Стоит ли покупать акции Nike до 31 марта?

**Nike **(NKE 14.01%) сообщит о результатах за третий квартал своего финансового 2026 года 31 марта после закрытия торгов. Инвесторы будут внимательно следить за ситуацией.

Прибыль на акцию (EPS) ожидается на уровне $0.29 — примерно на 45% ниже за тот же квартал прошлого года. Выручка за весь финансовый год идет в сторону $46.7 миллиарда — примерно на 9% меньше, чем два года назад.

Nike испытывает давление из-за растущей конкуренции и более слабых потребительских расходов, из-за чего акции откатились к уровням, не наблюдавшимся годами. Акции упали на 60% за последние пять лет и на 14% за последнее десятилетие.

Тем не менее недавние отчеты о прибыли указывают на ранние признаки разворота, поднимая вопрос о том, не упускает ли рынок потенциальную возможность восстановления. И инвесторы, возможно, задаются вопросом, стоит ли покупать акции до следующего отчета. Здесь есть что разбирать.

Источник изображения: Nike.

Был ли Эллиотт Хилл хорош для Nike?

Когда Эллиотт Хилл вернулся на пост CEO в октябре 2024 года, первым делом он отменил ставку на прямые продажи потребителю (direct-to-consumer), которую сделал его предшественник. Похоже, это было разумным шагом. Выручка от опта выросла на 8% до $7.5 миллиарда во втором квартале финансового 2026 года.

Nike снова присоединилась к Amazon-платформе продаж (после выхода в 2019 году) и восстановила партнерства с Foot Locker и Dick’s Sporting Goods. Это не косметические изменения. Они представляют собой полный разворот стратегической ошибки, которая привела к спаду.

Но продуктовая составляющая — то, за чем я бы следил прежде всего.

Expand

NYSE: NKE

Nike

Изменение сегодня

(-14.01%) $-7.40

Текущая цена

$45.42

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$78B

Диапазон за день

$45.37 - $46.80

Диапазон за 52 недели

$45.37 - $80.17

Объем

1.5M

Средний объем

16M

Валовая маржа

40.72%

Дивидендная доходность

3.07%

Команда Хилла продемонстрировала подлинные инновации, включая:

• Nike Mind: концепция обуви, над которой Nike работает более 10 лет; Nike говорит, что это «новая сенсорная концепция обуви, которая помогает пробудить заново стопу, тело и разум».
• Project Amplify, который Nike описывает как «систему обуви первого поколения … состоящую из легкого, мощного мотора; приводного ремня; и перезаряжаемой аккумуляторной батареи для манжеты, которые безотрывно интегрируются с беговой обувью с углепластиковой — carbon fiber–plated — вставкой, которую можно носить как с, так и без роботизированной системы».
• Технология охлаждения Aero-FIT, которую, как сообщается, более чем в два раза эффективна по сравнению с материалами старых поколений.

Это продуктовые разработки, которые не полагаются на «маркетинговую мишуру», и бег — сегмент, где On Running и Hoka впервые нанесли Nike удар — вырос более чем на 20% в течение двух подряд кварталов.

Nike сейчас рискованна

Отчет 31 марта, скорее всего, не покажет, что разворот компании завершен, а инвестировать, исходя из того, что, по вашему мнению, произойдет в один конкретный день, — неразумно. UBS-аналитик Джей Сол (Jay Sole), имеющий нейтральную оценку и целевую цену $58 для Nike, как я пишу это, указывает на прогноз по EPS за Q4, подразумеваемый ниже консенсуса, и отсутствие ожидаемого руководства на финансовый год 2027.

Сведения по каналам показывают ослабленный глобальный импульс продаж вплоть до марта. Тарифы и продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке добавляют еще один слой к финансовым показателям Nike. Оценивается, что тарифы потенциально могут повлиять примерно на $1.5 миллиарда на структуру затрат Nike. А Converse, значимый дочерний бизнес, увидела падение выручки на 30% в предыдущем квартале.​

Моя честная оценка такова: покупка Nike до 31 марта — это ставка на реальный, но ранний разворот, при этом риск исполнения все еще весьма заметен. Я думаю, что больше смысла — дождаться того, что сообщит компания.

Однако продуктовые инновации реальны, и я действительно считаю, что Хилл вносит существенные изменения. Но сроки все еще неясны, поэтому я бы пока держался в стороне или вкладывал небольшие суммы.