финансовых регуляторов в создании условий для инноваций.

Имея годы опыта на стыке технологий, финансов и недвижимости, Нэйтанил дает ценные инсайты о будущем децентрализованных финансов и токенизации — и о том, как правильные продукты могут открыть взрывной рост.

Наслаждайтесь полным интервью ниже!

1. Токенизация — горячая тема уже много лет, но реальное внедрение в реальном мире остается ограниченным. Как вы думаете, что всё еще удерживает ее — и что должно измениться, чтобы она стала мейнстримом?

Большинство людей считает, что внедрение токенизации идет медленно из-за регуляторных барьеров или отсутствия инфраструктуры — но РЕАЛЬНАЯ проблема в том, что эмитенты активов не создали продуктов, достаточно убедительных, чтобы оправдать переход с традиционных альтернатив.

Радикальные инновации добиваются успеха только тогда, когда они очевидно и неоспоримо лучше того, что уже существует. Если вам нужно масштабное убеждение, чтобы объяснить человеку, почему ваш продукт превосходит другие, то он просто недостаточно хорош. Токенизация станет мейнстримом, когда продукты будут настолько явно превосходить альтернативы, что их выгоды станут мгновенно очевидными и непреодолимыми.

2. С вашей точки зрения, какое самое большое заблуждение люди имеют о том, как на самом деле работает финансовая инфраструктура «за кулисами»?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура это гладкая, хорошо отлаженная машина — тогда как на практике это беспорядочный, устаревший набор, скрепленный изолентой и оптимизмом. То, что ваш платеж Venmo проходит мгновенно, не означает, что бэкенд не опирается на технологии, которые старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными остаются многие критически важные системы. Отличный пример — история вокруг GameStop в начале 2021 года: «за кулисами» клиринговые центры были перегружены, а задержки расчетов вынудили брокерские компании вроде Robinhood ограничить торговлю, что наглядно показало, насколько хрупкой и устаревшей на самом деле является инфраструктура.

3. Как вы видите эволюцию роли посредников по мере того, как больше финансовых процессов будет автоматизироваться или децентрализовываться?

Посредникам придется радикально переизобретать себя, иначе они рискуют стать неактуальными. Будущее не будет терпеть привратников, которые просто облегчают транзакции, не добавляя реальной, отличающейся ценности. По мере того как автоматизация и децентрализация меняют финансы — особенно когда токенизация прямо нацелена на устранение ненужных посредников — выживут только те структуры, которые находят способы поставлять специализированную, незаменимую ценность.

Прогрессивные посредники должны меньше фокусироваться на поддержании своей текущей роли и больше — на создании инновационных сервисов, уникально подходящих для финансовой среды, управляемой блокчейном, таких как управление комплаенсом, валидация доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке fintech и традиционных финансов — где вы видите самые перспективные области для сотрудничества, а не конкуренции?

Всем одержим идеей о том, что fintech заменит традиционные финансы — но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве, особенно в области комплаенса, инфраструктуры и охвата рынка. Традиционные институты приносят регуляторную экспертизу, капитал и огромные базы клиентов, в то время как fintech-компании предлагают инновации, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результат — не просто постепенное улучшение, а трансформационный эффект. Показательный пример — сотрудничество JPMorgan с Plaid, которое упростило безопасный обмен финансовыми данными, улучшив клиентский опыт при сохранении регуляторного комплаенса.

5. Многие делают ставку на частные рынки как на следующую границу финансовых инноваций. Что это за одна область в этой сфере, на которую люди пока уделяют недостаточно внимания?

Вторичная ликвидность на частных рынках — крайне недооценена. Все сосредотачиваются на стратегиях входа — попасть пораньше — но то, что действительно меняет рынок, это сделать выходы эффективными, быстрыми и доступными по цене.

Текущее статус-кво, при котором инвесторы часто сталкиваются с большими дисконтом или обременительными процедурами выхода, фундаментально ошибочно. Решите задачу ликвидности — и частные рынки откроют потенциал для взрывного роста.

6. Как вы думаете, что финансовые регуляторы делают правильно — и что они всё еще принципиально неверно понимают в отношении инноваций?

Регуляторы абсолютно правы, что приоритетом является стабильность рынка и защита инвесторов — без этого не имеет значения ничего остального. Но их фундаментальное непонимание заключается в том, что они рассматривают инновации в первую очередь как угрозу, а не как необходимость для сохранения долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации — это не просто полезно; это критически важно.

Чрезмерно осторожное регулирование не только задерживает новые решения — оно активно ставит под угрозу эффективность рынка и рост. Яркий пример — медленный регуляторный подход к крипто и блочной технологии в США, который непреднамеренно вытолкнул инновации за рубеж, помогая другим юрисдикциям и ставя внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас мы видим, как регуляторы и законодатели начинают «убирать» последствия ошибок администрации прошлого периода.

7. Какой совет вы бы дали профессионалам, которые хотят построить карьеру, сфокусированную на связке между недвижимостью и децентрализованными финансами?

Самое важное — быть пользователем продуктов defi. Слишком многие разработчики приходят в это пространство из традиционных финансов, не имея практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему людям они оказываются полезными. Лучший способ развить эмпатию к пользователям — быть пользователем самому.