Законопроект о структуре криптовалютного рынка США, вероятно, будет отложен до 2027 года

• Реклама -

Согласно отчету TD Cowen, всеобъемлющее законодательство США о рыночной структуре криптовалют, вероятнее всего, не будет принято в этом году, несмотря на продолжающиеся усилия в Конгрессе.

Вместо этого аналитики теперь ожидают, что значимый законодательный прогресс сдвинется на 2027 год, а полная реализация окончательных норм регулирования может быть отложена до 2029 года.

Правила этики выходят на первый план как ключевое препятствие

TD Cowen указывает на спор о конфликте интересов как на главную преграду, мешающую принятию в ближайшей перспективе. Демократические законодатели добиваются жестких положений об этике, которые запретили бы старшим должностным лицам правительства владеть криптовалютными бизнесами, управлять ими или извлекать из них выгоду. Эти положения прямо ссылаются на опасения, связанные с президентом Трампом и членами его семьи.

Этот разрыв создал законодательный тупик: республиканцы выступают против формулировок по этике, которые должны были бы сразу применяться к текущей администрации, тогда как демократы настаивают, что такие меры защиты необходимы для доверия к законопроекту.

Возможный компромисс: отложенное исполнение

Чтобы преодолеть тупик, TD Cowen описывает возможный компромисс: отложить исполнение положений о конфликте интересов примерно на три года. В рамках этой схемы более широкий законопроект о рыночной структуре криптовалют мог бы продвигаться дальше без действия этических ограничений в период текущей администрации Трампа.

Такая задержка позволит законодателям выстроить нормативную базу, одновременно перенося наиболее политически чувствительные элементы на более позднюю администрацию.

                XRP Растет более чем на 10% на фоне притока средств в ETF и технического прорыва

Политические стимулы благоприятствуют задержке в 2026 году

В отчете также отмечаются политические расчеты, формирующие график. Аналитики указывают, что у демократов может быть мало стимулов ускорять принятие в 2026 году, если они считают, что существует реальная вероятность вернуть контроль над Палатой представителей на предстоящих выборах в середине срока. Сдвиг в распределении сил в Конгрессе может позволить им вернуться к положениям об этике при более благоприятных условиях.

Закон CLARITY по-прежнему остается главным фокусом в ближайшей перспективе

Несмотря на ожидания более широких задержек, TD Cowen подчеркивает, что законодатели не отходят от регулирования криптовалют полностью. Ожидается, что работа над законом CLARITY продолжится в начале 2026 года; он по-прежнему остается центральным компонентом более широкой инициативы по рыночной структуре и предметом внимания при текущих переговорах.

Однако на данный момент анализ TD Cowen указывает, что, хотя регуляторный импульс нарастает, наиболее значимые изменения в рыночной структуре криптовалют в США все еще находятся на несколько лет впереди.